斑馬消費 徐霽

零售老大終易主，從蘇寧易購變成了沃爾瑪。中國連鎖零售40年，外資企業(yè)首次登頂。

代表了傳統業(yè)態(tài)的蘇寧，因何衰落？家樂(lè )?？梢愿嬖V你答案。沃爾瑪憑什么逆勢突圍？這個(gè)秘訣，由山姆會(huì )員商店來(lái)提供。

中國連鎖零售的未來(lái)在哪里？連鎖百強榜中的盒馬、美宜佳、胖東來(lái)，以及鳴鳴很忙、百果園、鍋圈，都能給你啟發(fā)。

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連鎖風(fēng)云40年

中國連鎖江湖，40年風(fēng)云變幻。

1981年，廣州友誼商店自選超級商場(chǎng)開(kāi)業(yè)；3年后，李嘉誠旗下的港資百佳超市開(kāi)始在內地開(kāi)店；也是在這一年，華潤超市在香港設立，后來(lái)它合并了萬(wàn)科旗下的萬(wàn)佳連鎖，更名為華潤萬(wàn)家。

1987年，黃光裕在北京珠市口開(kāi)了第一家國美（00493.HK）；同年，肯德基進(jìn)入中國市場(chǎng)，首家餐廳就開(kāi)在旁邊不遠處的前門(mén)。

經(jīng)過(guò)幾年的醞釀，中國市場(chǎng)的連鎖氛圍逐漸形成。

1990年，張近東兄弟在南京創(chuàng )立蘇寧（002024.SZ）；廣東東莞虎門(mén)鎮誕生了內地第一家超市，美佳超級市場(chǎng)。次年，聯(lián)華超市在上海創(chuàng )立。

僅僅幾年時(shí)間，各大連鎖業(yè)態(tài)在中國市場(chǎng)百花齊放。不過(guò)，其中最熱鬧的，還是連鎖超市。畢竟，家電、家居都是節點(diǎn)性的消費，超市，才是日常。

1995年前后，終于迎來(lái)了中國連鎖江湖的第一次高潮。

前一年，系統學(xué)博士張文中留洋歸來(lái)，為了推廣自己設計的收銀系統，開(kāi)了一家樣板超市。沒(méi)想到，物美的生意好得一塌糊涂，張博士陰差陽(yáng)錯進(jìn)入連鎖零售行業(yè)。

當時(shí)，《財富》雜志將物美比喻為“中國沃爾瑪”：“如果你想看一下零售業(yè)的未來(lái)，那么你可以省下遠道造訪(fǎng)沃爾瑪的時(shí)間，只需給自己買(mǎi)一張去北京的機票，看看物美?！?/p>

1995年，經(jīng)多年籌備，家樂(lè )福在北京開(kāi)出了第一家中國門(mén)店。李彬蘭離開(kāi)萬(wàn)佳連鎖，在深圳創(chuàng )立新一佳——新的一家萬(wàn)佳。第一家家家悅（603708.SH）在山東威海開(kāi)業(yè)；高中沒(méi)畢業(yè)、當過(guò)兵、做過(guò)啤酒代理的張軒松，在福州創(chuàng )立永輝超市；食品業(yè)務(wù)員王填在家鄉湖南湘潭開(kāi)出了第一家步步高（002251.SZ），后來(lái)它們成為中國連鎖超市中的民營(yíng)代表。

隨后便是中國連鎖行業(yè)十余年的黃金時(shí)代，沃爾瑪、麥德龍等外資巨頭爭相進(jìn)入，國資聯(lián)華、百聯(lián)、中百（000759.SZ）等借助本地優(yōu)勢坐大，民營(yíng)巨頭們依托運營(yíng)優(yōu)勢快速躍升。

想要了解中國連鎖行業(yè)的發(fā)展脈絡(luò )，看一下中國連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì )每年發(fā)布的《中國連鎖百強榜》就行了。

2001年，這個(gè)榜單透露了濃重的草莽氣息，那是連鎖百強的起始階段。超市占據了榜單的大半壁江山，很多人難以想象，那個(gè)時(shí)代的連鎖百強中，居然有好幾家“X客隆”。當年，聯(lián)華超市（00980.HK）、北京華聯(lián)、上海農工商超市，三超霸榜。

