斑馬消費 范建
去年11月以來(lái)，特斯拉創(chuàng )始人兼首席執行官馬斯克，在非商業(yè)場(chǎng)合活躍異常，不斷引發(fā)爭議。
期間，他身后的特斯拉，正在遭受近十年最大的下滑危機。
北京時(shí)間7月24早間，公司披露2025財年第二季度財報，營(yíng)收和凈利潤均錄得兩位數下滑，讓投資者感到失望。
面對外界的質(zhì)疑，馬斯克承認公司將經(jīng)歷幾個(gè)艱難的季度，同時(shí)不忘給投資者“畫(huà)餅”，希望大家將目光投向公司非汽車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，關(guān)注更長(cháng)遠的發(fā)展。
今年以來(lái)，特斯拉股價(jià)累計下跌約18%，是表現較差的全球科技巨頭。
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業(yè)績(jì)下降
北京時(shí)間7月24早間，全球電動(dòng)汽車(chē)巨頭特斯拉，公布了2025財年第二季度財報。各項主要財務(wù)指標，均出現大幅下降，營(yíng)業(yè)收入更是創(chuàng )下了最近十年來(lái)，最嚴重的單季度跌幅。
財報數據顯示，特斯拉二季度的營(yíng)業(yè)收入為224.96億美元，同比下降12%，低于市場(chǎng)預期的228.26億美元；凈利潤11.72億美元，同比下降16%，略高于市場(chǎng)預期；調整后每股收益0.40美元，同比下降23%。
特斯拉方面表示，公司營(yíng)收和盈利水平的下降，主要是因為銷(xiāo)量的下滑以及碳積分收入的減少。
二季度，特斯拉來(lái)自汽車(chē)業(yè)務(wù)的收入為166.61億美元，比上年同期的198.78億美元下降16%，但環(huán)比有所增長(cháng)。其中，汽車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)收入為157.87億美元，比上年同期減少了27.43億美元；來(lái)自汽車(chē)監管信用的營(yíng)收為4.39億美元，而去年同期為8.90億美元。
上述汽車(chē)監管信用業(yè)務(wù)收入，實(shí)際上就是特斯拉從其他支付碳積分的汽車(chē)制造商處獲得的收入。特斯拉這項“躺賺”的業(yè)務(wù)，后續可能還將面臨大幅下滑。近期，美國聯(lián)邦稅法改革，取消了多項電動(dòng)車(chē)補貼以及新能源產(chǎn)業(yè)稅收抵免政策，傳統車(chē)企將無(wú)需再購買(mǎi)碳積分。
另外，當期特斯拉來(lái)自發(fā)電和儲能業(yè)務(wù)的營(yíng)收為27.89億美元，同比下降7%。公司服務(wù)及其他業(yè)務(wù)算是該季度為數不多的亮點(diǎn)，實(shí)現營(yíng)收30.46億美元，同比增長(cháng)17%。
在與分析師的財報電話(huà)會(huì )議上，特斯拉創(chuàng )始人兼首席執行官馬斯克坦言，未來(lái)公司還可能會(huì )有幾個(gè)艱難的季度，但他同時(shí)表示，預計到明年年底，公司的經(jīng)濟狀況將“非常引人注目”。
盡管，馬斯克給了外界一個(gè)美好的預期，但市場(chǎng)還是更愿意根據眼前的事實(shí)作出判斷。二季度業(yè)績(jì)披露后，特斯拉股價(jià)盤(pán)后重挫約5%。
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銷(xiāo)售承壓
特斯拉擁有多項業(yè)務(wù)，但當前最核心的仍然是電動(dòng)汽車(chē)。因此，直接影響公司業(yè)績(jì)表現的，是特斯拉汽車(chē)的銷(xiāo)量。
受市場(chǎng)競爭及馬斯克個(gè)人因素影響，特斯拉面臨的銷(xiāo)售壓力，從年初就已顯現出來(lái)。
今年一季度，特斯拉全球銷(xiāo)量33.67萬(wàn)輛，同比下降13%，環(huán)比下降32%，創(chuàng )下了2022年Q4以來(lái)的最低季度交付紀錄。
為改變不利的市場(chǎng)形勢，特斯拉采取了一系列舉措。今年3月以來(lái)，陸續更新了暢銷(xiāo)的Model Y，對豪華車(chē)型Model S和Model X進(jìn)行升級，推出了簡(jiǎn)配、低價(jià)版本的Cybertruck。
