斑馬消費 陳曉京

從在碼頭上挑擔賣(mài)水果起家，到水果第一股洪九果品掌門(mén)人，鄧洪九耗時(shí)30多年打造的水果王國，正在遭遇重創(chuàng )。

日前，因涉嫌騙貸或虛開(kāi)增值稅專(zhuān)用發(fā)票，包括鄧洪九夫婦在內的多位核心高管被“一鍋端”，這家水果分銷(xiāo)商的命運，該走向何處？

加上停牌1年多、2023年財報遲遲未能刊發(fā)，洪九果品深陷危機的程度，遠超常人所想象。

3年前，鄧洪九在聯(lián)交所敲鐘，信誓旦旦放言要打造水果供應鏈帝國，現值內外交困之際，公司又缺了話(huà)事人。

欲渡黃河冰塞川，將登太行雪滿(mǎn)山。

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核心高管“一鍋端”

可能沒(méi)人預料到，1年前，畢馬威火速辭任洪九果品的核數師，如同南美雨林里那只蝴蝶，微微抖動(dòng)翅膀扇起一陣微風(fēng)，經(jīng)過(guò)醞釀、積蓄和發(fā)展，最終演變成如今這場(chǎng)能量巨大的風(fēng)暴。

4月16日盤(pán)后，洪九果品（06689.HK）公告披露，因涉嫌騙取貸款或虛開(kāi)增值稅專(zhuān)用發(fā)票，公司高管鄧洪九、彭何、江宗英、楊俊文、譚波、余利霞，已被重慶兩江新區警方采取不同刑事強制措施。

事發(fā)前，鄧洪九擔任公司董事長(cháng)、彭何為常務(wù)副總、江宗英為總經(jīng)理、楊俊文為副總經(jīng)理、譚波系財務(wù)負責人兼董秘，余利霞為監事會(huì )負責人。

其中，前5位均系執行董事，也是公司老員工；鄧洪九與江宗英系夫妻，楊俊文為鄧、江兩人之外侄。

上述執行董事于去年3月底調整到位。人事調整前后，公司股東似乎已經(jīng)嗅到某種味道，阿里巴巴、招商局資本等股東委派的董事沈沉、董佳訊、夏蓓及劉安洲等，分別辭去非執行董事或獨立非執行董事。

今年1月6日，公司主要辦公場(chǎng)所之一，位于渝北區東湖南路3號中鐵峰匯22層已被警方限制人員出入，已無(wú)法正常辦公。這里，正是“水果第一股”洪九果品的總部。

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導火索

洪九果品今日之困境，正應了那一句，風(fēng)起于青萍之末，浪成于微瀾之間。

2024年3月，本是上市企業(yè)集中刊發(fā)上年財報的重要時(shí)間節點(diǎn)，但洪九果品的財報猶抱琵琶，公告延遲刊發(fā)2023年財報，停牌至今。

核數師畢馬威發(fā)現，2023年第4季度，公司向多家供應商集中支付預付款34.2億元，成為最大的疑點(diǎn)。而在2024年1月，公司仍向相關(guān)供應商預付約15.2億元，當月回款約4.5億元；當月底，向供應商預付余額約42億元。

這些供應商，大多為2023年新增的合作方，且初次合作就獲得洪九果品的巨量訂單。實(shí)際上，這些供應商規模多數不大，其中有一些洪九果品分公司注冊地址相隔不遠。

畢馬威并不認可公司對于業(yè)務(wù)增長(cháng)和擴張的解釋?zhuān)瑤追┺闹?，最終沒(méi)能等來(lái)相關(guān)資料以及獨立調查結果，不得不宣布辭任核數師火速離場(chǎng)。之后，洪九果品聘任中匯安達補缺，至今未能披露相關(guān)財報。

一貫嗅覺(jué)靈敏的核數師知難而退，向外界釋放出一個(gè)危險的信號，“水果第一股”的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險逐漸引起投資者們的重視。

洪九果品一直以高成長(cháng)性示人，2021年營(yíng)收規模首破百億，次年增至150.8億元，2023年前三季度營(yíng)收規為134.27億元，增速分別高達78.12%、46.70%和26.4%。

