證券之星光伏行業(yè)周報:中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )硅業(yè)分會(huì )數據顯示，本周硅片價(jià)格繼續下跌。多家專(zhuān)業(yè)化企業(yè)降低開(kāi)工率以解決供應過(guò)剩造成的庫存問(wèn)題?？萍疾?、住房城鄉建設部發(fā)布關(guān)于印發(fā)《“十四五”城鎮化與城市發(fā)展科技創(chuàng )新專(zhuān)項規劃》的通知，指出以建筑領(lǐng)域積極落實(shí)碳達峰碳中和目標為導向，研發(fā)新型光伏一體化技術(shù)體系支撐城鎮低碳系統。廣東省試點(diǎn)新能源參與現貨交易、開(kāi)展中長(cháng)期分時(shí)段交易；浙江省推動(dòng)風(fēng)、光等各類(lèi)省內外電源參與電力市場(chǎng)。企業(yè)方面，大全能源披露內蒙古包頭的高純多晶硅及半導體多晶硅項目二期年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純多晶硅項目將于近期正式啟動(dòng)。晶科能源182TOPCon電池轉換效率再創(chuàng )26.4%新高。

　　海外存在政策風(fēng)險 硅片價(jià)格繼續下跌

　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )硅業(yè)分會(huì )數據顯示，本周硅片價(jià)格繼續下跌。

　　M6單晶硅片(166mm/155μm)價(jià)格區間在5.8-6元/片，成交均價(jià)降至5.99元/片，周環(huán)比跌幅為3.7%；

　　M10單晶硅片(182mm/150μm)價(jià)格區間在6.6-6.8元/片，成交均價(jià)降至6.77元/片，周環(huán)比跌幅為5.45%；

　　G12單晶硅片(210mm/150μm)價(jià)格區間在8.7-9元/片，成交均價(jià)降至8.88元/片，周環(huán)比跌幅為4.2%。

　　本周價(jià)格繼續下跌的主要原因是多數專(zhuān)業(yè)化企業(yè)降價(jià)。

　　供給方面，多數企業(yè)開(kāi)始降低開(kāi)工率。本周多家專(zhuān)業(yè)化企業(yè)降低開(kāi)工率，其余企業(yè)也有計劃在12月降低生產(chǎn)負荷和延緩產(chǎn)能爬坡速度，這么做是為了解決供應過(guò)剩造成的庫存問(wèn)題。但由于企業(yè)降低開(kāi)工率存在周期，因此短期反饋在價(jià)格上并不會(huì )顯著(zhù)，長(cháng)期來(lái)看有利于解決產(chǎn)業(yè)鏈供需錯配的問(wèn)題。

　　需求方面，海外存在政策風(fēng)險。電池端，采購積極性仍然不高。目前，主流電池片成交價(jià)維持在1.35-1.37元/W之間。組件端，遠期訂單的執行價(jià)維持在1.92-1.95元/W，目前以執行前期訂單為主。各地疫情防控政策有所調整，刺激終端需求，利好組件生產(chǎn)企業(yè)。海外方面，美商務(wù)部初步裁定，被調查的八家公司中有四家試圖通過(guò)在東南亞國家進(jìn)行微加工后再運往美國，以規避關(guān)稅。對此，外交部回應稱(chēng)美方此舉嚴重損害全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定和全球應對氣候變化的努力，最終將損害自身利益。

　　本周兩家一線(xiàn)企業(yè)開(kāi)工率維持在85%和90%。一體化企業(yè)開(kāi)工率維持在70%-80%之間，其余企業(yè)開(kāi)工率下降至70%-80%之間。根據國內外裝機需求及國內Q4組件出口預期，硅片月需求量或將維持弱勢運行。12月單晶企業(yè)計劃降低開(kāi)工率，供給小幅過(guò)剩的情況或將減緩。12月硅片產(chǎn)量預期在34GW左右，硅片端維持供過(guò)于求的局面，因此預期價(jià)格仍將小幅走跌。

