無(wú)論是商業(yè)聯(lián)姻還是分道揚鑣，每個(gè)選項的背后必然是品牌權衡利弊后的抉擇。聚焦奶粉圈內，a2牛奶公司與新萊特在合作十余年后終究是漸行漸遠。因為就在近期，a2牛奶公司率先邁出一步官宣，將收回新萊特1-3段奶粉的獨家制造和供應權。

若此舉落定，或將影響這兩家企業(yè)的后續戰略布局。

a2牛奶公司收回新萊特權利，向自有供應鏈傾斜，是“卸磨殺驢”？

根據公告顯示，9月15日，a2牛奶公司就向新萊特發(fā)出了書(shū)面通知，擬取消其在中國、澳大利亞和新西蘭市場(chǎng)對a2牛奶公司旗下嬰配粉產(chǎn)品（即a2 Platinum和a2至初）1-3段的獨家制造和供應權。

對此決策，a2牛奶公司在公告中直言：“2023財年期間，新萊特足額按時(shí)交付低于其保持此類(lèi)獨家權利所需的水平”。實(shí)際上，在4月相關(guān)公告中，a2牛奶公司就公開(kāi)指責新萊特延遲交付英文標簽產(chǎn)品，導致其收到后短時(shí)間內形成大量庫存。

圖｜a2牛奶公司取消新萊特獨家制造和供應權公告

盡管a2牛奶公司取消了新萊特獨家制造和供應的排他性，但它認為雙方之間的供應協(xié)議仍然有效，所以新萊特仍應每年為自己提供足夠數量的嬰配粉產(chǎn)品。如果新萊特對通知提出異議，它將秉持“先禮后兵”的原則，通過(guò)談判或仲裁來(lái)實(shí)現。

事實(shí)上，a2牛奶公司如此執著(zhù)于收回新萊特的權利，通告中提及的交付問(wèn)題可能只是一個(gè)由頭，關(guān)鍵在于它自己的“翅膀硬了”?；仡檃2牛奶公司的發(fā)展歷程就可見(jiàn)，其在2021年前并沒(méi)有自有奶源和工廠(chǎng)。

從相關(guān)資料中獲悉，2010年，新萊特開(kāi)始就為a2牛奶公司代工，并以5年為一個(gè)周期；2016年，雙方再次簽署供應協(xié)議。不過(guò)自2017年起，二者的關(guān)系愈加緊密，a2牛奶公司間接收購了新萊特8.2%的股份。

值得關(guān)注的是，那一年正是奶粉新政實(shí)施的那年。得益于新萊特取得了中國認監委和奶粉注冊制的“雙認證”，所以a2牛奶公司一個(gè)系列三個(gè)配方才能通過(guò)注冊（即中文標簽“至初”），在中國市場(chǎng)繼續銷(xiāo)售。

圖｜至初通過(guò)新國標注冊

2018年-2020年，a2牛奶公司先后多次收購新萊特的股份，最終達到19.83%。期間，還延長(cháng)了與新萊特的供應協(xié)議，至2025年。2023年，新一輪奶粉新國標實(shí)行后，至初在新萊特的支持下再次通過(guò)注冊，而這也是a2牛奶公司為什么強調“新萊特是公司重要供應商”的重要原因之一。

需要指出的是，2021年，a2牛奶公司收購了馬陶拉乳業(yè)75%的股份，這也意味著(zhù)其擺脫了代工依賴(lài)。而此事，也為今天a2牛奶公司收回新萊特排他性權利埋下了伏筆，畢竟這樣a2牛奶公司才能更好地掌握供應鏈的話(huà)語(yǔ)權和議價(jià)權，謀求更大發(fā)展。

圖｜a2牛奶公司取消新萊特獨家制造和供應權公告

在公告中，a2牛奶公司也坦言，取消新萊特的排他性將使公司可以選擇在未來(lái)的任何設施生產(chǎn)a2 Platinum（當前英語(yǔ)標簽產(chǎn)品的品牌），包括馬陶拉乳業(yè)。此舉對該乳業(yè)利用率和盈利能力產(chǎn)生積極影響，在2026財年或之前加速實(shí)現盈利。

