3月20日，人造鉆石龍頭力量鉆石盤(pán)中大幅跳水，盤(pán)中一度逼近跌停。截止收盤(pán)，該股跌超14%。

值得注意的是，力量鉆石自2022年8月15日創(chuàng )出歷史新高后便一路下探，截至目前已累計下跌約60%，創(chuàng )近一年新低。跌幅如此之大，那力量鉆石究竟因何大跌？是培育鉆石行業(yè)不香了嗎？

超2400萬(wàn)股解禁

從消息面上來(lái)看，力量鉆石今日股價(jià)的波動(dòng)，可能是受到今天解禁股的影響。

3月17日，力量鉆石曾發(fā)布公告稱(chēng)，公司將有2414.88萬(wàn)股限售股解禁，占公司總股本的16.667%，上述解禁股解禁后的上市流通日便是今天(3月20日)。

一聽(tīng)到解禁，股民就十分擔憂(yōu)。雖然解禁只是一個(gè)時(shí)間窗口，但股票解禁是指限售股過(guò)了限售承諾期，然后該股票可以在二級市場(chǎng)自由買(mǎi)賣(mài)。

上市公司股票出現解禁，大概率會(huì )導致股票前期限售股的股東進(jìn)行規模性的減持，使市場(chǎng)流通股有所增加。因此投資者都理所當然的認為，解禁猛于虎，限售股解禁對股價(jià)是利空的，大規模解禁對市場(chǎng)也會(huì )產(chǎn)生不利的影響。

如果按照公告當日（3月17日），力量鉆石的收盤(pán)價(jià)114.5元/股計算，這筆解禁股的市值或高達27億元，可不是一筆小數目啊。

最近一年內，該股累計解禁1891.55萬(wàn)股，占總股本的13.05%。本次解禁后，公司還有7164.25萬(wàn)股限售股份，占總股本49.45%。

這次力量鉆石解禁的限售股來(lái)源于之前公司的一次定增。2022年3月26日，力量鉆石曾發(fā)布定增預案，擬定增募集40億元，用于項目建設和補充流動(dòng)資金。

2022年9月，力量鉆石完成定增，共募集資金39.12億元，參與定增機構包括財通基金、中歐基金、南方基金等多家公募公司。

根據力量鉆石的定增價(jià)格162.01 元/股，從力量鉆石2022年下半年以來(lái)至今的股價(jià)下跌來(lái)看，參與這次定增的投資者浮虧比較嚴重。

行業(yè)不確定因素多

除市場(chǎng)情緒外，行業(yè)需求下行、力量鉆石深陷造假疑云等也是其股價(jià)下跌的重要原因。

據悉，力量鉆石是一家專(zhuān)業(yè)從事人造金剛石產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，主要產(chǎn)品包括金剛石單晶、金剛石微粉和培育鉆石。

所謂培育鉆石，是從實(shí)驗室培育出來(lái)的鉆石，其產(chǎn)品屬性與天然鉆石幾乎無(wú)任何差異，品質(zhì)上甚至還能更勝一籌，但相對便宜的人造金剛石。

由于印度掌握市場(chǎng)90%以上鉆石業(yè)務(wù)的加工業(yè)務(wù)，其進(jìn)出口數據或是該行業(yè)景氣度的先行指標。而去年12月印度培育鉆石毛坯進(jìn)口額首現負增長(cháng)，這意味著(zhù)培育鉆石行業(yè)正在降溫。

與此同時(shí)，培育鉆石批發(fā)價(jià)折扣和零售價(jià)占天然鉆石的折扣也在不斷走低。據Anglo American公司公告，培育鉆石零售價(jià)占天然鉆石價(jià)格的比例由2017年底的65%下降至2022年6月末的25%。

力量鉆石在2022年年報中也表示，培育鉆石毛利率下滑主要因銷(xiāo)售價(jià)格下降導致。業(yè)內著(zhù)名分析師保羅·金尼斯基也稱(chēng)，裸鉆價(jià)格下降了20%左右。

中信證券在研報中指出，這主要是因為產(chǎn)量擴張導致培育鉆石降價(jià)，同時(shí)疊加天然鉆漲價(jià)因素。隨著(zhù)培育鉆石生產(chǎn)技術(shù)趨于成熟，培育鉆石零售價(jià)將繼續保持下降趨勢。

目前國內諸多珠寶品牌商都在打造培育鉆石品牌，人們對培育鉆石的認知也不斷提升，培育鉆石行業(yè)發(fā)展勢頭良好。除了力量鉆石外，還有黃河旋風(fēng)、中兵紅箭、四方達、惠豐鉆石等上市公司都涉及培育鉆石業(yè)務(wù)。

不少頭部珠寶行業(yè)上市公司近期紛紛表態(tài)，積極推進(jìn)培育鉆石業(yè)務(wù)。如中國黃金稱(chēng)，公司計劃孵化培育鉆石及新材料研發(fā)項目，尋找新的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)。

另一方面，力量鉆石也正深陷財務(wù)造假疑云，有媒體質(zhì)疑力量鉆石可能存在涉嫌虛構海外客戶(hù)、財務(wù)舞弊的情況，具體包括海外下游客戶(hù)銷(xiāo)售渠道存疑、國內第一大客戶(hù)交易量成謎等。

總的來(lái)說(shuō)，力量鉆石的股價(jià)波動(dòng)不僅是受限售股解禁的影響，還有行業(yè)需求向下、公司深陷造假疑云等因素的影響。