　　機構觀(guān)點(diǎn)

　　東亞前海證券最新研報觀(guān)點(diǎn)指出：

　　晶硅電池的核心，產(chǎn)業(yè)鏈強勢環(huán)節。光伏硅片，即太陽(yáng)能級單晶硅片，是制備光伏晶硅電池的重要材料，其位于光伏產(chǎn)業(yè)鏈中游，上游為硅料，硅料占硅片成本比重約86%；下游為電池片，硅片占電池片成本比重約在62-66%。硅片的制備工藝主要包括拉晶和切片，單晶爐和切片機為核心生產(chǎn)設備。綜合來(lái)看，光伏硅片企業(yè)的營(yíng)運能力及盈利能力較其他環(huán)節企業(yè)處于中位。

　　光伏裝機需求向好，硅片產(chǎn)能快速擴張。需求端：全球碳中和進(jìn)程不斷加速，經(jīng)濟性進(jìn)一步提升引領(lǐng)新增光伏裝機需求向好，高壁壘的硅片行業(yè)景氣度將同步提升，其盈利能力也有望隨著(zhù)硅料供給趨緩迎來(lái)改善，我們預測22/25年全球光伏硅片市場(chǎng)空間將分別達到2588/3260億元。供給端：近年來(lái)硅片企業(yè)加速擴產(chǎn)，硅片環(huán)節的名義產(chǎn)能較為過(guò)剩，但高端產(chǎn)能占比較低，目前行業(yè)老玩家隆基綠能+TCL中環(huán)市占率合計超50%，形成雙寡頭格局；以上機數控、雙良節能、高景太陽(yáng)能為代表的新玩家憑借大尺寸產(chǎn)能快速入局，行業(yè)格局或將迎來(lái)重塑。結合供需來(lái)看：雖然硅片環(huán)節存在部分閑置產(chǎn)能，但受原材料短缺的限制，短期供需較為平衡。

　　高端產(chǎn)能+供應鏈布局將成為硅片企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢。從短期來(lái)看：使用高純石英砂制成的石英坩堝為硅片生產(chǎn)的核心輔材，N型硅片需求放量帶動(dòng)石英坩堝需求量提升，在當前高純石英砂供給緊缺的格局下，簽訂石英坩堝長(cháng)協(xié)單的硅片企業(yè)的開(kāi)工率將得到保障；從中期來(lái)看：大尺寸硅片降本增效優(yōu)勢顯著(zhù)，182/210尺寸于近年來(lái)迅速普及，其未來(lái)需求將迎來(lái)進(jìn)一步提升；從長(cháng)期來(lái)看：N型電池轉換效率更高，未來(lái)將取代P型電池成為主流，N型硅片需求將同步受益，同時(shí)N型技術(shù)還將助力推動(dòng)硅片薄片化發(fā)展，薄硅片有利于進(jìn)一步降低硅耗，N型硅片有望迎來(lái)快速放量。

　　投資建議：我們看好具備大尺寸、N型技術(shù)儲備及產(chǎn)能，同時(shí)在供應鏈管理上具備優(yōu)勢的硅片龍頭企業(yè)，相關(guān)標的：隆基綠能、TCL中環(huán)、上機數控、雙良節能。

　　風(fēng)險提示：政策落地不及預期；產(chǎn)能擴張超預期；N型技術(shù)研發(fā)不及預期。

　　宏觀(guān)事件

　　1、兩部門(mén)：研發(fā)新型光伏一體化技術(shù)體系等 支撐城鎮低碳系統

　　12月7日，科技部、住房城鄉建設部發(fā)布關(guān)于印發(fā)《“十四五”城鎮化與城市發(fā)展科技創(chuàng )新專(zhuān)項規劃》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規劃》)的通知。

