財聯(lián)社8月6日訊（編輯 黃君芝）在經(jīng)歷了“黑色星期一”之后，華爾街長(cháng)期多頭、投資咨詢(xún)公司Yardeni Research總裁埃德·亞德尼（Ed Yardeni）表示，當前的全球股市拋售與1987年的崩盤(pán)有一些相似之處，當時(shí)盡管投資者也十分擔心，但美國經(jīng)濟最終還是避免了下滑。

“到目前為止，這讓人想起1987年，”他在一檔節目中說(shuō)：“我們的股市發(fā)生崩盤(pán)，基本上是在一天之內發(fā)生的，還有觀(guān)點(diǎn)認為我們已經(jīng)或即將陷入衰退。但這根本沒(méi)有發(fā)生。實(shí)際上更多的是與市場(chǎng)的內部因素有關(guān)?！?/p>

目前股市暴跌的原因之一是投資者退出套利交易，即利用日元融資成本接近于零的優(yōu)勢投資于其他資產(chǎn)。日本央行（Bank of Japan）上周加息并承諾考慮采取進(jìn)一步行動(dòng)，使得這種套利交易的吸引力明顯下降。交易員們還指出，對美國大型科技公司的押注出現了平倉。

亞德尼表示，就內部市場(chǎng)動(dòng)態(tài)而言，“我認為現在的情況與1987年一樣。這種拋售在很大程度上與套利交易的平倉有關(guān)?！?/p>

美聯(lián)儲會(huì )緊急降息嗎？

在1987年歷史性暴跌后，時(shí)任美聯(lián)儲主席艾倫·格林斯潘（Alan Greenspan）下調了利率，并向金融體系注入流動(dòng)性。亞德尼表示，他預計貨幣政策制定者本次將對當前形勢做出反應，但他不認為會(huì )有緊急利率行動(dòng)。

周一哀鴻遍野的全球股市令一些投資者呼吁美聯(lián)儲緊急降息。例如，沃頓商學(xué)院金融學(xué)教授杰里米·西格爾周一就呼吁美聯(lián)儲緊急降息75個(gè)基點(diǎn)。他還表示，美聯(lián)儲9月會(huì )議上應該“再降息75個(gè)基點(diǎn)——而且這是最小幅度”。

不過(guò)，亞德尼強調，“這正在轉變?yōu)橐粓?chǎng)全球金融恐慌，我認為我們可以預期，各國央行將對此做出回應?！?/p>

他說(shuō)，政策制定者的第一反應可能是“降低對美國經(jīng)濟的擔憂(yōu)”，并抵制美聯(lián)儲以降息50個(gè)基點(diǎn)開(kāi)始其寬松周期的可能性。

“但是你知道，如果再有幾天類(lèi)似上周五和周一的拋售，我認為央行就會(huì )進(jìn)入提供流動(dòng)性的模式，這很可能意味著(zhù)降息50個(gè)基點(diǎn)?！彼a充道。

信用風(fēng)險

亞德尼說(shuō)，危險在于市場(chǎng)暴跌會(huì )自我加強并導致信貸緊縮。他說(shuō)，“可以想象這種套利交易平倉可以演變成某種金融危機，進(jìn)而導致經(jīng)濟衰退。但這不是我的預期?！?/p>

“勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然處于良好狀態(tài)，”他說(shuō)：“即便上周五的美國非農就業(yè)報告弱于預期。7月非農就業(yè)數據顯示就業(yè)增長(cháng)顯著(zhù)放緩，失業(yè)率出人意外攀升，引發(fā)了人們對美聯(lián)儲將利率從20多年來(lái)最高水平下調的行動(dòng)過(guò)晚的擔憂(yōu)?！?/p>

“美國經(jīng)濟仍在增長(cháng)，我認為服務(wù)經(jīng)濟表現良好?？偠灾?，我認為更大程度上這將演變成市場(chǎng)的技術(shù)性異常走勢，而不是演變成經(jīng)濟衰退?！彼a充道。