財聯(lián)社5月24日訊（編輯 瀟湘）所有華爾街人士在本周伊始，都無(wú)比翹首以待被譽(yù)為“地球上最重要股票”的英偉達財報，能給美股走勢帶來(lái)新的指引。不過(guò)臨到本周即將結束之際，人們卻突然發(fā)現，本周美國市場(chǎng)的真正“主角”，竟然不是英偉達的“皮衣刀客秀”……

英偉達業(yè)績(jì)的表現不可謂不優(yōu)異——公司營(yíng)收、利潤，以及Q2指引全面超越市場(chǎng)預期，其股價(jià)在財報發(fā)布后的漲幅也不可謂不大——周四單日暴漲了9.3%續創(chuàng )歷史新高，然而這一切卻并沒(méi)有能拯救美股市場(chǎng)在周三和周四連續兩日大跌的命運。

一組令人感到唏噓的對比是，雖然英偉達一家的市值在周四就激增了2300億美元，但美股的總市值在當天卻仍重挫了約5000億美元。

截止隔夜收盤(pán)，標普500指數下跌0.7%。納斯達克綜合指數下跌0.4%。道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數更是重挫了約600點(diǎn)，跌幅1.5%，為2023年3月硅谷銀行危機以來(lái)最大單日百分比跌幅。這已是三大指數連續第二天下跌，美股七巨頭中在周四僅有英偉達上漲……

那么，究竟是什么令“地球上最重要的股票”，都沒(méi)能拯救美股呢？

華爾街的矛頭，正再度指向了猶如“晴天霹靂”般的火爆美國經(jīng)濟數據，以及市場(chǎng)上“道心破碎”的美聯(lián)儲降息預期……

美國數據“晴天霹靂”

在我們昨日的報道中就曾提到過(guò)，美聯(lián)儲本周三發(fā)布的最新會(huì )議紀要“捅出了一個(gè)大婁子”——雖然美聯(lián)儲主席鮑威爾在會(huì )后新聞發(fā)布會(huì )上信誓旦旦地表示，美聯(lián)儲下一步行動(dòng)不太可能會(huì )是加息。但最新披露的會(huì )議紀要細節卻揭示出，鮑威爾當時(shí)的這番“鴿派”表態(tài)，在很大程度上可能掩蓋了鷹派官員的聲音。

這份鷹派紀要顯示，“許多”美聯(lián)儲官員質(zhì)疑政策的限制性是否足以將通脹率降至目標水平，多位官員都提到了在必要時(shí)進(jìn)一步收緊政策的意愿。

在美聯(lián)儲紀要公布后，市場(chǎng)上對于美聯(lián)儲年內降息兩次的預期，就迅速出現了降溫。而這一切，隨著(zhù)本周四一系列嶄新的火熱美國數據出爐，愈發(fā)變本加厲……

周四的美國金融市場(chǎng)，其實(shí)又一次證明了眼下“好數據”對于華爾街的殺傷力：在通脹依然充滿(mǎn)粘性的背景下，美國商業(yè)活動(dòng)加速，這強化了人們對美聯(lián)儲將繼續長(cháng)期維持利率在高位不變的預期，導致股市和債市下跌。

標普全球當天公布的數據顯示，標普全球5月份美國綜合PMI指數上升逾3個(gè)點(diǎn)至54.4，為2022年4月以來(lái)的最高水平。其中制造業(yè)PMI創(chuàng )兩個(gè)月新高且突破50大關(guān)，服務(wù)業(yè)PMI則創(chuàng )下了12個(gè)月新高。

PMI讀數高于50表明行業(yè)活動(dòng)擴張。而周四的數據也高于所有接受調查的經(jīng)濟學(xué)家的預期。這一PMI指標的攀升，預示著(zhù)第二季度進(jìn)入中段后美國整體經(jīng)濟活動(dòng)仍在顯著(zhù)加速。這扭轉了此前一些經(jīng)濟指標的下滑態(tài)勢，最近的數據顯示4月零售銷(xiāo)售低迷，制造業(yè)產(chǎn)值下降，曾一度表明本季度開(kāi)局美國經(jīng)濟過(guò)熱的現象有所緩解。

從分項數據看，隔夜這組PMI指標中，最令人感到擔心的可能是其預示著(zhù)美國物價(jià)下行勢頭仍將出現反復——工廠(chǎng)投入價(jià)格上漲速度為2022年11月以來(lái)最快，服務(wù)提供商的支付價(jià)格和接收價(jià)格也增加。綜合PMI數據中，衡量投入品價(jià)格的指標升至去年9月以來(lái)的第二高水平。

