斑馬消費 楊柘
*ST世茂瀕臨退市，港股世茂集團債務(wù)纏身，這是許榮茂不想看到的結果。
在2019年交班之前，世茂集團素以穩健著(zhù)稱(chēng)。許榮茂還曾多次提出有質(zhì)量的增長(cháng)，相較同行火箭式躥升、紛紛向千億規模挺進(jìn)，他甘愿當一個(gè)保守派。
然而，其子許世壇沒(méi)有堅守穩健風(fēng)格，一接任立馬踩下油門(mén)大勢抄底，買(mǎi)下泰禾集團、萬(wàn)通地產(chǎn)等多家房企的項目，還充當白衣騎士挽救福晟集團。
隨著(zhù)房地產(chǎn)行業(yè)降溫，背負巨大包袱的世茂集團，終于跌落神壇。
不過(guò)，在上周多座城市取消樓市限購利好之下，世茂集團股價(jià)連續多個(gè)交易日大漲，兩天翻倍。
事實(shí)上，在債權人們步步緊逼之下，世茂集團的重組自救，正在艱難進(jìn)行中，多方博弈才剛剛開(kāi)始。
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股價(jià)連續暴漲
盤(pán)中最高漲幅91.67%！
在所有世茂集團（00813.HK）投資者看來(lái)，公司已萎靡太久，這是難得一見(jiàn)的巔峰時(shí)刻。
其實(shí)，公司股價(jià)的這一波大漲，在5月9日就有過(guò)一番預熱，當日即收漲33.33%。
5月10日早盤(pán)再度走高，直至午后漲幅超過(guò)90%。當日報收0.96港元，上漲60%，成交額10.55億港元，總市值約36.46億港元。
引發(fā)世茂集團股價(jià)暴漲的原因，很可能與日前各地出臺樓市政策有關(guān)。5月6日，深圳、武漢相繼出臺樓市利好政策；5月9日，樓市政策進(jìn)一步加碼，杭州、西安兩大省會(huì )城市，同時(shí)宣布取消限購。
各地樓市政策持續優(yōu)化，資本市場(chǎng)的反應更為迅速。5月10日，內地房地產(chǎn)指數、中資物業(yè)管理指數以及房地產(chǎn)信托指數齊齊上揚，分別上漲4.87%、3.53%和4.06%。
為何在這一波浪潮中，世茂集團股價(jià)會(huì )領(lǐng)漲？一個(gè)重要原因是，公司倚重的業(yè)務(wù)核心區域集中于東南沿海地區，隨著(zhù)杭州、南京等城市放開(kāi)限購，市場(chǎng)對上海樓市政策優(yōu)化，亦有不小的預期。
上海是世茂集團的重要戰場(chǎng)之一。2001年，由梁朝偉代言的上海世茂濱江花園揭開(kāi)神秘面紗，亞洲第一高樓、超大型水岸豪宅區，連續4年奪得上海銷(xiāo)冠，成為上海標志性建筑。由此，許榮茂被外界譽(yù)為“豪宅教父”。公司名利雙收，在黃浦江岸扎下根來(lái)。
2023年，公司實(shí)現合約銷(xiāo)售金額428.22億元，其中，蘇滬區域貢獻75.82億元，占比17.71%，僅次于東南區域（50.01%）。
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脫困尚待時(shí)日
世茂集團大漲的同時(shí)，A股*ST世茂卻持續跌停。
5月14日，*ST世茂（600823.SH）收盤(pán)價(jià)為0.45元，已經(jīng)連續19個(gè)交易日低于1元/股，退市板上釘釘。
港股世茂集團的經(jīng)營(yíng)狀況也好不到哪兒去。2020年后，公司收入規模逐年下降，并連續3年連續巨虧。2021年至2023年，其歸母凈利潤分別虧損270.9億元、214.9億元和210.3億元。
截至2023年末，世茂集團借貸總額2640億元，其中，約1994億元將在未來(lái)12個(gè)月內到期償還，而同期現金總額僅214億元，未按計劃償還借款規模高達1694億元。
在年報里，核數師對公司財報無(wú)法表示意見(jiàn)，預測其可能無(wú)法在正常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中變現資產(chǎn)和償還負債。
世茂集團曾試圖賣(mài)資產(chǎn)緩解債務(wù)危機未果，佐證了這一預測。去年底，公司分別將賬面價(jià)值134億元、106億元的投資物業(yè)組合和存貨上架拍賣(mài)，最終兩次流拍。
今年4月，建行亞洲直接向香港高等法院提出對世茂集團的清盤(pán)呈請，涉及公司財務(wù)義務(wù)金額約15.795億港元。對此，世茂集團極力反對該呈請，稱(chēng)將繼續推進(jìn)境外債務(wù)重組以最大化相關(guān)方的價(jià)值。
5月2日，公司披露境外債務(wù)重組最新進(jìn)展，稱(chēng)公司及顧問(wèn)一直積極推進(jìn)與債權人就重組方案的討論，并已決定延遲早鳥(niǎo)同意費截至5月31日，及一般同意費延至6月30日。
這意味著(zhù)世茂集團完成債務(wù)重組，還有很長(cháng)一段時(shí)間。
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初代地產(chǎn)富豪
今年前4個(gè)月，世茂集團實(shí)現合約銷(xiāo)售金額108.6億元，合約銷(xiāo)售面積82.87萬(wàn)平方米，分別較上年同期下降45.29%和36.90%。這與自己的輝煌期，已不可同日而語(yǔ)。74歲的許榮茂，大概也未曾料到今天。
許榮茂早年闖蕩香港，在金融業(yè)嶄露頭角后，轉向實(shí)業(yè)投資，并在紡織業(yè)和塑料等行業(yè)小有斬獲。
1989年，內地房地產(chǎn)行業(yè)方興未艾，許榮茂敏銳感知行業(yè)潛力，回到福建石獅老家，掘金地產(chǎn)。
10年后，他設立世茂集團前身上海世茂投資，進(jìn)駐上海市場(chǎng)。一線(xiàn)江景、極致園林景觀(guān)的世茂濱江花園，成為陸家嘴富人群體競相追捧的資產(chǎn)。借此，世茂集團在上海一炮打響。
在地產(chǎn)造富的時(shí)代，許榮茂是當之無(wú)愧的大佬。2002年，他以65億元財富登上胡潤中國富豪榜，位列第二。
之后，許榮茂順風(fēng)順水，旗下各種業(yè)務(wù)火力全開(kāi)，除地產(chǎn)業(yè)務(wù)，酒店、商業(yè)、物業(yè)、文化、金融、酒店乃至高科技等，世茂系無(wú)孔不入。
高峰時(shí)期，世茂旗下核心資產(chǎn)相繼完成資本化。2000年，許榮茂入主上海老牌上市公司萬(wàn)象集團，將其更名為世茂股份，專(zhuān)注于運營(yíng)商業(yè)地產(chǎn)；2006年，世茂集團在聯(lián)交所上市；世茂服務(wù)（00873.HK）于2020年10月在香港上市。
在公司非地產(chǎn)業(yè)務(wù)中，較為外界稱(chēng)道的是位于上海佘山的世茂州際酒店（深坑酒店）。酒店2006年開(kāi)工建設，歷時(shí)12年耗資約20億元，終于建成這個(gè)世界首個(gè)在采石坑內修建的五星級酒店，成為世茂的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
一度，深坑酒店也傳出將被世茂出售的消息。