　　《規劃》指出，以建筑領(lǐng)域積極落實(shí)碳達峰碳中和目標為導向，面向城鎮能源系統發(fā)展目標，從單純追求能源消費側的節能減量轉變?yōu)橐缘吞及l(fā)展為導向的能源消費側革命，積極開(kāi)展城鎮低碳發(fā)展表征評價(jià)方法與監測系統、城市低碳能源系統、光儲直柔新型配電系統、市政基礎設施低碳減排與提質(zhì)增效、城市生態(tài)修復與功能完善、零碳建筑、綠色消納等關(guān)鍵技術(shù)與裝備研究，推進(jìn)零碳零排放城市示范。

　　2、吉林：到2025年光伏裝機達8GW以上，光伏裝備產(chǎn)業(yè)規模達到10億元

　　近期，吉林省人民政府發(fā)布《關(guān)于印發(fā)吉林省新能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展戰略規劃(2022—2030年)的通知》，規劃提出在太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)方面，要推進(jìn)建設光伏裝備規?；a(chǎn)業(yè)基地，加快擴大光伏發(fā)電系統裝機規模，多措并舉提升太陽(yáng)能資源利用水平。到2025年，全省太陽(yáng)能發(fā)電裝機容量達到800萬(wàn)千瓦以上，光伏發(fā)電利用率保持在90%以上，光伏裝備產(chǎn)業(yè)規模達到10億元。

　　在發(fā)展布局上，以白城、松原、四平西部地區為重點(diǎn)，加快地面光伏電站規?；?、基地化發(fā)展，突出大型光電基地和光伏裝備制造一體化布 局。在中東部地區，以產(chǎn)業(yè)園區、經(jīng)濟開(kāi)發(fā)區、大型公共建筑等為重點(diǎn)，發(fā)展分布式光伏發(fā)電，因地制宜開(kāi)展農光互補等多種模式，實(shí)現靈活性開(kāi)發(fā)、就近并網(wǎng)、有效消納。

　　3、安徽：到2025年風(fēng)光總裝機達到36GW，2030年達55GW以上

　　12月7日，安徽省人民政府印發(fā)《中共安徽省委安徽省人民政府關(guān)于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的實(shí)施意見(jiàn)》，意見(jiàn)提出，到2030年，具有重要影響力的經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全面綠色轉型區建設取得顯著(zhù)成效，綠色生產(chǎn)生活方式廣泛形成，重點(diǎn)耗能行業(yè)能源利用效率達到國際先進(jìn)水平，綠色產(chǎn)業(yè)比重顯著(zhù)提升，科技支撐降碳能力明顯增強。單位地區生產(chǎn)總值能耗大幅下降，單位地區生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降65%以上；非化石能源消費比重達到22%以上，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機容量達到5500萬(wàn)千瓦以上；森林覆蓋率穩定在31%以上，森林蓄積量達到3.1億立方米，二氧化碳排放量達到峰值后穩中有降。同時(shí)，大力發(fā)展非化石能源。實(shí)施風(fēng)光裝機倍增工程，堅持集中式與分布式并舉，布局建設一批集中式光伏電站和風(fēng)電項目，有序推進(jìn)整縣屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā)試點(diǎn)。到2025年，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機容量達到3600萬(wàn)千瓦。

　　4、四川省電源電網(wǎng)發(fā)展規劃：到2025年新增光伏20.04GW 新建光伏配儲比例≥10%*2h

　　12月6日，四川省人民政府印發(fā)《四川省電源電網(wǎng)發(fā)展規劃(2022—2025年)》，文件明確主要目標：到2025年，基本建成具備較強抗風(fēng)險能力的電力系統。電力裝機規模達到16560萬(wàn)千瓦，水電、火電、風(fēng)電、光伏發(fā)電占比從77.8% 、15.9% 、4.6% 、1.7%調整為64.1% 、16.6% 、6.0% 、13.3% ，電源多能互補、水火互濟能力顯著(zhù)增強。提升風(fēng)光等新能源補充功能。堅持集中式與分布式并舉，推動(dòng)風(fēng)光資源在省內更大范圍優(yōu)化利用。因地制宜發(fā)展生物質(zhì)能、地熱發(fā)電。到2025年，全省光伏發(fā)電、風(fēng)電裝機分別新增2004萬(wàn)千瓦、473萬(wàn)千瓦，分別達2200萬(wàn)千瓦、1000萬(wàn)千瓦以上。

