當前，國家政策大力支持與產(chǎn)業(yè)升級需求的雙重驅動(dòng)下，職業(yè)教育正迎來(lái)空前的發(fā)展機遇。從行業(yè)長(cháng)期格局來(lái)看，我國職業(yè)教育市場(chǎng)雖然擁有龐大市場(chǎng)規模，但呈現高度分散的結構特征。未來(lái)，隨著(zhù)行業(yè)集中度提升，綜合能力更為突出的企業(yè)無(wú)疑將獲得更為廣闊的發(fā)展空間，進(jìn)而夯實(shí)其在行業(yè)中的優(yōu)勢地位。

察勢者智，馭勢者贏(yíng)?；趯π袠I(yè)趨勢深刻洞悉，華圖山鼎（300492.SZ）于2023年10月錨定職業(yè)教育市場(chǎng)開(kāi)啟戰略轉型。隨后，通過(guò)構建“全國一張網(wǎng)”綜合運營(yíng)體系不斷搶占市場(chǎng)份額，非學(xué)歷培訓業(yè)務(wù)規模逐步超過(guò)同行業(yè)可比公司，華麗蛻變?yōu)椤肮肌本€(xiàn)下龍頭。

近日，華圖山鼎對外發(fā)布2025年半年度報告。在“一體兩翼一動(dòng)力”發(fā)展框架下，得益于產(chǎn)品質(zhì)量與差異化競爭力提升、AI技術(shù)深度應用以及團隊活力的不斷激發(fā)，公司上半年交出了令人矚目的成績(jì)單，行業(yè)龍頭地位愈發(fā)穩固。中報顯示，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入17.24億元，同比增長(cháng)14.50%，同期實(shí)現扣非利潤2.02億元，同比大幅增長(cháng)105.10%，營(yíng)收與利潤均創(chuàng )出上市以來(lái)新高，成長(cháng)動(dòng)力尤為強勁。

錨定高質(zhì)量發(fā)展核心戰略

構建“一體兩翼一動(dòng)力”框架

近年來(lái)，高校畢業(yè)生逐年攀升，據統計，2025年高校畢業(yè)生規模預計達1222萬(wàn)人，同比增加43萬(wàn)人。而在推動(dòng)就業(yè)市場(chǎng)結構性?xún)?yōu)化，以及深化教育綜合改革宏觀(guān)大背景下，職業(yè)教育領(lǐng)域獲得了強有力的政策支撐。例如，今年新修訂的《職業(yè)教育法》首次以法律形式確立“職業(yè)教育與普通教育具有同等重要地位”，職業(yè)教育政策體系完成歷史性躍升。

緊跟行業(yè)趨勢與政策指引，華圖山鼎致力于為大學(xué)畢業(yè)生及各類(lèi)知識型就業(yè)人群提供高質(zhì)量的非學(xué)歷培訓服務(wù)。據了解，公司培訓業(yè)務(wù)聚焦國家及地方公務(wù)員招錄考試、事業(yè)單位招錄考試以及醫療衛生系統招錄考試及其相關(guān)資格證考試三大品類(lèi)深耕，并采用線(xiàn)下面授與線(xiàn)上網(wǎng)絡(luò )培訓相結合的多元化模式，持續夯實(shí)自身在特定培訓領(lǐng)域的絕對領(lǐng)先地位。

錨定高質(zhì)量發(fā)展的核心戰略，華圖山鼎結合自身未來(lái)發(fā)展規劃，進(jìn)一步構建“一體兩翼一動(dòng)力”發(fā)展框架。其中，“一體”聚焦核心業(yè)務(wù)產(chǎn)品質(zhì)量提升，以及產(chǎn)品差異化競爭力的構建；“兩翼”側重科創(chuàng )引領(lǐng)下AI技術(shù)對內的質(zhì)效提升，以及對外的業(yè)務(wù)賦能；“一動(dòng)力”則注重人員利益共享，不斷激發(fā)內生動(dòng)力。

