在與宇樹(shù)科技合作方面，據公司微信公眾號，今年5月，寶通科技董事長(cháng)包志方赴宇樹(shù)科技總部考察，雙方圍繞工業(yè)機器人協(xié)作研發(fā)等展開(kāi)深度交流，雙方將針對客戶(hù)應用場(chǎng)景的難點(diǎn)，成立專(zhuān)項研發(fā)小組，推動(dòng)技術(shù)迭代。?

最新進(jìn)展是，在寶通科技8月7日發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，公司透露，“我們與宇樹(shù)科技一直在進(jìn)行相關(guān)技術(shù)溝通，針對很多景進(jìn)行了改裝與調試，經(jīng)過(guò)二次開(kāi)發(fā)和調試成功后，我們取得了比較重要的突破性進(jìn)展。近期與全球第一大礦業(yè)集團必和必拓（BHP）達成合作，其已訂購公司二次開(kāi)發(fā)的四足及二足機器人，此采購訂單具有重大的意義，證明我們的機器人在工業(yè)場(chǎng)景成功應用?！?

今年3月底，曾有投資者通過(guò)交易所互動(dòng)平臺提問(wèn)，“寶通科技通過(guò)旗下產(chǎn)業(yè)基金參與宇樹(shù)科技Pre-IPO輪融資，持股約3.5%。是否屬實(shí)？”對此，寶通科技方面回應稱(chēng)，“目前公司并未直接或間接持有宇樹(shù)科技的股權”。公開(kāi)資料顯示，宇樹(shù)科技也有上市計劃，其在今年7月正式在浙江證監局辦理輔導備案。

張良衛、陳欣在今年4月底發(fā)布的研報中指出，“考慮到公司新產(chǎn)品周期開(kāi)啟略晚于我們預期，我們下調2025-2026年并新增2027年盈利預測，預計2025-2027年EPS為0.73/0.93/1.12元（2025-2026年前值為1.14/1.39元），對應當前股價(jià)PE分別為31倍/24倍/20倍?！?

今年6月，寶通科技發(fā)布了《關(guān)于全資子公司股權轉讓的公告》，將全資子公司無(wú)錫寶通技術(shù)研發(fā)有限公司98%的股權以9800萬(wàn)元價(jià)格轉讓給無(wú)錫信鐵機械有限公司，按照約定將于2025年10月前交割完畢。

對于本次交易的影響，寶通科技在公告中稱(chēng)，這是公司根據實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況及未來(lái)戰略部署作出的長(cháng)遠決策，旨在優(yōu)化資產(chǎn)結構、聚焦主業(yè)、提升效益，助力公司長(cháng)期穩健發(fā)展?！氨敬谓灰姿每铐棇⒂糜诠救粘Ｉa(chǎn)經(jīng)營(yíng)，不會(huì )對公司的持續經(jīng)營(yíng)能力及盈利能力產(chǎn)生較大影響?！?

綠色產(chǎn)品占比有提升空間

作為一家全球化企業(yè)，寶通科技高度重視ESG工作,制定了2023-2025年的ESG實(shí)施計劃，并確立相應的ESG績(jì)效指標，推動(dòng)綠色制造和循環(huán)經(jīng)濟理念的應用。據寶通科技2024年ESG年報顯示，公司的部分指標已經(jīng)提前實(shí)現聯(lián)合國可持續發(fā)展目標的要求。比如聯(lián)合國可持續發(fā)展目標要求到2025年研發(fā)創(chuàng )新投入占營(yíng)收比例達到4%，而寶通科技截至去年底的研發(fā)投入占營(yíng)收比就接近4.3%，提前達標。?

值得指出的是，在環(huán)保相關(guān)要求方面，聯(lián)合國可持續發(fā)展目標要求加大綠色產(chǎn)品與智能輸送數字化產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，到2025年兩類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)售占比分別達到50%、23%。與聯(lián)合國可持續發(fā)展目標要求相比，截至2024年底，寶通科技的綠色產(chǎn)品、智能輸送數字化產(chǎn)品銷(xiāo)售占營(yíng)收比例分別為25%、17%。這一數據意味著(zhù)，為實(shí)現目標要求，寶通科技的綠色產(chǎn)品、智能輸送數字化產(chǎn)品的銷(xiāo)售占比在2025年至少要增長(cháng)100%、50%。?

此外，聯(lián)合國可持續發(fā)展目標要求到2028年供應鏈端ESG審查覆蓋率達到100%，而寶通科技截至2024年末對供應鏈ESG的審查覆蓋率只有18.18%。?

減持計劃完成后

實(shí)控人持股比例將降至18%

在多款新游戲IP待上線(xiàn)、工業(yè)機器人業(yè)務(wù)和海外市場(chǎng)多管齊下的背景下，寶通科技仍需要維持一定的投資強度，對此，公司此前也曾推出3億元募資規模的定增方案，但深交所在2024年9月終止了公司定增融資的審核。?

那么，面對當前監管層鼓勵上市公司圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)加快再融資或港股IPO，寶通科技是否也在考慮新融資方案？對此，本刊以郵件等方式咨詢(xún)公司，但截至本文發(fā)稿未獲回復。?

對于資金的需求，除了上市公司之外，公司實(shí)控人和高管同樣也有需求。今年7月，寶通科技在《關(guān)于控股股東及實(shí)際控制人、董事減持股份預披露的公告》中稱(chēng)，公司實(shí)控人兼董事總經(jīng)理包志方、董事副總經(jīng)理唐宇擬計劃減持不超過(guò)總股本2%、0.36%的股份，減持時(shí)間為7月29日-10月28日，減持原因是“主要用于個(gè)人資金需求”。在公告中，包志方和唐宇均表示，“不改對公司的長(cháng)期信心?！倍援斍白钚率兄倒浪?，兩人的套現金額最高可達2.7億元。?

減持公告披露，寶通科技不存在破發(fā)、破凈情形，最近三年累計現金分紅金額未低于最近三年年均凈利潤30%。公司控股股東及實(shí)際控制人包志方先生減持符合《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第18號——股東及董事、高級管理人員減持股份》的要求。?

據Wind數據，寶通科技2022-2024年度的現金分紅金額分別是0萬(wàn)元、2475萬(wàn)元、4187萬(wàn)元，同期歸母凈利潤分別是-39594.18萬(wàn)元、10606.38萬(wàn)元、20993.04萬(wàn)元，其中，2023、2024年度現金分紅比率分別為23.34%、19.95%。由于2022年出現虧損，寶通科技最近3年的年均凈利潤為-3460多萬(wàn)元，滿(mǎn)足了“最近三年累計現金分紅金額未低于最近三年年均凈利潤30%”的減持前提條件。?

據2024年年報披露，寶通科技實(shí)控人包志方的持股占總股本的比例是19.95%，持股比例低于30%。深交所信息顯示，包志方于今年8月份已經(jīng)多次減持。若此次2%減持計劃實(shí)施完畢后，則包志方的持股比例將降至18%左右。?

（文中提及個(gè)股僅做舉例分析，不作投資建議。）