對于a2牛奶公司此舉，讓人不禁想起《大話(huà)西游·大圣娶親》里鐵扇公主對至尊寶說(shuō)的一句話(huà)：“以前陪人家看月亮的時(shí)候，叫人家小甜甜?，F在新人換舊人了，就叫人家牛夫人?！笔聦?shí)證明，品牌間的分分合合，皆因利來(lái)利往。

對a2奶粉業(yè)務(wù)依賴(lài)過(guò)高的新萊特，下一步該何去何從？

所謂放權容易，收權難。面對a2牛奶公司的通知，新萊特似乎并不愿意輕易同意。在相關(guān)回應中，新萊特對a2牛奶公司取消排他性安排提出異議，并要求保留其權利。因為要知道，新萊特對a2奶粉業(yè)務(wù)依賴(lài)過(guò)高，而這在其財報中就有明顯體現。

圖｜新萊特2023財年演示文稿

根據最新的2023財年業(yè)績(jì)報告（截至7月31日的12個(gè)月），新萊特總收入減少3%，從16.61億新西蘭元降至16.04億新西蘭元；稅后凈利潤減少111%，從3.32億新西蘭元降至3.28億新西蘭元。

對于業(yè)績(jì)的不佳表現，新萊特此前在更新2023財年業(yè)績(jì)指導公告中指出，降低收益預期的原因有兩個(gè)：1.高級營(yíng)養品需求的進(jìn)一步減少，主要來(lái)自于一個(gè)客戶(hù)，這將影響到嬰配粉的產(chǎn)量和基礎粉的生產(chǎn)；2.其余部分包括較高的融資和供應鏈成本。

而a2牛奶公司在上文的4月相關(guān)公告對此公告進(jìn)行了回應，指責也由此而來(lái)。因為在這份公告中，提及其在國家市場(chǎng)監管局積極推進(jìn)注冊一事。這也從側面表明，a2至初對于新萊特的業(yè)績(jì)產(chǎn)生著(zhù)重大影響。

圖｜新萊特2021財年業(yè)績(jì)指導更新

事實(shí)上，這并不是新萊特第一次因為a2牛奶公司而降低業(yè)績(jì)預期。更早之前，新萊特發(fā)布2021財年業(yè)績(jì)指導更新，就直言：由于調整庫存水平、疫情對代購等渠道的影響等，a2牛奶公司在2021財年剩余時(shí)間和2022財年預期需求存在不確定性，這也導致新萊特嬰配粉的生產(chǎn)將大幅下降。

作為新萊特的持有者，光明乳業(yè)也同樣時(shí)不時(shí)地受到“隱疾反噬”。例如，在2021年上半年，光明乳業(yè)就面臨增收不增利的尷尬局面，收入增長(cháng)142.6億元，同比增長(cháng)17.4%；凈利潤為2.6億元，同比下滑16.8%。

究其原因在于，此前一直處于盈利狀態(tài)的新西蘭新萊特發(fā)生虧損，成為了拖累光明上半年業(yè)績(jì)的主因。據財報顯示：2021年上半年，新西蘭新萊特實(shí)現營(yíng)業(yè)收入31.2億元，與上年同期的31.7億元基本相當，但凈利潤由上年同期的盈利2.8億元轉為虧損0.8億元。

對此虧損，光明乳業(yè)表示有四個(gè)原因：①原奶價(jià)格的大幅上漲；②新西蘭海運運力不足造成的出貨量減少；③國際海運成本大幅上調；④關(guān)鍵客戶(hù)跨境銷(xiāo)售渠道收到疫情影響等。

雖然光明乳業(yè)表示，新萊特在積極開(kāi)發(fā)大客戶(hù)。但眼下來(lái)看，還未有顯著(zhù)成效。綜上，如果a2牛奶公司的訂單外流，那么新萊特可能將會(huì )缺少很大一部分進(jìn)項。那么雙方博弈到最后，究竟誰(shuí)能勝出？

一場(chǎng)“各取所需”的聯(lián)姻，本身就是為了各自的利益?，F如今，a2牛奶公司開(kāi)始“卸磨殺驢”，那么新萊特還能“留住”它多久？失去獨家制造和供應權后，新萊特又該何去何從？雙方走到最后，會(huì )是下一個(gè)“恒天然與貝因美”嗎？