斑馬消費 陳曉京

牛肉價(jià)格不可能一直磨底，近期，活牛的價(jià)格已明顯出現了上漲的趨勢。

權威機構分析認為，在產(chǎn)能去化以及進(jìn)口縮量漲價(jià)影響下，2025年國內肉牛供給預計邊際趨緊，牛周期有望于2025年10月迎來(lái)拐點(diǎn)，牛肉價(jià)格后續或維持筑底上行走勢。

已形成養殖規模和存欄量?jì)?yōu)勢的福成股份，也將迎著(zhù)行情，迎來(lái)自己的業(yè)績(jì)拐點(diǎn)。

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頂住壓力，保持盈利

2024年，受消費市場(chǎng)變化、海外牛肉大規模進(jìn)入，以及國內庫存牛肉釋放等多重因素影響，國內肉牛養殖行業(yè)普遍受到重大沖擊。

去年底，農業(yè)農村部發(fā)布的監測數據顯示，我國牛肉價(jià)格已連續下跌12個(gè)月，肉牛批發(fā)價(jià)在短短半年內下跌24%，創(chuàng )5年來(lái)的歷史新低；活牛價(jià)格更是降到了近10年來(lái)的最低水平。

據中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì )數據，2024年11月，國內養殖戶(hù)出欄一頭肉牛平均虧損1600元以上，已連續8個(gè)月平均虧損過(guò)千元，絕大多數養殖場(chǎng)戶(hù)入不敷出。

在行業(yè)性的壓力面前，福成股份在持續提升規模的同時(shí)，及時(shí)調整養殖策略。

2024年，公司通過(guò)購買(mǎi)青年母牛進(jìn)行繁育，逐漸替代原高價(jià)購買(mǎi)的母牛，逐漸稀釋成本；科學(xué)搭配飼料，提高養殖效率；擴大牛肉銷(xiāo)售渠道，加快資金和資產(chǎn)流動(dòng)，以達到供銷(xiāo)平衡，緩解成本過(guò)高的壓力。

基于行業(yè)經(jīng)驗、規模以及品牌優(yōu)勢，在肉牛養殖行業(yè)整體虧損的2024年，福成股份養殖業(yè)務(wù)仍難得地實(shí)現了盈利。

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牛價(jià)回升，業(yè)績(jì)可期

牛肉作為低脂健康肉類(lèi)，在國內的消費量一直維持穩步增長(cháng)。行業(yè)數據顯示，2023年中國牛肉消費量超過(guò)960萬(wàn)噸，位居全球第二，但人均僅為7.0千克，與全球其他牛肉生產(chǎn)大國仍存在巨大差距。

2024年全國牛肉產(chǎn)量為779萬(wàn)噸，比上年增加26萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.5%；進(jìn)口牛肉總量287萬(wàn)噸，同比提高4.7%。

機構預計，在內需市場(chǎng)潛力逐步釋放及消費結構持續升級帶動(dòng)下，牛肉作為優(yōu)質(zhì)蛋白重要來(lái)源，在中國的消費需求長(cháng)期看漲，2025-2030年仍將保持1.13%的年均復合增長(cháng)。

最近兩年，國內牛價(jià)持續下跌，已嚴重影響養殖戶(hù)的積極性。中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì )信息顯示，國內基礎母牛存欄量自2023年中開(kāi)啟去化，截至2024年11月末已較2023年6月高點(diǎn)累計調減超3%，受此影響2024年1-11月國內累計新生犢牛同比減少8%以上。按新生犢牛到成牛2年滯后出欄推算，2025年下半年國內肉牛存出欄預計將迎來(lái)拐點(diǎn)。

與此同時(shí)，去年底，商務(wù)部已對進(jìn)口牛肉啟動(dòng)了保障措施調查，并將于3月31日召開(kāi)進(jìn)口牛肉保障措施調查聽(tīng)證會(huì )。

上述因素，都可能影響國內牛肉市場(chǎng)的供給，進(jìn)而傳導至牛肉價(jià)格。

當前，國內牛肉價(jià)格已出現了回升的態(tài)勢。以福成股份所在的河北省為例，今年1月，當地活牛的月均價(jià)格約為11.5元/斤，近期已漲至14元/斤左右。

隨著(zhù)國內牛肉市場(chǎng)的持續回暖，福成股份的3.5萬(wàn)頭存欄活牛，將顯出“壓艙石”效應，規模優(yōu)勢將快速顯現出來(lái)，并很快在公司的后續業(yè)績(jì)中體現。