來(lái)源：商訊雜志社

撰文：李康

8月份，又再次進(jìn)入了財報的密集披露期。近日，已有十余家地方性商業(yè)銀行披露了中期業(yè)績(jì)快報。從披露的數據來(lái)看，業(yè)績(jì)亮眼，營(yíng)收凈利潤均雙雙增長(cháng)。

作為上市城商行中的新秀齊魯銀行(601665)，日前也披露了上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。今年上半年，齊魯銀行業(yè)務(wù)規模穩健增長(cháng)，盈利水平得以提升，并且擬成立理財子公司，實(shí)現產(chǎn)品多元化。

但《商訊·公司金融》注意到，即使這樣，齊魯銀行也似乎并不怎么受投資者喜歡。上市不滿(mǎn)一年的時(shí)間就3次陷入“破發(fā)”狀態(tài)。

?

上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)向好

近日，齊魯銀行發(fā)布了上半年的業(yè)績(jì)快報。截至2022年半年末，齊魯銀行資產(chǎn)總額4722.14億元，較年初增加388.01億元，增長(cháng)8.95%；貸款總額2418.43億元，較年初增加252.21億元，增長(cháng)11.64%；存款總額3281.45億元，較年初增加351.41億元，增幅11.99%。

今年上半年，齊魯銀行預計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入為54.80億元，同比增長(cháng)19.08%；實(shí)現歸屬凈利潤17.38億元，同比增長(cháng)18.01%。

齊魯銀行在今年上半年加強了不良資產(chǎn)處置，資產(chǎn)質(zhì)量指標持續優(yōu)化。截至2022年半年末，齊魯銀行不良貸款率1.33%，較年初下降0.02個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率262.96%，較年初提高9.01個(gè)百分點(diǎn)。

在上半年業(yè)績(jì)向好的同時(shí)，《商訊·公司金融》注意到，齊魯銀行也加快了布局理財子公司的步伐。

日前，齊魯銀行發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì )審議通過(guò)《關(guān)于發(fā)起設立理財子公司的議案》，擬出資10億元全資發(fā)起設立齊魯理財有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“齊魯理財”）。

齊魯銀行表示，設立理財子公司符合監管政策導向和國內外銀行業(yè)發(fā)展趨勢，亦符合公司自身戰略發(fā)展規劃，有利于公司提升綜合金融服務(wù)水平，增強服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、價(jià)值創(chuàng )造和整體抗風(fēng)險能力。

據統計，自2022年以來(lái)，多家銀行紛紛布局理財子公司。截至目前，共有29家銀行理財公司獲批籌建，其中27家已獲準開(kāi)業(yè)，26家正式開(kāi)業(yè)，呈現國有大行和股份行“強者恒強”態(tài)勢。

其中，6家國有大行均已布局完畢，12家股份行中僅剩1家未獲批籌建；渤銀理財、恒豐理財已獲得監管籌建批復，等待開(kāi)業(yè)批復。在城商行中，目前也已有20余家申請設立但未披露籌建，如北京銀行、天津銀行、重慶銀行、長(cháng)沙銀行和成都銀行。

截至2021年末，北京銀行非保本理財產(chǎn)品存續規模為3555.64億元，較年初增加274.6億元，實(shí)現全部?jì)糁祷?；天津銀行理財產(chǎn)品規模為1017.62億元，全部為符合資管新規要求的凈值型產(chǎn)品，占比由年初的89%提高至100%；長(cháng)沙銀行理財產(chǎn)品余額692.57億元，較上年末增加193.40億元，增長(cháng)38.74%，實(shí)現理財產(chǎn)品全面凈值化；成都銀行存續非保本理財產(chǎn)品規模631.00億元，較年初增加102.86億元，增幅19.48%；齊魯銀行存續理財產(chǎn)品92期，理財產(chǎn)品余額為684.88億元，均為凈值型理財產(chǎn)品。

?

