來(lái)源：商訊社

撰文：李欣易

12月13日，距滬農商行（601825.SH）觸發(fā)穩定股價(jià)措施半個(gè)月后，該行發(fā)布了《關(guān)于穩定股價(jià)方案的公告》，將通過(guò)三大股東增持超8694.42萬(wàn)元進(jìn)行“護盤(pán)”。

《商訊·公司金融》注意到，滬農商行自2021年8月上市以來(lái)股價(jià)長(cháng)期偏弱，已經(jīng)是第三次觸發(fā)穩定股價(jià)措施，截至12月19日，滬農商行的收盤(pán)價(jià)為5.67元/股，低于8.9元/股的IPO發(fā)行價(jià)格。

從三季度數據來(lái)看，滬農商行前三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)整體向好，凈利潤增幅超10%，但單季度的營(yíng)業(yè)收入卻同比小幅下降，不良指標雙雙抬頭。內控管理方面，年內更是還有一筆千萬(wàn)元大額罰單。

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年內再次增持

公告顯示，滬農商行A股股票自2023年11月2日至2023年11月29日，已經(jīng)連續20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于該行最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)10.22元/股，觸發(fā)了滬農商行的穩定股價(jià)措施，觸發(fā)日為2023年11月29日。

根據穩定股價(jià)預案，滬農商行12月13日發(fā)布了《關(guān)于穩定股價(jià)方案的公告》，公告顯示，滬農商行擬采取由第四大股東股東上海久事（集團）有限公司（下稱(chēng)“久事集團”）、第六大股東上海國盛集團資產(chǎn)有限公司（下稱(chēng)“國盛資產(chǎn)”）和第七大股東浙江滬杭甬高速公路股份有限公司（下稱(chēng)“江浙滬杭甬”），以不低于最近一個(gè)年度其自滬農商行獲得現金分紅總額的15%的資金，增持該行股份的措施穩定股價(jià)。

其中，第四大股東久事集團持有滬農商行股份7.45億股，持股比例為7.72%，在本次擬增持的金額不低于3820.66萬(wàn)元；第六大股東國盛資產(chǎn)持有該行股份4.76億股，持股比例為4.94%，在本次擬增持金額不低于2441.89萬(wàn)元；第七大股東浙江滬杭甬持有該行股份4.47億股，持股比例為4.92%，本次擬增持金額不低于2431.87萬(wàn)元，三名股東均為滬農商行首發(fā)上市前持股5%以上股東，本次共計擬使用不低于8694.42萬(wàn)元進(jìn)行增持。此外，本次增持計劃不設價(jià)格區間，實(shí)施期限為公告披露日起6個(gè)月內。

此前，據滬農商行11月2日發(fā)布的《關(guān)于高級管理人員買(mǎi)入公司股票的公告》顯示，于2023年10月30日至11月1日期間該行高管就曾出手增持，董事長(cháng)顧建忠和副行長(cháng)金劍華、俞敏華、張宏彪、顧賢斌、應長(cháng)明、沈棟7名高管以自有資金從二級市場(chǎng)買(mǎi)入滬農商行普通股股票，共計增持82.04萬(wàn)股，成交價(jià)格區間為5.86元/股至5.97元/股，但從結果上來(lái)看，本次增持對滬農商行的股價(jià)維穩可謂是杯水車(chē)薪。

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從滬農商行11月份以來(lái)A股股價(jià)的表現來(lái)看，該行股價(jià)依舊呈下跌趨勢。截至12月19日，滬農商行的收盤(pán)價(jià)為5.67元/股，較11月1日的開(kāi)盤(pán)價(jià)5.98元/股下跌了5.18%，低于該行8.9元/股的IPO發(fā)行價(jià)格，較三季度報中歸屬于每股凈資產(chǎn)11.40元/股的價(jià)格“腰斬”50.26%，盤(pán)中觸及最底價(jià)5.56元/股。

值得注意的是，滬農商行上市兩年多的時(shí)間里，已經(jīng)三次需要重要股東出手增持護盤(pán)。

2021年8月19日上市一個(gè)月后，滬農商行就曾因股價(jià)持續破凈觸發(fā)穩定股價(jià)措施，穩定股價(jià)措施于2021年9月29日開(kāi)始，2022年3月28日結束，由上海國際集團有限公司及其子公司上海國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司以自有資金共累計增持4691.85萬(wàn)元；國盛資產(chǎn)以自有資金累計增持1351.17萬(wàn)元；浙江滬杭甬以自有資金累計增持1328.49萬(wàn)元。

滬農商行上一輪穩定股價(jià)措施于2022年11月9日開(kāi)始，2023年5月6日才結束，由上海國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司以自有資金累計增持7348.77萬(wàn)元；久事集團以自有資金累計增持6164.50萬(wàn)元；浙江滬杭甬以自有資金累計增持3921.01萬(wàn)元，但這次“護盤(pán)”似乎同樣不能扭轉滬農商行在二級市場(chǎng)上備受冷遇的局面，僅僅維持六個(gè)月后就再度觸發(fā)股價(jià)維穩。

對此，有投資者于12月11日在東方財富網(wǎng)投資者互動(dòng)平臺向滬農商行提問(wèn)“尊敬的董秘，您好。公司2021年上市以來(lái)，股價(jià)長(cháng)期偏弱，已經(jīng)多次觸發(fā)穩定股價(jià)議案，雖有增持效果確不理想，公司是否還有其它有效措施回報股東?！睂Υ肃嵵葶y行董秘回復“尊敬的投資者，感謝您對本行的關(guān)注！短期二級市場(chǎng)股價(jià)表現由多種因素綜合決定，銀行股整體估值相對較低。長(cháng)期以來(lái)本行始終重視股東利益，堅持穩健經(jīng)營(yíng)、創(chuàng )新發(fā)展，以創(chuàng )造更多價(jià)值回饋股東。2022年，本行現金分紅占歸屬于普通股股東凈利潤的比例為30%，總現金分紅額32.98億元，每10股現金分紅金額為3.42元（含稅）?！?/p>