多維發(fā)力夯實(shí)產(chǎn)品質(zhì)量體系

“基地班”產(chǎn)品構筑差異化競爭優(yōu)勢

上半年，華圖山鼎思路清晰，分別從市場(chǎng)下沉、質(zhì)量標準化、產(chǎn)品差異化、師資調配多個(gè)維度夯實(shí)“一體”。

長(cháng)期以來(lái)，依托“全國一張網(wǎng)”綜合運營(yíng)體系，華圖山鼎市場(chǎng)下沉與覆蓋能力均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。目前，公司在全國各個(gè)省級行政區均設有網(wǎng)點(diǎn)，覆蓋全國300多個(gè)地市和600多個(gè)縣區，輻射超過(guò)1000家學(xué)習網(wǎng)點(diǎn)，形成強大的規模優(yōu)勢和品牌影響力。憑借廣泛的分支機構管理能力，華圖山鼎通過(guò)實(shí)施標準化流程與構建完善的質(zhì)量管理體系，在優(yōu)化運營(yíng)效率的同時(shí)，有效壓縮運營(yíng)成本，助推各網(wǎng)點(diǎn)盈利水平穩步提升。

秉持“以客戶(hù)為中心，以質(zhì)量為本”核心理念，華圖山鼎始終高度注重產(chǎn)品質(zhì)量體驗。報告期內，公司不斷加強督學(xué)服務(wù)流程精細化水準，對關(guān)鍵服務(wù)觸點(diǎn)、服務(wù)環(huán)節進(jìn)行重點(diǎn)升級，確保全國1000+門(mén)店服務(wù)標準一致，同時(shí)持續強化質(zhì)檢與閉環(huán)管理，提升對全國直營(yíng)門(mén)店的質(zhì)檢復核覆蓋率。此外，公司還打造了“傾聽(tīng)-響應-解決-確認-改進(jìn)”完整服務(wù)閉環(huán)，顯著(zhù)提升學(xué)員問(wèn)題解決效率和滿(mǎn)意度。

百尺竿頭，更進(jìn)一步。盡管華圖山鼎的產(chǎn)品已在各省會(huì )城市形成顯著(zhù)競爭優(yōu)勢，但公司并未止步于此。據了解，其以 “嚴管、督學(xué)、長(cháng)周期” 為核心，緊扣學(xué)員全周期學(xué)習與生活需求，從產(chǎn)品規劃層面創(chuàng )新打造 “基地班” 產(chǎn)品。目前，該產(chǎn)品已從省會(huì )城市深度下沉至地市，滲透率持續提升——例如在山東，公司已完成全省各地市的產(chǎn)品鋪設，同時(shí)正加速推進(jìn)全國范圍內的布局。業(yè)內人士分析，橫向對比來(lái)看，行業(yè)內同類(lèi) “基地班” 多集中于大型省份或輻射特定區域，而華圖山鼎的 “基地班” 則基于備考人員常返回原籍地備考的實(shí)際需求，直接滲透至各地市，在市場(chǎng)下沉中先行一步。這種更貼合學(xué)員真實(shí)需求的布局，形成了鮮明的產(chǎn)品差異化競爭優(yōu)勢，未來(lái)有望進(jìn)一步提升市場(chǎng)占有率，為公司業(yè)績(jì)的持續增長(cháng)注入強勁動(dòng)能。

研發(fā)投入同比大幅增長(cháng)超三倍

AI為引擎領(lǐng)跑職業(yè)教育賽道

2025年以來(lái)，AI成為了資本市場(chǎng)熱議的話(huà)題，業(yè)界亦普遍認為2025年為AI智能體元年。此外，2025年《政府工作報告》也明確提出，持續推進(jìn)AI+行動(dòng)，AI+教育有望成為重要的應用場(chǎng)景。

緊跟AI技術(shù)浪潮，華圖山鼎持續加碼研發(fā)創(chuàng )新，不斷深化“兩翼”戰略布局。報告期內，公司研發(fā)投入達9122.92萬(wàn)元，同比大幅增長(cháng)302.14%，為科技創(chuàng )新與AI技術(shù)的深度融合應用提供了堅實(shí)支撐。AI應用絕非空洞口號，為穩步推進(jìn)AI技術(shù)的實(shí)際落地，華圖山鼎專(zhuān)門(mén)設立人工智能專(zhuān)職一級部門(mén)，全面統籌并推動(dòng)公司級AI戰略的落地實(shí)施。這一舉措既彰顯了公司對AI布局的決心，也為技術(shù)應用從規劃到落地構建了高效的執行鏈路，確保AI技術(shù)能真正賦能業(yè)務(wù)發(fā)展。