隨著(zhù)中國加入WTO，外資加速布局中國市場(chǎng)，趕上了中國消費市場(chǎng)崛起的絕佳時(shí)機。到2011年，大潤發(fā)、家樂(lè )福、百勝中國、沃爾瑪也進(jìn)入連鎖百強榜的TOP10，頭部位置也易主給了百聯(lián)、蘇寧和國美。

后來(lái)的10年，超市業(yè)態(tài)整體衰落，但民營(yíng)選手異軍突起；垂直連鎖玩家國美、蘇寧，完成家電零售市場(chǎng)的全國化、形成南北對立后，接力稱(chēng)王。自此，連鎖榜單，少有新故事。

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零售老大換人

如今，中國連鎖百強榜，二十幾年來(lái)最大的變化發(fā)生了。

近日，《2023年中國連鎖TOP100》發(fā)布，沃爾瑪成為老大。這是零售百強榜發(fā)布以來(lái)，第一次由外資企業(yè)折桂。

1996年進(jìn)入中國市場(chǎng)后，沃爾瑪一直被同為外資的大潤發(fā)和家樂(lè )福壓著(zhù)打。直到收購好又多后，沃爾瑪才實(shí)現升格。近幾年，隨著(zhù)永輝、大潤發(fā)、華潤萬(wàn)家的止步不前，沃爾瑪被推到了超市老大的寶座上。

其實(shí)，沃爾瑪超市的業(yè)務(wù)也不太行，這幾年動(dòng)不動(dòng)就傳出關(guān)店的消息，甚至，一度傳言要將門(mén)店賣(mài)給物美。好在，沃爾瑪早已孵化出新業(yè)態(tài)，山姆會(huì )員商店。

山姆在上世紀90年代便開(kāi)始布局中國市場(chǎng)。2018年之前，它是中國市場(chǎng)市場(chǎng)唯一一家堅持付費會(huì )員制的商超。

近年，隨著(zhù)中國連鎖超市行業(yè)會(huì )員制消費興起，山姆加大拓店力度，目前已在北京、上海、深圳等一二線(xiàn)城市開(kāi)出至少37家門(mén)店，甚至形成一種山姆式的生活方式。

通過(guò)歷年連鎖百強榜可以看出，近幾年沃爾瑪整體也呈現門(mén)店收縮趨勢，2019年巔峰442家，如今只有365家，但這兩年的銷(xiāo)售收入卻從800億元提升至1200億元。山姆會(huì )員商店對沃爾瑪超市的取代，非常明顯。

被沃爾瑪擠下寶座的，正是連續霸榜8年、先后十余次問(wèn)鼎連鎖零售老大的蘇寧——而且，這不是一個(gè)簡(jiǎn)單的蘇寧，而是合并了另一家連鎖十強家樂(lè )福的超極巨無(wú)霸。

從南京寧海路上的一家小店，蘇寧短短幾年時(shí)間便發(fā)展成為區域內首屈一指的家電連鎖小巨頭。進(jìn)入新世紀后，國美、蘇寧開(kāi)展家電連鎖并購大戰，更為兇猛的國美領(lǐng)跑數年；直到黃光裕身陷囹圄，蘇寧才實(shí)現超越。

鼎盛時(shí)期，蘇寧幾萬(wàn)家門(mén)店，業(yè)態(tài)囊括家電3C、母嬰、超市、百貨、生鮮等，成為規模最大的全零售巨頭。

同時(shí)，蘇寧“撒錢(qián)式”布局生態(tài)，先后投資努比亞手機、蘇寧消費金融、8天在線(xiàn)、天天快遞、辣媽幫、萬(wàn)達商業(yè)等，還在2019年收購了家樂(lè )福中國的控制權。

然而，蘇寧無(wú)法實(shí)現業(yè)務(wù)盈利的頑疾，一直得不到解決。收購龐然大物家樂(lè )福，問(wèn)題加速暴露，最終引發(fā)流動(dòng)性危機。