　　5、2025年可再生能源裝機超50GW！寧夏“十四五”規劃印發(fā)

　　12月5日，自治區發(fā)展改革委關(guān)于印發(fā)《寧夏回族自治區可再生能源發(fā)展“十四五”規劃》的通知，重點(diǎn)內容如下：加快開(kāi)發(fā)，實(shí)現高比例發(fā)展。加快新能源基地開(kāi)發(fā)建設，因地制宜發(fā)展分散式風(fēng)電和分布式光伏，鼓勵供熱等非電利用。提升電力系統靈活調節能力，優(yōu)化完善電網(wǎng)基礎設施，推動(dòng)可再生能源更大范圍優(yōu)化配置，實(shí)現高比例發(fā)展。暢通循環(huán)，推進(jìn)一體化發(fā)展。緊盯行業(yè)發(fā)展趨勢和我區發(fā)展短板，堅持一體化配套發(fā)展方向，推動(dòng)可再生能源產(chǎn)業(yè)鏈延伸、技術(shù)鏈拉長(cháng)、價(jià)值鏈提升、供應鏈貫通，促進(jìn)可再生能源就地消納轉化應用，形成光伏、風(fēng)電制造業(yè)發(fā)展新優(yōu)勢。加快建設寧夏黃河幾字彎綠能基地和千萬(wàn)千瓦級“寧電入湘”綠能基地，實(shí)現可再生能源發(fā)電裝機“倍增”，可再生能源占新增電力裝機、發(fā)電量比重達到80%。到2025年，可再生能源裝機規模超過(guò)5000萬(wàn)千瓦，力爭達到5500萬(wàn)千瓦?？稍偕茉窗l(fā)電裝機和發(fā)電量占比分別提高到55%和30%以上。

　　行業(yè)新聞

　　1、廣東深圳：大力推進(jìn)分布式光伏發(fā)電 培育光伏產(chǎn)業(yè)和骨干企業(yè)

　　12月5日，深圳市發(fā)改委發(fā)布《深圳市關(guān)于大力推進(jìn)分布式光伏發(fā)電的若干措施》，措施提出，充分利用工業(yè)園區、企業(yè)廠(chǎng)房、物流倉儲基地、公共建筑、交通設施和居民住宅等建筑物屋頂、外立面或其他適宜場(chǎng)地，按照“宜建盡建”原則積極開(kāi)展光伏項目建設，大力推廣建筑光伏一體化(BIPV)，力爭“十四五”期間全市新增光伏裝機容量150萬(wàn)千瓦。重點(diǎn)推動(dòng)工業(yè)園區規?；季止夥椖?，引導大型企業(yè)集團積極開(kāi)展光伏項目建設，支持國有企業(yè)規?；ㄔO光伏項目。

　　2、浙江?。和苿?dòng)風(fēng)、光等各類(lèi)省內外電源參與電力市場(chǎng)

　　12月5日，浙江省發(fā)展改革委關(guān)于征求《浙江省完善能源綠色低碳轉型體制機制和政策措施的實(shí)施意見(jiàn)(公開(kāi)征求意見(jiàn)稿)》意見(jiàn)的通知，通知多次提及光伏，相關(guān)內容如下：統籌考慮各地區可再生能源資源狀況、開(kāi)發(fā)利用條件和經(jīng)濟發(fā)展水平等，分解下達年度風(fēng)電、光伏項目建設計劃，完善可再生能源電力消納保障機制。