營(yíng)收大增的背后，公司經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現金流未能好轉，2022年為-18.23億元，2023年上半年為-3.14億元。

賣(mài)的水果越多，收入規模越大，資金難以回籠。截至2023年6月底，公司貿易應收款規模101.51億元，貿易應收款周轉天數由2022年底144.8天，增至188.5天。

對此，公司只能不斷借債維持。2023年上半年末，銀行借款27.76億元，同比增長(cháng)21.59%。

靠這些可能還不夠，去年4月，公司計劃向4家國資企業(yè)定向發(fā)行內資股募資5億元，一個(gè)月后即宣告終止。

去年4月到6月，鄧洪九先后8次質(zhì)押所持公司已發(fā)行股本的11.26%，合計融資8.37億元和12億泰銖。即便如此，也沒(méi)能解決現金流短缺的問(wèn)題。

去年至今，公司在內地重要運營(yíng)平臺重慶洪九果品頻遭訴訟，中信銀行重慶分行、國民銀行廣州分行等金融機構，先后以金融借款合同糾紛為由將其訴至法院。

據天眼查，去年8月至今，重慶洪九果品已先后被執行59次，被執行總金額60.34億元。其法定代表人江宗英已身負11條限消令。

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水果富豪，曇花一現

從草根到富豪，鄧洪九用自己的親身經(jīng)歷，講述了一個(gè)草根逆襲的故事。

上世紀80年代，他在重慶朝天門(mén)碼頭挑著(zhù)擔子賣(mài)水果，小有積蓄后，回到老家長(cháng)壽販運當地出產(chǎn)的橘子，正式涉足水果批發(fā)行業(yè)。

1993年，他跑到菜園壩果批市場(chǎng)租下檔口做水果批發(fā)生意。2005年，鄧洪九瞄準榴蓮、山竹等進(jìn)口水果生意，通過(guò)國外采購、國內分銷(xiāo)，逐漸成為國內頭部。

做進(jìn)口水果生意，收益和風(fēng)險并存，特別是主打的榴蓮。據中泰證券研報，泰國一座榴蓮果園訂購合作價(jià)起步2000萬(wàn)元，這樣的高資金門(mén)檻，直接將中小玩家擋在門(mén)外。

2011年，鄧洪九在越南、泰國設立榴蓮初選工廠(chǎng)，在源頭上鎖定榴蓮供應量和產(chǎn)品品質(zhì)，采用陸運、海運到國內，再通過(guò)分銷(xiāo)系統輸送給KA和生鮮電商等客戶(hù)群體，實(shí)現從端到端的商業(yè)閉環(huán)。

隨著(zhù)洪九果品進(jìn)口榴蓮數量越來(lái)越大，已在種植端擁有了強悍話(huà)語(yǔ)權，甚至泰國當地的榴蓮果農能不能過(guò)上好日子，都得看鄧洪九的臉色。

2022年，洪九果品銷(xiāo)售榴蓮高達2500萬(wàn)顆，實(shí)現銷(xiāo)售39.65億元，占公司收入26.29%，成為中國最大榴蓮分銷(xiāo)商。

當時(shí)市面上流傳這樣一個(gè)說(shuō)法，中國吃掉10顆榴蓮里，至少一顆來(lái)自洪九果品，因此被戴上榴蓮大王的桂冠。

2022年9月，洪九果品成功登陸港股，成為水果第一股。鄧洪九及其家族財富陡增，曾以85億元財富位列胡潤百富榜單第743位。

去年以來(lái)，公司在資本市場(chǎng)經(jīng)受劇烈震動(dòng)，市值大幅縮水，從巔峰跌落。

2020年，鄧洪九安排兒女進(jìn)入企業(yè)，其女鄧浩宇2021年獲任公司聯(lián)席秘書(shū)及董事長(cháng)助理；其子鄧浩吉為首席運營(yíng)官兼信息中心總經(jīng)理，領(lǐng)銜公司負責品牌、數字化以及供應鏈金融業(yè)務(wù)。

當下危急存亡之際，鄧氏兄妹能否力挽狂瀾，還得打一個(gè)問(wèn)號。