雖然，在江蘇國資和阿里巴巴的斡旋下，蘇寧已經(jīng)度過(guò)了最難的時(shí)候，業(yè)務(wù)在緩緩恢復，也不得不接受規模大幅收縮的結局。

根據連鎖百強榜，2023年蘇寧門(mén)店12027家，略有增長(cháng)，但銷(xiāo)售規模940.9億元，同比下降了15.5%，直接從榜首滑落至第三。

蘇寧身后的其他本土品牌，也沒(méi)好到哪里去。永輝超市、大潤發(fā)、物美、華潤萬(wàn)家，仍在榜單前列，但規模下滑和業(yè)績(jì)壓力一直未能解除。更落寞的，是過(guò)去的TOP級選手國美、紅星美凱龍（601828.SH）、步步高等，已徹底從百強榜單上消失。

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創(chuàng )新才會(huì )有光

所有業(yè)務(wù)壓力的根源，還是在于業(yè)務(wù)模式本身。

本土連鎖頭部品牌幾乎萬(wàn)馬齊喑，多家巨頭直接原地消失，40年來(lái)第一次將老大寶座拱手讓與外資品牌，根本原因在于，缺乏模式創(chuàng )新。無(wú)論連鎖超市，還是家居、家電、醫藥連鎖，大多仍然沿用三四十年前的商業(yè)模式。

所以，資本市場(chǎng)對傳統零售的信心降到了冰點(diǎn)。以本土超市老大永輝為例，賬上貨幣資金+理財產(chǎn)品合計超百億元，今年一季度營(yíng)業(yè)收入216.65億元、凈利潤7.36億元，而且一直也在探索新業(yè)務(wù)，最新市值才只有250多億元。

反觀(guān)外資品牌們，逐步走出傳統，在兩個(gè)層面取得跨越：要么極致產(chǎn)品和服務(wù)，如山姆會(huì )員商店、開(kāi)市客（Costco）；要么極致效率，就像近年連鎖百強榜中整體表現不錯的便利店們，羅森、711、全家。

他們也曾經(jīng)歷過(guò)中國連鎖零售的至暗時(shí)刻。只是，他們先經(jīng)歷低谷，也先穿越周期。

中國連鎖行業(yè)的破局之路，也藏在這份今年出現巨大變化的連鎖百強榜單中。

近年猛攻下沉市場(chǎng)的美宜佳，2023年門(mén)店數量接近3.4萬(wàn)家，同比增長(cháng)12.8%，銷(xiāo)售規模541.9億元，同比增長(cháng)20.1%，第一次進(jìn)入連鎖百強TOP10。

美宜佳并非等閑之輩，而是孕育自?xún)鹊氐谝患页忻兰殉壥袌?chǎng)。如今，這家老牌超市經(jīng)過(guò)數輪迭代，早已不是那個(gè)毫不起眼的街邊小店了，而是開(kāi)發(fā)了鮮食便利店等多種業(yè)態(tài)，堪稱(chēng)“便利店中的蜜雪冰城”。

更值得一提的是胖東來(lái)，首次上榜，自帶光環(huán)。去年只有門(mén)店13家，銷(xiāo)售規模超百億元。創(chuàng )始人于東來(lái)曾對外透露，2023年胖東來(lái)利潤3、4個(gè)億。

胖東來(lái)成為“中國版開(kāi)市客”，沒(méi)有什么秘密可言。區域性、極致服務(wù)、供應鏈、價(jià)格優(yōu)勢、員工共建機制。但說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)難。

如今，胖東來(lái)正在通過(guò)幫扶步步高和永輝超市（601933.HK），將其模式精髓和供應鏈對外復制。放在前幾年，步步高創(chuàng )始人王填無(wú)論如何都想不到，自己要靠“東來(lái)哥”拉一把。

除此之外，各類(lèi)專(zhuān)業(yè)連鎖的崛起，量販零食、火鍋食材、水果連鎖等業(yè)態(tài)，都在搶超市、百貨的飯碗。鳴鳴很忙、鍋圈、百果園、鮮豐水果等，均在連鎖百強榜單中占據一席之地。

它們，就像一束束光，照亮了中國連鎖零售的長(cháng)夜。