斑馬消費 楊柘
日前，*ST金科披露，已通過(guò)司法程序，將重整投資方案提交期限延長(cháng)3個(gè)月，以便于完成巨大工作量。同時(shí)，管理人同意將意向投資人重整投資方案提交的期限延至11月8日。
作為國內首家主動(dòng)發(fā)起重整的千億房企，自今年4月獲法院受理，進(jìn)度相對較快，已行至關(guān)鍵時(shí)刻。不過(guò)，能否如期在今年四季度完成重整計劃草案債權人表決和法院裁定，還是未知數。
從公司公開(kāi)表態(tài)來(lái)看，對實(shí)施這次重整寄予厚望。預期重整落定，以及在重整投資人的積極賦能下，公司資金壓力和信用都會(huì )得到大幅緩解。
但現在，只有靜靜地等待。
?
重整計劃展期
10月16日晚，*ST金科（000656.SZ）披露的消息，顯示其對實(shí)施重整計劃的謹慎和重視。
在這一紙公告中，公司披露，經(jīng)重慶第五中院的民事裁定程序，公司及全資子公司重慶金科的重整計劃草案提交期限，已獲延長(cháng)3個(gè)月，即到明年1月22日。
事實(shí)上，延長(cháng)重整計劃草案提交期限，并非壞事。
據公告，此前已有大部分意向投資人表示，公司所屬項目主體較多、債務(wù)規模較大，盡職調查和內部溝通、決策工作量巨大，目前尚未完成相關(guān)工作，申請適當延緩提交重整投資方案。
公司認為，為獲得更多、更優(yōu)的投資方案，保障重整成功，保護中小股東以及債權人的利益，才向法院申請重整計劃草案延遲。
另外，經(jīng)過(guò)管理人研究，將意向投資人重整投資方案的提交期限，延至今年11月8日。
作為全國首家主動(dòng)發(fā)起重整的千億房企，公司的重整進(jìn)度還是比較快的。今年4月22日，重整申請獲重慶第五中院受理，7月25日召開(kāi)第一次債權人會(huì )議，且各項議案獲得通過(guò)。
截至8月16日，管理人收到包括12家意向重整投資人主體提交的正式報名材料，其中9名已繳納保證金成功報名。
在7月初的深交所互動(dòng)易平臺上，公司曾回應投資者，正配合管理人開(kāi)展各項重整引戰等工作，計劃在2024年四季度完成。
?
債務(wù)壓力
在全力以赴的重整中，*ST金科還得面對訴訟和仲裁等，債務(wù)壓力巨大。
公司10月14日公告，截至目前，除了已披露過(guò)的訴訟、仲裁案件之外，公司及控股子公司收到的新增訴訟、仲裁案件金額合計8億元，占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的22.81%。其中，公司及控股子公司作為被告或第三人的案件涉及金額7.17億元。主要來(lái)自于金融借款合同糾紛、建設工程施工合同糾紛、商品房銷(xiāo)售合同糾紛等。
這只是冰山一角。2024年中報披露，截至8月末，除單獨披露的重大訴訟、仲裁案件外，公司及公司控股子公司連續12個(gè)月內，累計收到的訴訟、仲裁案件金額合計181.04億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的516.09%。其中，公司及控股子公司作為被告或第三人被訴的案件涉及金額178.02億元。
截至中報披露日，公司及控股子公司已進(jìn)入執行階段的其他重大案件多達104筆。
解決這些糾紛，還有待公司現金流狀況的改善。
今年上半年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入160.48億元、歸母凈利潤-38.01億元，同比分別下降38.45%和95.96%。上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)觀(guān)望情緒提升，銷(xiāo)售處于探底階段，公司所倚重的房地產(chǎn)銷(xiāo)售及運營(yíng)業(yè)務(wù)收入157.65億元，同比下降38.24%。
截至6月30日，公司貨幣資金45.96億元（包括受限資金25.19億元、預售監管資金5.48億元），有息負債本金總額714.02億元，逾期未能償還的有息債務(wù)本金合計317.98億元（其中，短期借款逾期50.38億元、一年內到期的非流動(dòng)負債逾期212.10億元，其他應付款逾期55.50億元），此外，還有商票和部分經(jīng)營(yíng)性應付款亦存在逾期未償狀況。
?
“金花”失色
上世紀90年代末，建筑包工頭出身的黃紅云由涪陵移師重慶創(chuàng )建金科，吃到直轄市設立和行業(yè)發(fā)展紅利，迅速壯大。曾與東原、協(xié)信、華宇、龍湖以及財信發(fā)展齊名，被外界稱(chēng)之為重慶房企六朵金花。
在行業(yè)上行期，這一批渝派房企由重慶走向全國，金科在黃紅云帶領(lǐng)下，在全國市場(chǎng)大展身手，規模迅速增長(cháng)。
2011年銷(xiāo)售規模越過(guò)百億，為134.48億元，7年后就越過(guò)千億，踏進(jìn)千億房企陣營(yíng)。其營(yíng)業(yè)收入由2011年的98.66億元增至2021年1123億元。
躋身行業(yè)TOP20強和千億房企，公司一時(shí)風(fēng)光無(wú)兩。營(yíng)收首破千億當年，黃紅云及家族就以14億美元財富位列福布斯全球富豪榜單第2141名。
這也成為黃紅云和金科股份的分水嶺。2022年，公司歸母凈利潤虧損213.9億元，同比大降694.13%。2023年，歸母凈利潤虧損87.32億元，至今沒(méi)有緩過(guò)來(lái)。
和協(xié)信、迪馬股份一樣，在市場(chǎng)環(huán)境驟變中，金科股份沒(méi)有逃過(guò)流動(dòng)性危機，盡管陸續甩賣(mài)資產(chǎn)，還是沒(méi)能擺脫宿命。
2024年上半年，公司上上下下都在勒緊褲腰帶過(guò)難關(guān)，核心管理團隊稅前報酬降幅達47%，管理費用同比下降6.13%，營(yíng)銷(xiāo)費用同比下降37.83%。
隨著(zhù)今年以來(lái)國內房地產(chǎn)政策持續優(yōu)化調整和落實(shí)，以及公司重整加速進(jìn)行，金科仍有重回正軌的機會(huì )。
截至今年6月，公司及所投資的企業(yè)總可售資源面積約4853萬(wàn)平方米，這乃是公司翻盤(pán)的最大底牌。