上市后，再發(fā)可轉債融資

商業(yè)銀行正探索通過(guò)多種方式來(lái)增強資本實(shí)力，以滿(mǎn)足監管要求。發(fā)行可轉債最近頗受商業(yè)銀行青睞。

今年以來(lái)，成都銀行（601838）、重慶銀行（601963）等城商行先后完成了可轉債發(fā)行。截止目前，市場(chǎng)上，銀行可轉債存續規模超過(guò)2800億元。

近日，民生銀行（600016）、長(cháng)沙銀行（601577）、齊魯銀行（601665）、常熟銀行（601128）等5家銀行也披露了可轉債發(fā)行預案。

目前，證監會(huì )已對齊魯銀行的可轉債申請予以受理，并給與了兩次反饋意見(jiàn)。

此次申請發(fā)行可轉債距齊魯銀行上市不到半年，難道上市募集的資金這么快就用完了嗎？當然不是，對于上市與發(fā)行可轉債都是充分利用資本市場(chǎng)融資的途徑。

根據去年10月份齊魯銀行公開(kāi)發(fā)行A股可轉換公司債券預案顯示，擬公開(kāi)發(fā)行總額不超過(guò)人民幣80億元（含80億元）A股可轉債，期限為發(fā)行之日起6年，在轉股后按照相關(guān)監管要求計入核心一級資本。

根據招股書(shū)和2021年財報顯示，2018年至2022年3月末，齊魯銀行的核心一級資本充足率分別為10.63%、10.16%、9.49%、9.65%、9.55%；一級資本充足率分別為11.77%、11.15%、11.64%、11.63%、11.46%；資本充足率分別為14.50%、14.72%、14.97%、15.31%、14.71%。齊魯銀行的三大資本充足率雖均符合監管要求，但其核心一級資本充足率呈持續下降態(tài)勢，僅在2021年上市募集資金補充核心一級資本后拉升了0.16個(gè)百分點(diǎn)，今年前3月又再次下降，確實(shí)面臨一定的補充壓力。

?

股價(jià)持續創(chuàng )新低

雖然齊魯銀行上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)向好，又是要開(kāi)理財子公司、又是要發(fā)行可轉債的，但其似乎并不招投資者喜歡。上市剛一年，股價(jià)就處于了“雙破”狀態(tài)。

根據2022年半年度業(yè)績(jì)快報顯示，截至6月末，齊魯銀行的每股凈資產(chǎn)為5.99元/股。去年6月份登陸上交所的發(fā)行價(jià)格為5.36元/股，而截止今年8月10日的開(kāi)盤(pán)價(jià)為4.31元/股。目前，齊魯銀行已處于既“破發(fā)”又“破凈”的“雙破”狀態(tài)。

其實(shí)，齊魯銀行的股價(jià)處于破發(fā)狀態(tài)已持續了一段時(shí)間。剛上市時(shí)，齊魯銀行的股價(jià)也是“輝煌”過(guò)的，2021年6月25日，盤(pán)中最高創(chuàng )出12.07元/股，隨后便一路下行。雖盤(pán)中偶有起伏，但整體上呈下降趨勢。

去年11月初，齊魯銀行股價(jià)首次破發(fā)后，出現了反彈盤(pán)整，今年3月則再次陷入破發(fā)，5月初則又一次破發(fā)，至今未能反彈上去，甚至是持續下降。

目前，齊魯銀行因連續20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于公司最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)，達到觸發(fā)穩定股價(jià)措施啟動(dòng)條件，2022年5月26日為觸發(fā)日。

?

6月10日，齊魯銀行發(fā)布穩定股價(jià)方案的公告顯示，澳洲聯(lián)邦銀行擬增持不低于1791.21萬(wàn)元，濟南市國有資產(chǎn)運營(yíng)有限公司擬增持不低于1140.75萬(wàn)元，兗礦能源集團股份有限公司擬增持不低于964.76萬(wàn)元，濟南城市建設投資集團有限公司擬增持不低于701.21萬(wàn)元，重慶華宇集團有限公司擬增持不低于687.95萬(wàn)元；黃家棟、張華、李九旭、葛萍、陶文喆、胡金良、劉振水、吳剛等8名董事、監事、高級管理人員擬增持合計不低于134.76萬(wàn)元。本次增持金額合計不低于5420.65萬(wàn)元。

公告顯示，在穩定股價(jià)方案實(shí)施期間，如果齊魯銀行A股股票連續10個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)均高于公司最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)，將中止實(shí)施股份增持計劃。中止實(shí)施股份增持計劃后，自上述增持義務(wù)觸發(fā)之日起120個(gè)交易日內，如再次出現公司股票連續20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)均低于公司最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)的情況，則相關(guān)主體應繼續實(shí)施上述股份增持計劃。

?