　　建立健全以電力中長(cháng)期+現貨交易為主體的省級電力市場(chǎng)體系，進(jìn)一步完善中長(cháng)期、現貨和輔助服務(wù)市場(chǎng)交易規則、擴大市場(chǎng)參與范圍和交易規模，推動(dòng)核電、水電、風(fēng)電和光伏等各類(lèi)省內外電源參與電力市場(chǎng)，通過(guò)市場(chǎng)化方式促進(jìn)電力綠色低碳發(fā)展。

　　3、廣東省試點(diǎn)新能源參與現貨交易、開(kāi)展中長(cháng)期分時(shí)段交易

　　12月1日，廣東電力交易中心印發(fā)《廣東新能源試點(diǎn)參與電力現貨市場(chǎng)交易方案》和《廣東電力中長(cháng)期分時(shí)段交易實(shí)施方案》。

　　《廣東新能源試點(diǎn)參與電力現貨市場(chǎng)交易方案》要點(diǎn)如下：現階段，試點(diǎn)選擇省內220kV及以上電壓等級的中調調管的風(fēng)電、光伏發(fā)電企業(yè)參與電力現貨市場(chǎng)交易。根據市場(chǎng)發(fā)展情況，逐步推動(dòng)滿(mǎn)足條件的110kV電壓等級的集中式風(fēng)電、光伏發(fā)電企業(yè)參與電力現貨市場(chǎng)交易。參與現貨市場(chǎng)的新能源場(chǎng)站原則上需完成AGC功能調試，能夠接收并自動(dòng)執行電力調度機構的有功功率控制指令，暫未完成AGC功能調試的新能源場(chǎng)站可向調度機構報送調試承諾函后參與現貨交易，承諾在參與現貨交易后3個(gè)月內完成AGC功能調試。原則上已參與現貨市場(chǎng)的新能源發(fā)電企業(yè)不得退出現貨市場(chǎng)。

　　《廣東電力中長(cháng)期分時(shí)段交易實(shí)施方案》要點(diǎn)如下：新增年度集中競爭交易，年度集中競爭交易采用分峰段、平段、谷段交易形式。按月分別組織集中競爭交易，每個(gè)標的月分峰段、平段、谷段三個(gè)標的，全年共36個(gè)標的。成交電量按照月分日權重、日內均分到小時(shí)的原則進(jìn)行分解。

　　4、可再生能源等獎勵約4.47億元！上海下達2022年第五批節能減排專(zhuān)項資金安排計劃

　　12月5日，上海市發(fā)改委下達關(guān)于本市2022年節能減排專(zhuān)項資金安排計劃(第五批)的通知，此次資金安排計劃共8項，計劃下達節能減排專(zhuān)項資金134439.78323萬(wàn)元。其中，安排經(jīng)審核通過(guò)的2022年第一批和第二批上海市建筑節能和綠色建筑示范項目專(zhuān)項扶持資金共計1725.3752萬(wàn)元；安排經(jīng)審核通過(guò)的2022年可再生能源和新能源獎勵資金共計44723.712868萬(wàn)元。

　　5、寧夏石嘴山：到2025年新建公共建筑光伏一體化應用力爭達到50%以上

　　日前，石嘴山市人民政府關(guān)于印發(fā)《石嘴山市“十四五”節能減排綜合工作實(shí)施方案》的通知，通知指出，抓好國家、自治區整縣屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā)試點(diǎn)建設，實(shí)施大武口區、惠農區、平羅縣整縣(區)推進(jìn)屋頂分布式光伏發(fā)電試點(diǎn)項目，在適宜土地開(kāi)展“光伏+農業(yè)”“光伏+漁業(yè)”“光伏+牧業(yè)”等新模式試點(diǎn)應用，推進(jìn)光伏與設施農業(yè)、畜牧養殖、防沙治沙、生態(tài)旅游等一體化發(fā)展。加快太陽(yáng)能、生物質(zhì)能、地熱能等可再生能源在農業(yè)生產(chǎn)和農村生活中的應用

　　到2025年，城鎮新建建筑全面執行綠色建筑標準，城市城區全部實(shí)現清潔取暖，縣城和城鄉結合部清潔取暖率達到80%以上，農村地區清潔取暖率達到60%以上。新建公共建筑光伏一體化應用力爭達到50%以上。

　　公司動(dòng)態(tài)

　　1、26.4%！晶科能源182TOPCon電池轉換效率再創(chuàng )新高

　　從晶科能源官微獲悉，日前，晶科能源宣布，其研究院自主研發(fā)的182N型高效單晶硅電池技術(shù)取得重大突破，經(jīng)權威第三方測試認證機構中國計量科學(xué)院檢測實(shí)驗室認證，全面積電池轉化效率達到26.4%，又一次創(chuàng )造了182及以上尺寸大面積N型單晶鈍化接觸(TOPCon)電池轉化效率的新高。

　　截止到目前，晶科能源已累計22次打破電池效率和組件功率的世界記錄。尤其是在N型TOPCon領(lǐng)域的領(lǐng)先積累，在過(guò)去2年里，已連續7次打破N型TOPCon電池的世界記錄。

　　2、大全再擴10萬(wàn)噸硅料產(chǎn)能

　　12月6日晚間，大全能源披露了公司位于內蒙古包頭的高純多晶硅及半導體多晶硅項目最新進(jìn)展。公告顯示，該項目中的二期年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純多晶硅項目已完成能評批復手續并將于近期正式啟動(dòng)，二期項目中的半導體多晶硅項目將根據市場(chǎng)需求情況適時(shí)推進(jìn)。

　　上述二期年產(chǎn)10萬(wàn)噸多晶硅項目預計總投資91.85億元，計劃將于2023年底建成投產(chǎn)；項目實(shí)施達產(chǎn)后，大全能源累計年產(chǎn)能可實(shí)現30.5萬(wàn)噸。

　　3、邁為股份榮獲“國家企業(yè)技術(shù)中心”認定

　　2022年12月7日，隨著(zhù)國家發(fā)改委《2022年(第29批)國家企業(yè)技術(shù)中心擬認定名單》公示完成，“蘇州邁為科技股份有限公司企業(yè)技術(shù)中心”正式獲得“國家企業(yè)技術(shù)中心”認定，為江蘇省八家上榜企業(yè)技術(shù)中心之一。國家企業(yè)技術(shù)中心是目前國內規格最高、影響力最大的技術(shù)創(chuàng )新平臺之一，由國家發(fā)改委、科技部、財政部、海關(guān)總署和稅務(wù)總局五部委聯(lián)合授予，是國家根據創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展要求和經(jīng)濟結構調整需要，每年對創(chuàng )新能力強、創(chuàng )新機制好、引領(lǐng)示范作用大、符合條件的企業(yè)技術(shù)中心予以認定，并給予政策支持，鼓勵引導行業(yè)骨干企業(yè)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng )新能力提高。

　　4、又一服裝企業(yè)跨界光伏！投建10GW光伏電池項目

　　12月9日，棒杰股份發(fā)布公告稱(chēng)，公司借助戰略股東光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗，把握光伏產(chǎn)業(yè)增長(cháng)的市場(chǎng)機遇，投資設立全資子公司棒杰新能源集團有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“棒杰新能源”)布局光伏產(chǎn)業(yè)，從而形成“無(wú)縫服裝+光伏”雙主業(yè)的業(yè)務(wù)結構，實(shí)現公司主營(yíng)業(yè)務(wù)向光伏產(chǎn)業(yè)的戰略轉型升級，形成新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

　　為進(jìn)一步推進(jìn)公司光伏業(yè)務(wù)落地，公司與揚州經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區管委會(huì )簽署《高效光伏電池項目投資協(xié)議》，投資建設年產(chǎn)10GW高效光伏電池片項目，計劃總投資約26億元。

