在消費市場(chǎng)復蘇的關(guān)鍵節點(diǎn)，4月29日，伊利股份發(fā)布2024年年報及2025年一季報，再次用確定性回應市場(chǎng)期待，以龍頭韌性和活力引領(lǐng)行業(yè)向上信心，用穩健業(yè)績(jì)?yōu)樾袠I(yè)注入強心劑。

財報數據顯示，2024年實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入1157.80億元，穩居亞洲乳業(yè)第一，剔除商譽(yù)減值后凈利潤115.39億元，同比增長(cháng)12.2%，經(jīng)營(yíng)規模與經(jīng)營(yíng)質(zhì)量雙領(lǐng)跑；2025年一季度，實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入330.18億元，同比增長(cháng)1.35%，扣非歸母凈利潤46.29億元，同比增長(cháng)24.19%，逆勢雙增。

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Part 1 全品類(lèi)業(yè)務(wù)全面領(lǐng)跑，奶粉業(yè)務(wù)成戰略增長(cháng)極

與“雙領(lǐng)跑”的驚人業(yè)績(jì)交相呼應的是，伊利全品類(lèi)業(yè)務(wù)也展現出了強勁實(shí)力。

從品類(lèi)看，液體乳營(yíng)收達750.03億元，穩居行業(yè)第一，規模優(yōu)勢持續擴大；冷飲業(yè)務(wù)營(yíng)收87.21億元，實(shí)現營(yíng)收、市場(chǎng)份額“雙第一”，連續30年穩居全國冷飲行業(yè)龍頭地位；奶粉業(yè)務(wù)以強勢增長(cháng)迎來(lái)戰略收獲期，伊利奶粉及奶制品營(yíng)收296.75億元，同比增長(cháng)7.53%，再創(chuàng )歷史新高，奶粉整體銷(xiāo)量穩居中國市場(chǎng)第一。伊利全品類(lèi)業(yè)務(wù)實(shí)現全面領(lǐng)跑。

作為伊利重點(diǎn)布局和培育的“第二增長(cháng)曲線(xiàn)”，憑借對市場(chǎng)變化和消費需求的精準洞察，伊利奶粉業(yè)務(wù)積極前瞻布局全生命周期，在行業(yè)調整期實(shí)現逆勢增長(cháng)，成為驅動(dòng)公司盈利質(zhì)量和盈利結構“雙”提升的重要引擎。如今，奶粉業(yè)務(wù)不僅成為戰略增長(cháng)極，也已成為伊利區別于其他綜合性乳企的差異化競爭優(yōu)勢，持續強化伊利在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。

作為伊利奶粉業(yè)務(wù)的戰略核心品牌，伊利金領(lǐng)冠以“超凡”品質(zhì)持續引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。依托23年母乳研究積累、全球15個(gè)研發(fā)中心，并牽頭建設中國乳業(yè)唯一的國家級技術(shù)創(chuàng )新中心“國家乳業(yè)技術(shù)創(chuàng )新中心”，持續優(yōu)化產(chǎn)品配方。

在產(chǎn)品布局方面，通過(guò)“牛羊并舉”戰略打造豐富多元的產(chǎn)品矩陣，滿(mǎn)足差異化需求，羊奶粉業(yè)務(wù)穩居“羊奶粉市場(chǎng)銷(xiāo)量與銷(xiāo)售額全球第一”，旗下佳貝艾特更是連續七年占據中國進(jìn)口嬰幼童羊奶粉市場(chǎng)超六成份額；在品牌建設方面，伊利金領(lǐng)冠積極踐行社會(huì )責任，推出16億生育補貼計劃，助力構建“生育友好型社會(huì )”，超凡守護母嬰群體健康。

值得一提的是，伊利預計，今年公司嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)仍會(huì )朝著(zhù)穩健增長(cháng)的方向努力，市場(chǎng)份額有望繼續提升。成人奶粉將進(jìn)一步向功能化、高端化方向延伸，爭取實(shí)現雙位數的收入增長(cháng)。

綜合而言，2024年及2025年一季度，伊利以前瞻性戰略眼光和品質(zhì)根基為雙輪驅動(dòng)，通過(guò)產(chǎn)品力、市場(chǎng)力、服務(wù)力三大核心優(yōu)勢，實(shí)現業(yè)績(jì)的全面開(kāi)花，不僅彰顯了伊利作為行業(yè)龍頭的領(lǐng)跑實(shí)力，更為乳制品行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展注入新的增長(cháng)動(dòng)能。

