一、要聞速遞

1、基金經(jīng)理大舉加倉 醫藥板塊有望持續回暖

在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上漲后，醫藥板塊出現回調，但作為2022年四季度基金重點(diǎn)加倉的對象，醫藥板塊目前仍然被多家機構和多位基金經(jīng)理看好。機構人士認為，醫藥板塊估值、機構配置、交易擁擠度位于低位，是值得中長(cháng)期關(guān)注的方向。其中的創(chuàng )新藥、中藥等細分領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注。

2、“春季躁動(dòng)”結束？增量資金流入放緩

在連續3個(gè)月的大幅凈流入后，外資流入節奏放緩，而市場(chǎng)風(fēng)格出現明顯切換，“春季躁動(dòng)”行情能否持續？

從國內增量資金角度，根據券商中國記者從部分銀行和券商等代銷(xiāo)機構渠道了解情況看，今年至今無(wú)論私募還是公募基金整體銷(xiāo)售情況不如往年，銷(xiāo)售進(jìn)程緩慢，多家私募機構已做好較長(cháng)時(shí)間募集的準備，部分機構近期仍有贖回壓力。

多家機構判斷，前期政策轉向帶來(lái)的“估值修復”的普漲行情，大盤(pán)價(jià)值股已完成“搭臺”，后續中小盤(pán)成長(cháng)股“唱戲”的趨勢愈發(fā)明顯，而半導體、光伏、風(fēng)電等為代表的成長(cháng)賽道，將是市場(chǎng)投資的重點(diǎn)方向。

3、基金積極布局“景氣”產(chǎn)品

近期A(yíng)股人工智能等板塊表現亮眼，多家基金公司判斷，未來(lái)隨著(zhù)后續經(jīng)濟數據公布、經(jīng)濟復蘇確認，成長(cháng)風(fēng)格或更占優(yōu)。事實(shí)上，基金公司發(fā)行新產(chǎn)品也體現了對于未來(lái)市場(chǎng)的預判，2月以來(lái)，多只聚焦“景氣投資”的新基金進(jìn)入或即將進(jìn)入發(fā)行期。

所謂“景氣投資”，可以理解為追求行業(yè)快速發(fā)展過(guò)程中可能的業(yè)績(jì)超預期。采用這種投資方法，要求基金經(jīng)理從眾多行業(yè)中挑選出景氣度較高或處于景氣向上拐點(diǎn)的方向，借此獲得超額回報。有基金經(jīng)理統計表示，按PEG(一種股票估值指標)來(lái)看，目前很多景氣度較高的行業(yè)屬于成長(cháng)行業(yè)。

4、2023明星基金新動(dòng)向：頻頻參與定增 基金經(jīng)理更趨謹慎

2023年市場(chǎng)行情向好，明星基金經(jīng)理的布局也出現了許多新動(dòng)作。

從明星基金經(jīng)理近期動(dòng)向看，他們今年頻頻參與定增，比如，睿遠基金趙楓加倉了泰和新材，富國基金朱少醒加倉了億聯(lián)網(wǎng)絡(luò )，易方達基金經(jīng)理祁禾加倉三角防務(wù)。

與此同時(shí)，投資者對績(jì)優(yōu)基金的申贖熱情升溫，不少明星基金短期內涌入大量資金，部分謹慎的基金經(jīng)理近期發(fā)出“限購令”。

頂流明星基金經(jīng)理不同的動(dòng)作背后有不同思考。事實(shí)上，自去年四季度以來(lái)基金市場(chǎng)跌宕起伏，明星基金凈值有時(shí)大跌，有時(shí)一飛沖天，這使得基金近期的調倉和布局動(dòng)作明顯增加。

5、反彈行情中業(yè)績(jì)首尾相差近70% 這些主動(dòng)權益基金率先“回血”

A股市場(chǎng)底部反彈至今已經(jīng)持續3個(gè)多月時(shí)間，不少主動(dòng)權益類(lèi)基金產(chǎn)品凈值漲幅明顯，有超過(guò)130只產(chǎn)品的區間漲幅超過(guò)30%。在持續的反彈行情中，主動(dòng)權益類(lèi)基金產(chǎn)品業(yè)績(jì)出現分化，有部分產(chǎn)品不僅“顆粒無(wú)收”，甚至跌超15%。

在區間反彈幅度超過(guò)10%的24個(gè)行業(yè)板塊中，食品飲料板塊以35.95%的區間漲幅領(lǐng)漲，傳媒、消費者服務(wù)、家電、建材等8個(gè)行業(yè)也有不俗表現，自去年11月以來(lái)的累計漲幅均超過(guò)20%。不過(guò)，即使行情反彈已有3個(gè)月余，但仍有不少基金產(chǎn)品跌幅明顯。僅計算初始基金，仍有57只主動(dòng)權益類(lèi)基金在上述區間中的累計跌幅超過(guò)10%。富安達科技領(lǐng)航、富國軍工主題A、富安達新興成長(cháng)A、東吳多策略A等多只基金的跌幅超過(guò)16%。這也意味著(zhù)，在這波反彈行情中，主動(dòng)權益類(lèi)基金產(chǎn)品的首尾已經(jīng)拉開(kāi)了近70個(gè)百分點(diǎn)的差距。

二、基金視點(diǎn)

1.興業(yè)基金鄒慧：預計高端制造、科技創(chuàng )新等相關(guān)領(lǐng)域2023年將有較好投資機會(huì )