　　5、140億元！通威股份20萬(wàn)噸高純晶硅項目落戶(hù)內蒙古包頭

　　12月7日，通威股份與包頭市昆都侖區人民政府就年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純晶硅項目舉行簽約儀式，這標志著(zhù)通威股份總投資140億元高純晶硅項目正式落戶(hù)昆都侖區。

　　通威股份副總裁、永祥股份總經(jīng)理李斌指出，昆都侖區擁有完善的新能源產(chǎn)業(yè)配套、一流的營(yíng)商環(huán)境和高效的政府運行效率。通威將以此次簽約為新的契機，與昆都侖區在光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域開(kāi)展深度合作，共同推進(jìn)地區經(jīng)濟發(fā)展，實(shí)現企地互利共贏(yíng)。

　　二級市場(chǎng)

　　關(guān)鍵指標

　　行業(yè)估值

　　毛利凈利

　　ROE與ROA

　　個(gè)股漲幅

　　產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

　　硅料價(jià)格

　　上游買(mǎi)賣(mài)雙方僵持和觀(guān)望局面嚴重，截止本周的確仍有相當數量的前期訂單暫時(shí)繼續處于履行和交付期內，但是對于新訂單的簽署和價(jià)格談判，其實(shí)截止本周三仍然沒(méi)有主流規模完成簽署。盡管市場(chǎng)氛圍微妙，博弈氣氛緊張，盼跌情緒濃郁，但是買(mǎi)賣(mài)雙方對于新的價(jià)格仍然各有考慮，實(shí)則買(mǎi)賣(mài)雙方出價(jià)都呈現極度謹慎態(tài)度。需求方面，隨著(zhù)終端需求陸續下坡，下游需求開(kāi)始收縮，以及硅片環(huán)節異常庫存水平和價(jià)格超預期下跌的復雜因素交織的市場(chǎng)環(huán)境演化，硅料需求規模方面，12月預計將呈現逐步下跌趨勢，硅料供應環(huán)節恐將陸續面臨不同程度的異常庫存累積。

　　硅片價(jià)格

　　單晶硅片環(huán)節價(jià)格繼續發(fā)生快速下降，不同規格對應的低價(jià)范圍一再下探，二三線(xiàn)硅片廠(chǎng)家的價(jià)格下降速度和幅度仍然快于龍頭廠(chǎng)家。

　　截止本周三觀(guān)察，單晶硅片各個(gè)規格的主流價(jià)格水平已經(jīng)普遍低于龍頭廠(chǎng)家前期公示價(jià)格水平，而且由于處于價(jià)格快速下行周期，供應通道擁擠，下游電池環(huán)節對于跌價(jià)風(fēng)險的預期和控制，采取對硅片庫存水平和周轉率的提高要求和嚴格控制，導致硅片廠(chǎng)家出貨力度不同程度受阻，銷(xiāo)售壓力持續增加。

　　進(jìn)入價(jià)格快速下行通道中的硅片廠(chǎng)家也對硅料價(jià)格下降幅度的訴求愈發(fā)強烈，并且拉晶環(huán)節稼動(dòng)率水平逐步下修的可能增加，疊加中國春節假期即將來(lái)臨，恐將對12月-1月的硅料需求規模產(chǎn)生影響，上游僵持局面恐將維持。

　　電池片價(jià)格

　　盡管截至當前，大尺寸與高效電池片供應量能維持沒(méi)有明顯增長(cháng)，本周隨著(zhù)通威電池外售量增量、以及在組件跌價(jià)壓力轉嫁下，電池片成交價(jià)格持續加速下行。而電池片廠(chǎng)家因為上游硅片跌價(jià)、利潤水平得到修復好轉，對于組件議價(jià)相對擁有更好的價(jià)格接受度。本周電池片成交價(jià)格M6、M10、G12尺寸落在每瓦1.31元人民幣、每瓦1.31-1.34元人民幣、以及每瓦1.3-1.32元人民幣的價(jià)格水平。而海外地區因為匯率因素美金報價(jià)回檔。在海外市場(chǎng)議價(jià)上，M10海外價(jià)差約2-3分錢(qián)人民幣、G12約1-2分錢(qián)人民幣；而M6尺寸由于需求萎縮，當前幾乎無(wú)議價(jià)空間。