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前三季度凈利同比增15%

今年以來(lái)，滬農商行的資產(chǎn)規模依舊持續擴張，截至2023年9月末，滬農商行的資產(chǎn)總額達到13684.24億元，較年初增加870.25億元，增幅6.79%；貸款及墊款總額為7011.01億元，較年初增加304.78億元，增幅4.54%。在負債端，滬農商行負債總額達到12545.61億元，較年初增加788.78億元，增幅6.71%；吸收存款本金9768.71億元，較上年末增加333.87億元，增幅3.54%，存貸款均保持穩定增長(cháng)。

在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)上，滬農商行的營(yíng)業(yè)收入在第三季度表現并不算好，雖然前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入204.15億元，同比增長(cháng)了4.49%。但單看第三季度，滬農商行的營(yíng)收卻有所下降，僅實(shí)現營(yíng)收65.29億元，同比下滑2.13%。

從營(yíng)收結構來(lái)看，作為滬農商行營(yíng)收支柱的利息凈收入受息差收窄影響，今年前三個(gè)季度實(shí)現157.15億元，同比增長(cháng)1.02%，增速較為緩慢。但非息凈收入同比增長(cháng)較為亮眼，今年前三個(gè)季度，滬農商行實(shí)現非利息凈收入47.00億元，同比增長(cháng)18.07%。其中，主要是手續費及傭金凈收入實(shí)現20.05億元，同比增長(cháng)14.66%；公允值變動(dòng)收益12.31億元，同比增長(cháng)139.69%，對非利息凈收入增長(cháng)貢獻較大。

滬農商行前三個(gè)季度實(shí)現凈利潤107.04億元，同比增長(cháng)14.89%，增速仍保持高位，這和滬農商行營(yíng)業(yè)支出的減少也有一定關(guān)系。

今年前三個(gè)季度滬農商行的營(yíng)業(yè)支出為79.96億元，同比下降2.66%；成本收入比為28.45%，同比下降0.22個(gè)百分點(diǎn)。其中，主要是信用減值損失支出19.50億元，同比下降19.32%，整體降幅較大。

雖然三季度報并未對其做出說(shuō)明，但半年報中提到信用減值損失下降一方面，是因為該行各項信貸資產(chǎn)質(zhì)量保持基本平穩的情況下，較為審慎的計提信用減值損失；另一方面，由于去年同期債權投資基數較高，從而導致信用減值損失較同期降幅較大。

今年以來(lái)，滬農商行在資本充裕方面也有所補充，資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為15.69%、13.28%和13.25%，分別較年初增長(cháng)了0.23、0.29和0.29個(gè)百分點(diǎn)。

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1160萬(wàn)元的罰單

截至2023年9月末，滬農商行的不良貸款率為0.97%，較年初增加了0.03個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款余額為67.99億元，較年初增長(cháng)4.64億元，增幅7.32%，不良指標雙雙上漲，資產(chǎn)質(zhì)量有所下行。

從貸款五級分類(lèi)來(lái)看，截至9月末，滬農商行正常類(lèi)占比97.79%，較年初下降了0.52個(gè)百分點(diǎn)；關(guān)注類(lèi)占比1.24%，較年初增長(cháng)了0.50個(gè)百分點(diǎn)；次級類(lèi)占比0.52%，較年初增加了0.13個(gè)百分點(diǎn)；可疑類(lèi)占比0.26%，較年初下降了0.10個(gè)百分點(diǎn)；損失類(lèi)占比0.19%，較年初下降了0.01個(gè)百分點(diǎn)，關(guān)注類(lèi)貸款占比較年初有所上升，資產(chǎn)質(zhì)量或暗存下行風(fēng)險。

在撥備計提上來(lái)看，截至2023年9月末，滬農商行的撥備覆蓋率為415.48%，較上年末下降29.84個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備率為4.03%，較上年末下降0.18個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險抵補能力整體較為穩定。

《商訊·公司金融》注意到，滬農商行今年還收到過(guò)一張千萬(wàn)元罰單。

國家金融監督管理局6月28日公告顯示，上海農村商業(yè)銀行因存在,同業(yè)投資資金投向合規性審查不審慎；委托貸款資金違規用于禁止性領(lǐng)域；未按規定監督委托貸款資金用途；貸款分類(lèi)不準確；與貸款同比例的項目資本金到位前發(fā)放貸款；向資本金比例不到位的房地產(chǎn)項目發(fā)放貸款；并購貸款項目的財務(wù)杠桿率不合理；并購貸款未嚴格落實(shí)房住不炒的監管要求；存貸掛鉤；未經(jīng)任職資格許可實(shí)際履行高級管理人員職責；個(gè)人消費貸款用于非消費領(lǐng)域；逆程序轉讓不良資產(chǎn)；房地產(chǎn)貸款貸前調查不盡職；個(gè)人消費貸款違規流入資本市場(chǎng)；流動(dòng)性風(fēng)險管理不審慎；轉嫁成本；提供虛假的統計報表；并表管理不審慎；違規提供政府性融資19項違法違規行為，被中國銀行保險監督管理委員會(huì )上海監管局處以1160萬(wàn)元罰款并責令改正。