斑馬消費 范建
鴨脖不好賣(mài)了，周黑鴨準備賣(mài)調味料。
日前，“周黑鴨投資者關(guān)系”公眾號發(fā)文稱(chēng)，公司已與四川申唐食品簽約合作開(kāi)發(fā)復合調味品及方便速食產(chǎn)品，業(yè)務(wù)模式蛻變?yōu)辂u味+復合調味料的雙主業(yè)模式。
據悉，公司計劃推出的產(chǎn)品，脫胎于自身積累30年的鹵制工藝，重點(diǎn)打造“周黑鴨味道”的調味料產(chǎn)品。在推文中，公司首次將小龍蝦調料產(chǎn)品曝光。這可能是接下來(lái)的重頭戲。
周黑鴨對小龍蝦產(chǎn)品情有獨鐘。2017年就曾投資10億上馬鹵蝦產(chǎn)品和調味品生產(chǎn)線(xiàn)，2022年還推出過(guò)“小龍蝦蝦球”產(chǎn)品。
去年，周黑鴨創(chuàng )始人周富?；貧w后，頻繁加碼副業(yè)，今年以來(lái)分別推出椰汁水和鹵料包，這次涉足復合調味料領(lǐng)域，靠譜嗎？
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密集加碼副業(yè)
今后，可以從周黑鴨（01458.HK）的門(mén)店里買(mǎi)到什么？除了鹵貨，還有椰子水、復合調味品以及方便速食產(chǎn)品等等。
這可不是開(kāi)玩笑，在去年6月掌門(mén)人周富?；貧w公司后，正在推進(jìn)這樣的鹵味+戰略。
日前，“周黑鴨投資者關(guān)系”賬號發(fā)文披露，公司已和四川申唐食品簽約，雙方在成都合資設立四川周黑鴨食品科技有限公司，共同開(kāi)發(fā)周黑鴨“嘎嘎香”系列復合調味品以及方便速食產(chǎn)品。
天眼查顯示，四川周黑鴨食品已于今年1月完成注冊，注冊資本500萬(wàn)元，周黑鴨孫公司湖北楚思方達投資、四川申唐食品分別持有44%和36%股權。
周黑鴨涉足復合調味品，是看到了該行業(yè)的市場(chǎng)潛力。據弗若斯特沙利文數據，過(guò)去5年，國內復合調味料市場(chǎng)呈現雙位數增長(cháng)，已達千億，預計未來(lái)5年增速將維持在13.5%左右。
根據公開(kāi)信息，周黑鴨計劃將近30年鹵制工藝轉化為可復制標準化調味品產(chǎn)品，迎合年輕一代尋求便捷、個(gè)性的飲食需求，產(chǎn)品將帶有濃重的“周黑鴨味道”標簽。
周黑鴨董事長(cháng)兼CEO周富裕對外表示，今年將推出不少于10款復合調味品及方便速食產(chǎn)品，覆蓋旗下現有門(mén)店，還將進(jìn)入商超、電商，乃至國際市場(chǎng)。
今年以來(lái)，周黑鴨不斷試水“副業(yè)”。1月初，經(jīng)天圖資本牽線(xiàn)，與泰國IMCOCO集團聯(lián)合推出天然椰子水品牌“丫丫椰”，成為門(mén)店專(zhuān)屬飲料；今年3月，與山姆會(huì )員店共同推出專(zhuān)供鹵料包，一只腳踏進(jìn)復合調味品行業(yè)。
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增長(cháng)的焦慮
周黑鴨頻繁搞“副業(yè)”的同時(shí)，公司的鹵貨的確不好賣(mài)了。
去年6月，退隱幕后7年多的周富裕重新掌舵公司，率先在湖北大本營(yíng)市場(chǎng)恢復散鹵模式，又加持社區店，終沒(méi)能讓公司止住下滑局面。
2024年，公司錄得營(yíng)業(yè)收入24.51億元、擁有人應占年內溢利0.98億元，同比分別下降10.7%和15.0%。公司認為，市場(chǎng)需求不足、優(yōu)化門(mén)店等因素的影響，導致了收入下降的局面。