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Part 2 “一橫一縱”戰略落子，下好乳業(yè)全盤(pán)棋

“不謀萬(wàn)世者，不足謀一時(shí)；不謀全局者，不足謀一域?！痹诮】迪M升級的時(shí)代浪潮下，伊利再次以戰略眼光落子未來(lái)——加碼功能性營(yíng)養與乳深加工兩大關(guān)鍵賽道，搶占產(chǎn)業(yè)價(jià)值制高點(diǎn)。正如當年伊利開(kāi)啟中國“液態(tài)奶”時(shí)代，今天的布局，亦將重新定義乳業(yè)的未來(lái)。

1、從營(yíng)養到功能：伊利×同仁堂跨界合作，引領(lǐng)健康新趨勢

在“藥食同源”理念深入人心的今天，健康消費正從“被動(dòng)治療”轉向“主動(dòng)預防”。伊利深刻洞察這一趨勢，攜手百年老字號同仁堂，融合中醫藥智慧與現代乳品科技，推出7款科學(xué)配比的藥食同源功能性乳制品，以科學(xué)營(yíng)養賦能健康生活。

這場(chǎng)跨界合作的深層邏輯，是乳業(yè)科技與中醫藥理論的互補性創(chuàng )新，不僅標志著(zhù)伊利在功能性賽道的關(guān)鍵落子，更彰顯了其以“大食物觀(guān)”拓展乳業(yè)增長(cháng)邊界的戰略遠見(jiàn)——讓乳制品不再只是營(yíng)養載體，而是健康生活的智慧解決方案。

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2、從“一杯奶”到“一塊酪”：伊利打通“從牧場(chǎng)到餐桌”的乳制品產(chǎn)業(yè)全鏈路

一塊奶酪，不僅是營(yíng)養精華的濃縮，更是中國乳業(yè)邁向成熟的標志。我國奶酪行業(yè)長(cháng)期面臨“再制奶酪為主、原制奶酪缺失”的結構性痛點(diǎn)，伊利以創(chuàng )新破局，通過(guò)構建中國特色乳制品精深加工體系，實(shí)現三大突破：一是依托國家乳業(yè)技術(shù)創(chuàng )新中心二期工程和奶酪三期項目，解決原制奶酪一直依賴(lài)進(jìn)口的“卡脖子”的技術(shù)難題；二是從“一杯奶”到“一塊酪”，徹底打通從原奶到深加工產(chǎn)品的完整生產(chǎn)鏈，穩定原奶行業(yè)的周期波動(dòng)；三是實(shí)現關(guān)鍵原料的國產(chǎn)化，增強我國乳業(yè)原料安全和產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力。

伊利乳制品正在實(shí)現從液態(tài)營(yíng)養走向固態(tài)營(yíng)養、從單場(chǎng)景到多場(chǎng)景覆蓋、從基礎營(yíng)養供給到精深加工轉型的多維躍遷，重塑乳制品與消費者的聯(lián)結方式，助力中國乳業(yè)邁入發(fā)展新時(shí)代。

站在2025年這個(gè)承前啟后的戰略布局關(guān)鍵之年，伊利正在以戰略定力實(shí)現三級跳：從規模領(lǐng)跑到產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重塑、從市場(chǎng)占位到生態(tài)構建、從龍頭擔當到國際視野。

正如伊利強調的“5大戰略方向，即‘中國牛、中國養殖模式、中國原料、中國裝備和中國品質(zhì)’，以創(chuàng )新構建乳業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力，開(kāi)發(fā)更加營(yíng)養健康，更加低碳可持續發(fā)展的產(chǎn)品?！边@一戰略布局已獲得資本市場(chǎng)的高度認可，華創(chuàng )證券、華泰證券等多家機構基于其明確的盈利改善趨勢和穩健的業(yè)績(jì)表現，維持“強推”“買(mǎi)入”評級。

放眼未來(lái)，在機構普遍看好的態(tài)勢下，伊利將充分發(fā)揮財報中凸顯的競爭優(yōu)勢：一方面深耕國內市場(chǎng)，為中國消費者提供世界級品質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)；另一方面加速全球化布局，向世界輸出乳業(yè)發(fā)展的“中國方案”。