對內，公司依托AI技術(shù)，不斷推動(dòng)降本提質(zhì)增效。對外，則著(zhù)力促進(jìn) AI 技術(shù)與實(shí)際產(chǎn)品、業(yè)務(wù)場(chǎng)景的深度融合，將技術(shù)創(chuàng )新切實(shí)轉化為商業(yè)價(jià)值。以對外業(yè)務(wù)產(chǎn)品為例，公司研發(fā)升級了個(gè)性化輔導、AI批改、面試AI點(diǎn)評等諸多產(chǎn)品，實(shí)現了高質(zhì)量服務(wù)與低成本交付的有機協(xié)調。其中，AI與個(gè)性化輔導的融合，可通過(guò)智能化分析真題的出題邏輯，精準生成個(gè)性化提升內容，科學(xué)應用于諸如類(lèi)比聯(lián)想、應知應會(huì )、書(shū)寫(xiě)訓練、能力提升等個(gè)性化提升任務(wù)中；華圖AI申論批改系統在技術(shù)上采用自研智能評測系統和前沿生成式AI技術(shù)相結合的方式，助力學(xué)員系統性提升申論答題能力；此外，面試AI點(diǎn)評已規?；瘧糜诮虒W(xué)、教研及師資培訓，顯著(zhù)提升產(chǎn)品交付效率，助力運營(yíng)降本增效。

報告期內，華圖山鼎在 AI 技術(shù)應用領(lǐng)域成效顯著(zhù)，相關(guān)成果已成為驅動(dòng)用戶(hù)增長(cháng)、鞏固市場(chǎng)份額的核心 “利器”。據其中報數據顯示，上半年公司服務(wù)范圍已覆蓋全國 30 余個(gè)省市，累計服務(wù)數萬(wàn)名學(xué)員。依托 AI 技術(shù)打破時(shí)空壁壘，通過(guò)實(shí)時(shí)交互功能與智能反饋機制持續優(yōu)化演練效果，不僅充分驗證了技術(shù)落地的商業(yè)化價(jià)值，更成為其在職業(yè)教育賽道中保持領(lǐng)跑優(yōu)勢的強勁引擎。

回購與員工持股計劃凸顯增長(cháng)信心

可持續發(fā)展價(jià)值愈發(fā)充沛

不斷激發(fā)內生動(dòng)力，是華圖山鼎落實(shí)“一動(dòng)力”有效途徑，也是公司瞄準可持續發(fā)展的強有力體現。

今年4月，華圖山鼎發(fā)布公告稱(chēng)，公司將以集中競價(jià)交易方式回購股份，用于實(shí)施股權激勵或員工持股計劃。此次回購資金總額不低于2.25億元，不超過(guò)4.50億元（均含本數）。同一時(shí)間，公司還發(fā)布了員工持股計劃，擬以45.91元/股（后調整為32.76元/股）的價(jià)格向核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干共計270人首次授予217.82萬(wàn)份限制性股票期權，并預留約54.45萬(wàn)份。本次限制性股票期權分兩次行權，行權條件為2025-2026年公司扣非后歸母凈利潤分別不低于3.2億元和4億元。目前，公司回購方案已實(shí)施完成，累計回購股份數量為3,815,563股，占公司總股本的1.94%。值得一提的是，此次員工持股計劃所設定的較高激勵力度與嚴苛業(yè)績(jì)考核要求，絕非簡(jiǎn)單的利益綁定，更構建起一套“目標牽引-價(jià)值共創(chuàng )-成果共享”的閉環(huán)生態(tài)。從考核維度看，不僅錨定了清晰的增長(cháng)坐標，更折射出公司對職業(yè)教育賽道紅利釋放的篤定——在政策支持加碼、AI技術(shù)滲透加速、市場(chǎng)集中度提升的三重邏輯下，這樣的業(yè)績(jì)目標既是壓力也是動(dòng)力，倒逼公司在產(chǎn)品創(chuàng )新和運營(yíng)效率上持續突破。

展望未來(lái)，隨著(zhù)職業(yè)教育市場(chǎng)持續擴容，AI技術(shù)對教學(xué)場(chǎng)景的改造從“輔助工具”向“核心引擎”進(jìn)化，疊加“全國一張網(wǎng)”的規模優(yōu)勢與“基地班”的差異化壁壘，華圖山鼎在“一體兩翼一動(dòng)力”框架下的增長(cháng)路徑愈發(fā)清晰。其在職業(yè)教育現代化進(jìn)程中所展現出的長(cháng)期價(jià)值，也將被市場(chǎng)重新認知與定義。

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