公司去年對產(chǎn)品結構進(jìn)行了調整，增加了不少低價(jià)格帶產(chǎn)品，充實(shí)了9.9元到14.9元價(jià)格區間的產(chǎn)品。
客單均價(jià)方面，公司去年每張訂單平均客單價(jià)為54.39元，同比減少2.51元。即便這樣，仍未能提振銷(xiāo)量。去年，公司總銷(xiāo)量為26159噸，比上年少賣(mài)了5294噸。
早年間，周黑鴨率先將鹵味休閑零食化，因為價(jià)格居高，被稱(chēng)為鴨脖界的愛(ài)馬仕。近年來(lái)消費降級趨勢愈發(fā)明顯，這個(gè)標簽成為沉重的負擔。
為改善這種狀況，公司自2018年后開(kāi)始調整產(chǎn)品結構和價(jià)格，其客單均價(jià)由2019年的62.18元降至2023年的56.90元，年總銷(xiāo)量也沒(méi)能回到2018年的37756噸的高峰。
與此同時(shí)，公司對門(mén)店進(jìn)行大幅優(yōu)化調整。截至去年末，門(mén)店規模為3031家，關(guān)店785家，首次出現負增長(cháng)。
2019年8月，張宇晨出任周黑鴨CEO后，率團隊推動(dòng)直營(yíng)+特許雙輪擴張戰略，此后多年，周黑鴨門(mén)店數量數量快速增長(cháng)，2020年至2023年，分別凈增454家、1026家、648家和387家。但在這期間，單店經(jīng)營(yíng)效率大幅下滑。
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鹵味+復調，靠譜不？
曾經(jīng)火熱的鹵味賽道，近年涌現出大量品牌和企業(yè)，從價(jià)格、產(chǎn)品到口味等方面的競爭早已白熱化，市場(chǎng)集體困倦。
2024年，絕味食品在長(cháng)沙部分門(mén)店試水銷(xiāo)售奶茶，煌上煌（002695.SZ）計劃收購展翠食品，以及紫燕食品今年戰投曾三仙米線(xiàn)等，其實(shí)都是在尋求破圈。
相比推出椰子水，周黑鴨進(jìn)入復合調味品領(lǐng)域，與鹵味主業(yè)有著(zhù)一定協(xié)同性，這一賽道同樣競爭劇烈。
從日前披露的信息來(lái)看，周黑鴨看重的是菜譜式復合調味料領(lǐng)域。這一領(lǐng)域，雖然品牌集中度不太高，但天味食品（603317.SH）旗下好人家品牌獨占市場(chǎng)份額23.93%（今年3月馬上贏(yíng)數據），對其他品牌已形成碾壓之勢。
在日前“周黑鴨投資者關(guān)系”公眾號發(fā)布的推文中，首次將“周黑鴨拳擊小龍蝦調料”曝光。下一步，小龍蝦調料可能是重點(diǎn)推介的產(chǎn)品之一。
這樣的復合調料產(chǎn)品，受食用季節的影響較大。正常的小龍蝦銷(xiāo)售季節為4月至10月，尤其集中于每年的第二季度。
周黑鴨對小龍蝦情有獨鐘，2017年擲金10億元上馬“聚一蝦”項目，其中有鹵蝦產(chǎn)品和調味品生產(chǎn)線(xiàn)。2022年又推出大單品“小龍蝦蝦球”，當年銷(xiāo)售超2.3億元。
當然，小龍蝦調味料并非無(wú)人染指。好人家、頤海國際等均已有小龍蝦復合調味料產(chǎn)品，均有供應C端和B端市場(chǎng)的產(chǎn)品。
兩大品牌渠道強勢，2024年，天味食品在全國有近70萬(wàn)個(gè)零售終端。同年，頤海國際第三方經(jīng)銷(xiāo)商系統覆蓋全國34個(gè)省級行政區以及49個(gè)海外國家和地區，其旗下麻辣小龍蝦調料產(chǎn)品，錄得收入2.23億元，同比增長(cháng)31.5%。
初入復合調味料領(lǐng)域的周黑鴨，正面PK復合調味品頭部企業(yè)，究竟有幾分勝算？