　　展望后勢，除了海外需求持續萎縮外，中國項目在集中式部分也將于12月中旬完成今年拉貨目標、而分布式項目也將最遲在圣誕節前完成拉貨，預期這月電池片價(jià)格伴隨著(zhù)組件拉貨力道減弱仍將持續下探，在需求銳減下整體電池片價(jià)格下跌步調放快。

　　組件價(jià)格

　　本周組件成交趨緩跡象愈加嚴峻，項目停擺除了受氣候、疫情影響等因素以外，最主要供應鏈價(jià)格下跌趨勢明顯，終端對組件拉貨更顯觀(guān)望，今年搶裝時(shí)間較為模糊，雖有指標壓力、但也有部分廠(chǎng)家不著(zhù)急搶動(dòng)工，也紛紛延期至明年進(jìn)行拉貨，近期低價(jià)區段也持續下調。明年初報價(jià)不管海內外價(jià)格都持續下滑，最近23Q1已可以看見(jiàn)每瓦1.85-1.88元人民幣、每瓦0.22-0.225元美金，報價(jià)混亂的情勢延續至明年。

　　本周均價(jià)受成交量縮減并無(wú)太多變動(dòng)，500W+單玻價(jià)格約在每瓦1.85-2.02元人民幣、雙玻每瓦1.89-2.05元人民幣。四季度整體價(jià)格區間持續擴大，這周開(kāi)始也出現低于每瓦1.9元的組件價(jià)格，并有持續下探的趨勢。

　　而海外市場(chǎng)價(jià)格持續混亂，主要因四季度需求疲軟、項目延宕情況嚴峻，美元匯率也出現下滑。歐洲FOB價(jià)格目前價(jià)格稍微下滑、每瓦0.235-0.27元美金左右，亞太地區FOB價(jià)格約每瓦0.24-0.25元美金、巴西FOB價(jià)格約落在每瓦0.235-0.25元美金。印度本土FOB價(jià)格換算約每瓦0.32-0.359元美金左右的水平。美國東南亞組件DDP價(jià)格每瓦0.41-0.44元美金、本土DDP價(jià)格約每瓦0.5-0.58元美金。

　　N型電池片、組件價(jià)格

　　本周N型電池片價(jià)格也受到硅片價(jià)格下滑而略有下調，目前N型電池片對外銷(xiāo)售份額并不多，大多以自用為主，價(jià)格未形成主流，等待后續廠(chǎng)家量產(chǎn)情況再行決議是否增加報價(jià)欄位。HJT電池片(G12)價(jià)格每瓦1.4-1.55元人民幣不等。HJT電池片(M6)基本已在調整產(chǎn)線(xiàn)、市面流通變少。TOPCon(M10)電池片當前價(jià)格約在每瓦1.35-1.4元人民幣。而組件價(jià)格部分，InfoLink在2022年12月起新增人民幣N型組件報價(jià)，然而流通樣本仍較少，公示價(jià)格僅能做為當周參考價(jià)格，后續將隨時(shí)調整增加樣本。明年估計添加美金報價(jià)。目前HJT組件(M6)價(jià)格約在每瓦2-2.2元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0.27-0.295元美金；HJT組件(G12)價(jià)格約每瓦2.1-2.3元人民幣。TOPCon組件(G12)價(jià)格約每瓦2.03-2.08元人民幣，海外價(jià)格約每瓦0.264-0.27元美金。

　　明年N型組件價(jià)格與P型價(jià)差出現縮小跡象，其中明年與PERC組件價(jià)差TOPCon有機會(huì )縮小至每瓦1美分以?xún)?、HJT有機會(huì )來(lái)到2-4美分以?xún)取?/p>