斑馬消費 任建新
十多年前，傳音控股成功解決非洲深膚色人群拍照的痛點(diǎn)，一舉成為非洲手機一哥。近年來(lái)，國內手機廠(chǎng)商競相出海，攪亂了傳音控股的“舒適圈”。
公司不得不將觸角伸向南亞、拉美等新興市場(chǎng)，試圖復刻非洲增長(cháng)神話(huà)。但這并非易事，在這些市場(chǎng)，公司已和先期進(jìn)入的品牌狹路相逢。
在這個(gè)當口，公司財務(wù)負責人日前被丹東監委部門(mén)帶走并立案，引發(fā)市場(chǎng)各種猜疑。
二級市場(chǎng)對此反應更加直接，昨日，公司股價(jià)盤(pán)中跌幅超8%，更是加劇了這種焦慮。
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財務(wù)負責人被立案
昨日一大早，傳音控股（688036.SH）股吧里就炸開(kāi)了鍋，公司財務(wù)負責人被有關(guān)方面帶走，究竟會(huì )不會(huì )影響到“非洲手機一哥”？
伴隨著(zhù)猜疑，公司股價(jià)幾經(jīng)跌宕。昨日開(kāi)盤(pán)不久即大降，盤(pán)中最高跌幅超過(guò)8%，午后逐漸收窄，收報于77.05元，跌幅4.99%，總市值870.04億元。
昨日，公司披露公告稱(chēng)，財務(wù)負責人肖永輝，被丹東市振安區監委采取留置措施及立案調查，不會(huì )對經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。
事發(fā)之前，沒(méi)有任何預兆。8月28日，肖永輝還出席了284家機構、363人次參加的公司調研活動(dòng)。
2014年初，肖永輝出任傳音控股財務(wù)負責人，躋身公司核心高管序列。
這幾年，傳音控股順風(fēng)順水，肖永輝也享受到公司的發(fā)展紅利。2022年公司限制性股票激勵計劃中，他被授予限制性股票20萬(wàn)股，每股價(jià)格48.20元。2023年，其稅前薪酬為385.56萬(wàn)元。
截至今年上半年，肖永輝已獲授予限制性股票39.2萬(wàn)股。
肖永輝的職業(yè)經(jīng)歷，可上溯至波導股份（600130.SH），或與公司董事長(cháng)竺兆江有所交集。
公開(kāi)資料顯示，竺兆江1996年大學(xué)畢業(yè)后入職波導股份，先后在波導股份、深圳賽特爾科技任職，2006年創(chuàng )立傳音手機。
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舒適圈不再舒適
今年上半年，傳音控股實(shí)現營(yíng)業(yè)收入345.58億元，歸母凈利潤28.52億元，同比分別增長(cháng)38.07%和35.70%，扣非凈利潤24.28億元，同比增長(cháng)36.82%。
作為國內較早出海的手機廠(chǎng)商，傳音控股主要立足于全球新興市場(chǎng)。2024年上半年收入大增，主要來(lái)自這些新興市場(chǎng)以及產(chǎn)品升級，總體出貨量增長(cháng)。
據公開(kāi)數據，其第一、第二季度智能手機出貨量分別為2860萬(wàn)臺、2550萬(wàn)臺，在全球智能手機市場(chǎng)份額分別為10%和9%，分別位列全球智能手機市場(chǎng)第4位和第5位。
出貨量的變化，馬上反映到收入上。
2024年第一季度，公司營(yíng)業(yè)收入174.43億元、歸母凈利潤16.26億元，同比分別增長(cháng)88.10%和210.30%；第二季度，營(yíng)業(yè)收入171.15億元、歸母凈利潤12.26億元，環(huán)比分別下降1.88%和24.60%。
市場(chǎng)人士分析，今年以來(lái)，vivo和小米等在超低端手機市場(chǎng)競速，正在突破傳音手機的“舒適圈”。
為了扭轉海外手機市場(chǎng)內卷，公司在今年上半年加大市場(chǎng)開(kāi)拓和品牌推廣力度。期內，銷(xiāo)售費用支出約24.07億元，同比增長(cháng)42.61%。其中，宣傳推廣費支出約14.94億元，同比增長(cháng)約59.96%。
期內，公司盈利能力有所下滑，毛利率為21.53%，同比下降2.01個(gè)百分點(diǎn)。公司對外稱(chēng)，毛利率下滑系公司執行新會(huì )計準則的影響。
在半年報中，公司亦對今后的盈利水平頗有擔憂(yōu)，稱(chēng)如果新興市場(chǎng)競爭加劇，不僅將面臨市場(chǎng)地位的下滑，毛利率水平也有下降的風(fēng)險。
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非洲手機一哥
秉著(zhù)對非洲市場(chǎng)的洞察，2007年，傳音推出第一款產(chǎn)品Tecno T780，為非洲市場(chǎng)第一款雙卡雙待手機，一炮而紅。公司功能機、智能機并舉，目前，主要有TECNO、itel和Infinix三大品牌。
傳音控股就是為海外而生，篤定將非洲作為自己的主場(chǎng)。一個(gè)流傳已久的故事是，開(kāi)發(fā)出適合非洲人的美顏功能。
在央視紀錄片《通往繁榮之路》里，詳細介紹了傳音手機在非洲推出的“定制”美顏功能，即針對非洲深膚色人像拍照技術(shù)，解決手機用戶(hù)在晚上、室內光鮮較暗情況下的拍照痛點(diǎn)。
與此同時(shí)，適合當地運營(yíng)商多卡多待的運營(yíng)方式，成功打開(kāi)非洲市場(chǎng)，成為非洲大陸“頂流”般的存在。
2018年，傳音控股在非洲市場(chǎng)占有率達48.71%，被譽(yù)為“非洲手機一哥”。即便如今競爭加劇，傳音控股在當地仍是王者般的存在。
2024年上半年，傳音控股在非洲智能手機市場(chǎng)占有率超過(guò)40%，排名第一，市占率是三星的兩倍。
伴隨著(zhù)國內手機廠(chǎng)商的出海風(fēng)潮，小米、vivo、OPPO等都出現在非洲大陸，傳音的市場(chǎng)地位正在遭遇挑戰。
2020年至2023年，公司在非洲地區實(shí)現收入分別為224.52億元、242.38億元、206.33億元和220.64億元，同比分別增長(cháng)18.14%、7.95%、-14.87%和6.94%。
于是，傳音控股加速向其他新興市場(chǎng)滲透，試圖復制在非洲的神話(huà)。
公司披露，今年上半年已在埃塞俄比亞、印度、孟加拉國等國家建設自有工廠(chǎng)，在全球范圍內建有超過(guò)2000個(gè)售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)（含第三大合作網(wǎng)點(diǎn)），實(shí)現覆蓋非洲、南亞、東南亞、中東和拉美地區的戰略布局。
IDC排名顯示，2024年上半年，傳音控股在巴基斯坦、孟加拉國的智能手機市場(chǎng)占有率均為第一，在印度排名第7位。