這些刺激措施的確拉動(dòng)了銷(xiāo)量，二季度公司全球銷(xiāo)售38.41萬(wàn)輛，環(huán)比有較大提升，但與去年同期的44.40萬(wàn)輛相比，仍大降13.5%，這應該是該公司近十年最嚴重的銷(xiāo)量滑坡。
特斯拉最主要的銷(xiāo)售來(lái)自Model 3和Model Y兩款車(chē)型，其他高端產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢。二季度，Model S和Model X的交付量?jì)H有10394輛，同比大幅下降52%。
中國是特斯拉的重要市場(chǎng)，二季度在中國市場(chǎng)交付12.9萬(wàn)輛，貢獻了該公司當季近3成銷(xiāo)量。
不過(guò)，隨著(zhù)中國新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的快速崛起，各車(chē)企加快產(chǎn)品的更新?lián)Q代，正在嚴重沖擊特斯拉的市場(chǎng)地位。
今年上半年，特斯拉在中國市場(chǎng)累計交付26.34萬(wàn)輛，同比下降5.4%。其市場(chǎng)份額已從2020年巔峰時(shí)期的15%，降至目前的7.6%。
而在歐洲市場(chǎng)，特斯拉似乎越來(lái)越不受待見(jiàn)。據歐洲汽車(chē)制造商協(xié)會(huì )（ACEA）數據，今年6月，特斯拉在歐盟的新車(chē)注冊量同比下降39.5%，已連續6個(gè)月出現銷(xiāo)量萎縮。
在中國市場(chǎng)與特斯拉競爭的同時(shí)，中國車(chē)企正在加速布局海外市場(chǎng)，在歐洲市場(chǎng)逐漸蠶食特斯拉的份額。
據研究機構數據，今年4月，比亞迪在歐洲市場(chǎng)的銷(xiāo)量，已首次超過(guò)特斯拉。5月，比亞迪在歐盟和英國市場(chǎng)的銷(xiāo)量繼續飆升，新車(chē)注冊量同比增長(cháng)397%。
今年5月，中國品牌在歐洲的注冊量65808輛，市場(chǎng)份額已從上年同期的2.9%增至5.9%。當月，吉利和上汽雙雙登上歐盟新車(chē)注冊量前十榜單。
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轉移視線(xiàn)
面對市場(chǎng)對特斯拉汽車(chē)銷(xiāo)量的密切關(guān)注，馬斯克呼吁投資者將目光轉向公司的自動(dòng)駕駛和機器人業(yè)務(wù)。
在分析師交流環(huán)節，特斯拉自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)負責人透露，目前公司的Robotaxi表現出色，也很受歡迎。他介紹，公司已在奧斯汀總部進(jìn)行了一輪Robotaxi投放擴張，未來(lái)在當地的運營(yíng)范圍將擴大到如今的十多倍。
除了奧斯汀之外，特斯拉計劃在舊金山灣區推出Robotaxi服務(wù)，同時(shí)正在佛羅里達州、內華達州等地進(jìn)行測試。
不過(guò)，目前特斯拉的Robotaxi服務(wù)僅限受邀用戶(hù)，車(chē)費為6.90美元/次，較幾周前的4.20美元有所提高。
對于外界關(guān)注的FSD（全自動(dòng)駕駛），特斯拉方面也在交流中做出了回應。馬斯克表示，面向個(gè)人用戶(hù)的無(wú)人監管FSD服務(wù)，大概會(huì )于今年年底在部分地區推出，“對此我們會(huì )保持謹慎、認真的態(tài)度?！?/p>
雖然，特斯拉正在拓展FSD的測試范圍，但同時(shí)也面臨著(zhù)全球范圍內的強監管。此前，馬斯克曾表示，2025年在歐洲推出FSD，這一計劃顯然已遇阻。而在中國市場(chǎng)，短期內特斯拉的FSD，恐怕難有落地的可能。
對于公司開(kāi)發(fā)的人形機器人Optimus，馬斯克表現得相當自信。他稱(chēng)，Optimus V3的設計是公司有史以來(lái)最正確、最優(yōu)的設計。他預測，5年后公司單月會(huì )生產(chǎn)10萬(wàn)臺Optimus人形機器人。
此前，特斯拉就已對外釋放消息，將推出一款更實(shí)惠的汽車(chē)。在本次財報交流會(huì )上，這款產(chǎn)品終于有了更新的信息。
特斯拉方面表示，新車(chē)已于6月開(kāi)始投產(chǎn)，計劃在今年下半年量產(chǎn)，預計第四季度向公眾推送。馬斯克進(jìn)一步明確這款車(chē)的外觀(guān)設計，“看起來(lái)就像Model Y”。
很顯然，特斯拉希望通過(guò)一款更平價(jià)的車(chē)型，來(lái)拉動(dòng)銷(xiāo)量。