標普全球市場(chǎng)財智的首席企業(yè)經(jīng)濟學(xué)家Chris Williamson在一份聲明中表示，“有趣的是，通脹的主要推動(dòng)力現在來(lái)自制造業(yè)而非服務(wù)業(yè)，這意味著(zhù)按照疫情前的標準，這兩個(gè)行業(yè)的成本和銷(xiāo)售價(jià)格通脹率都有所上升，這表明實(shí)現美聯(lián)儲2%目標的最后一英里，似乎仍遙不可及?！?/p>

Williamson還指出，美國綜合PMI指數創(chuàng )下25個(gè)月以來(lái)的最高值，顯然“會(huì )讓美聯(lián)儲感到擔憂(yōu)”。

除了PMI外，周四最新出爐的周度就業(yè)市場(chǎng)指標也表現不俗。數據顯示，美國至5月18日當周初請失業(yè)金人數減少8000人，至21.5萬(wàn)，創(chuàng )下去年9月份以來(lái)的最大連續降幅，市場(chǎng)預期為22萬(wàn)。

華爾街“道心破碎”

在年內的大多數時(shí)間里，市場(chǎng)對于美聯(lián)儲今年降息幅度的預期，其實(shí)就一直在降溫。難得的轉機要當屬最近幾周——一些反映二季度開(kāi)局的經(jīng)濟指標出現了下滑跡象，通脹數據也出現了可喜的回落。

然而，正當人們期待美聯(lián)儲9月降息“好事將近”之際，本周的美聯(lián)儲紀要和最新PMI數據，卻又給交易員們開(kāi)了一個(gè)不大不小的玩笑，這也令市場(chǎng)上好不容易有所起色的美聯(lián)儲降息預期，再度“道心破碎”……

利率市場(chǎng)的最新定價(jià)顯示，在周四多組火熱的美國經(jīng)濟數據發(fā)布后，交易員們目前預計美聯(lián)儲今年僅會(huì )降息35個(gè)基點(diǎn)，這一數字進(jìn)一步低于了前一交易日的40個(gè)基點(diǎn)。從次數而言，這預示著(zhù)市場(chǎng)的基準預估已從降息兩次，重新回到了降息一次。

同時(shí)，交易員們將美聯(lián)儲首次降息時(shí)間的預估也從11月直接推遲到了12月。

在債券市場(chǎng)上，受美聯(lián)儲降息預期遭遇打擊影響，各期限美債收益率隔夜也全線(xiàn)飆升。截止紐約時(shí)段尾盤(pán)，2年期美債收益率漲7.2個(gè)基點(diǎn)報4.952%，5年期美債收益率漲6.8個(gè)基點(diǎn)報4.537%，10年期美債收益率漲5.5個(gè)基點(diǎn)報4.483%，30年期美債收益率漲4.4個(gè)基點(diǎn)報4.585%。

Raymond James固定收益資本市場(chǎng)董事總經(jīng)理Ellis Phifer表示，“標普PMI指標之前從未真正對市場(chǎng)產(chǎn)生過(guò)大的影響，但突然之間（周四）就引發(fā)了轟動(dòng)。我唯一能想到的是，制造業(yè)回暖程度比市場(chǎng)預期的還要強一些?！?/p>

Phifer補充稱(chēng)，“我猜想，市場(chǎng)一直缺乏活力，人們對初請失業(yè)金人數的反應并不大。但當你把好于預期的失業(yè)金報告和PMI結合在一起，淡靜的市場(chǎng)就將掀起波瀾?！?/p>

在外匯市場(chǎng)上，追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價(jià)的ICE美元指數周四也升破105關(guān)口，續創(chuàng )一周高位。Bannockburn Global Forex LLC首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler表示，“匯市走勢顯示，市場(chǎng)仍以預期的方式對強勁的美國經(jīng)濟數據做出反應，我認為美元還有一些上行空間?！?/p>

值得一提的是，美聯(lián)儲官員周四也再度向外界釋放了“鷹聲”。今年票委、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克隔夜就表示，貨幣政策在放緩經(jīng)濟增長(cháng)方面的效果不如前幾個(gè)周期，因此更有必要長(cháng)期維持較高利率以抑制通脹。雖然博斯蒂克認為美聯(lián)儲將在今年年底前開(kāi)始降息，但不可能在第四季度前降息。

FOMC下一次會(huì )議將于6月11-12日舉行。

對于當前的市場(chǎng)處境和接下來(lái)將面臨的關(guān)鍵指標，滿(mǎn)地可銀行資本市場(chǎng)美國利率策略師Vail Hartman表示，“總體而言，我們正處于盤(pán)整模式，等待關(guān)鍵的信息出爐，下一個(gè)重要數據是下周的核心個(gè)人消費支出(PCE)物價(jià)指數，但我認為，考慮到早些時(shí)候的消費者物價(jià)指數(CPI)和其他通脹數據，市場(chǎng)對新的PCE已經(jīng)有了相當好的判斷。PCE之后的下一個(gè)重要指標將是6月7日公布的5月非農就業(yè)報告?！?/p>