近日，興業(yè)基金權益研究部總監、基金經(jīng)理鄒慧發(fā)表觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，高端制造、科技創(chuàng )新等相關(guān)領(lǐng)域是經(jīng)濟轉型與高質(zhì)量發(fā)展的代表性行業(yè)，預計2023年將會(huì )有較好的投資機會(huì )。

鄒慧認為，從制造業(yè)大國轉型為制造業(yè)強國，主要由兩個(gè)重要因素在驅動(dòng)：一是勞動(dòng)力紅利轉變?yōu)楣こ處熂t利；二是“雙循環(huán)”下廣闊市場(chǎng)提供了非常好的升級迭代土壤?！跋乱浑A段經(jīng)濟企穩恢復將持續聚焦高質(zhì)量發(fā)展，自主可控、‘雙循環(huán)’是主攻方向?！编u慧補充道。具體到細分行業(yè)上，鄒慧研判，新能源行業(yè)滲透率的持續提升預計不會(huì )停止，行業(yè)空間依舊廣闊，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節將會(huì )不斷去弱留強，篩選出一批具有全球競爭壁壘的優(yōu)秀公司。同時(shí)，半導體等高端制造產(chǎn)業(yè)對外依賴(lài)程度仍然較高，國產(chǎn)化率提升的長(cháng)期邏輯也將繼續強化。

2.金鷹基金楊曉斌：經(jīng)濟持續復蘇 應給市場(chǎng)更多耐心

近期市場(chǎng)較為震蕩，金鷹基金權益投資部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理楊曉斌表示，經(jīng)濟基本面復蘇跡象明顯，但體現在宏觀(guān)數據上仍需要進(jìn)一步確認。后續增量資金值得期待，雖然不一定很快會(huì )看到增量資金跑步入場(chǎng)，但信號槍已經(jīng)響了，需要的只是給市場(chǎng)更多耐心。楊曉斌表示，首先，今年地產(chǎn)成交增速或大概率能夠由負轉正，從而對很多相關(guān)的地產(chǎn)鏈條需求形成明顯拉動(dòng)。其次，國內經(jīng)濟預期或將有明顯改善，1月份PMI回到50%以上已經(jīng)反映了這一趨勢。此外，開(kāi)年以來(lái)各項物流數據、銀行貸款的高增等等也反映了經(jīng)濟恢復趨勢已經(jīng)非常明確。這對后續居民收入預期的改善有明顯的支撐，從而能較好地帶動(dòng)存款回流股市，同時(shí)推動(dòng)消費復蘇。談及后續看好的方向，楊曉斌表示，建議加大對大消費(包括食品飲料、地產(chǎn)鏈、消費服務(wù)業(yè)、醫藥)、大制造(包括通用設備和鋰電)、大金融(非銀)、大成長(cháng)(包括半導體和工業(yè)軟件)里面具備順周期特征品種的關(guān)注，弱周期品種相對關(guān)注光伏風(fēng)電、創(chuàng )新藥、中藥和信創(chuàng )等領(lǐng)域。

3.天風(fēng)證券：全面看好白酒板塊復蘇

天風(fēng)證券研報指出，疫情三年短期擾動(dòng)并未影響白酒行業(yè)基本面，站在當前時(shí)點(diǎn)，我們認為隨著(zhù)疫情管控的優(yōu)化，2023年經(jīng)濟上行趨勢明朗，春節已展現需求端復蘇的態(tài)勢，待消費場(chǎng)景逐步恢復后，預計白酒行業(yè)將會(huì )整體恢復?；诋斍肮乐堤幱诮?年低點(diǎn)，我們認為白酒行業(yè)具有較高性?xún)r(jià)比。全面看好白酒板塊復蘇，高端酒企穿越經(jīng)濟周期韌性凸顯業(yè)績(jì)確定性高，次高端及地產(chǎn)酒望迎較大彈性空間。

4.華泰證券：ChatGPT離AGI還有較遠距離

華泰證券認為，ChatGPT是通往AGI(通用人工智能)道路的一次躍遷，但我們離AGI仍有較遠的距離。目前圍繞使用ChatGPT等大模型的爭議不休，主要圍繞在以下方面：1)信息真實(shí)性：大語(yǔ)言模型對事實(shí)和邏輯世界缺乏真正理解，生成內容的真實(shí)性和可解釋性存疑；2)信息有害性：例如，盡管ChatGPT采用了基于人類(lèi)反饋的強化學(xué)習(RLHF)，以實(shí)現有害和不真實(shí)輸出的減少，但如果用戶(hù)逐步引導，ChatGPT仍然會(huì )響應有害指令；3)使用不當性：在學(xué)術(shù)界等場(chǎng)景使用ChatGPT并不恰當，多家頂刊已禁止生成式AI工具署名。

5.中信證券：美國經(jīng)濟衰退情況或為淺衰退

中信證券認為，不同背景下歷次美國經(jīng)濟衰退期間各經(jīng)濟板塊表現不一，預計此輪實(shí)際薪資增長(cháng)壓力企穩或將推動(dòng)美國消費實(shí)現軟著(zhù)陸，但由于美聯(lián)儲激進(jìn)加息疊加通脹高粘性，預計此輪住宅投資衰退程度或較深，企業(yè)投資衰退幅度或為中等，私人存貨變化也將拖累經(jīng)濟，同時(shí)政府支出以及凈出口較難將美國經(jīng)濟拉出衰退泥沼。綜合來(lái)看，此輪美國經(jīng)濟衰退或為淺衰退，衰退或持續3個(gè)季度及以上。

三、基金凈值

開(kāi)放式基金凈值上漲TOP50:

開(kāi)放式基金凈值下跌TOP50: