斑馬消費 陳碧婷
《封神第二部：戰火西岐》春節檔的表現，在影片主控方北京文化的財報中得到了體現。
今年上半年，因《封神2》票房不及預期，北京文化電影業(yè)務(wù)毛利率低至-172.43%，當期公司歸母凈利潤巨虧2.32億元。
曾擅長(cháng)打造爆款電影的北京文化，未能在長(cháng)周期、大制作的《封神》系列上再度封神。連續虧損6年后，公司能靠什么項目扭虧為盈？
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《封神2》拖累業(yè)績(jì)
《封神》系列東方奇幻神話(huà)史詩(shī)大片，未能復制北京文化在中國電影市場(chǎng)的票房神話(huà)。長(cháng)周期、大投入的制作模式，已嚴重拖累公司業(yè)績(jì)。
上周五晚間，北京文化披露2025年半年度報告，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.58億元，同比大增1944.24%；歸母凈利潤-2.32億元，大降610.29%。
這劇烈的一升一降，最核心的影響因素，是電影《封神第二部：戰火西岐》。
《封神》是北京文化主控的系列大片，該項目于2018年開(kāi)始啟動(dòng)，三部套拍，制作周期長(cháng)達5年，據稱(chēng)制作投入超過(guò)30億元。這一制作模式、制作周期和投入規模，在中國電影史上絕無(wú)僅有。
2021年，公司為分散投資風(fēng)險、緩解流動(dòng)資金壓力，將三部影片各25%投資份額，以6億元對價(jià)（實(shí)際支付5.5億元），轉讓給了西藏慧普華。協(xié)議約定，西藏慧普華享有要求公司按原轉讓價(jià)格回購其持有的影片投資份額及投資收益分配權的權利，同時(shí)按年支付轉讓費利息。
2023年6月，《封神第一部》正在上映預熱期，西藏慧普華要求北京文化回購這部影片的投資份額。2024年2月，該公司陸續將《封神2》和《封神3》的投資份額轉讓給了其他投資方。
2023年7月20日，《封神第一部：朝歌風(fēng)云》在中國大陸院線(xiàn)上映，累計總票房超過(guò)26億元，觀(guān)影總人次超過(guò)6000萬(wàn)，打破了當年動(dòng)作片內地票房、動(dòng)作片觀(guān)影人次等4項紀錄；榮獲第36屆中國電影金雞獎最佳故事片獎等多個(gè)獎項。
即便取得了不俗的票房成績(jì)，但由于整體制作、宣發(fā)等直接及間接成本較高，這部影片仍然很難賺錢(qián)。
2023年，北京文化99.43%的收入來(lái)自電影，基本就是靠《封神第一部》。當期，公司電影業(yè)務(wù)的毛利率-9.09%。受多重因素影響，該年度，公司在營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)445.50%的情況下，歸母凈利潤大降359.02%，虧損2.80億元。
好在，《封神第一部》積累了較好的口碑，給后續兩部打下了良好的觀(guān)眾基礎。
經(jīng)過(guò)1年多的打磨，《封神第二部》于今年1月29日上映，與眾多大片爭奪春節檔電影市場(chǎng)。
有前作的口碑和懸念打底，《封神第二部》的上映，吸引了大片觀(guān)眾走進(jìn)影院捧場(chǎng)，首日實(shí)現票房3.83億元，表現不俗。
讓人意想不到的是，之后，影片的口碑快速走低，過(guò)億日票房?jì)H維持了3天，到2月11日，日票房已跌破千萬(wàn)，再也未能翻身。最終實(shí)現票房12.38億元。
結合該片的票房和片方分成比例等數據，我們可以大致測算出，北京文化在《封神第二部》的投資份額在27%左右，該片的總投入可能超過(guò)11億元。
今年上半年，北京文化電影業(yè)務(wù)實(shí)現收入1.15億元，占比公司當期營(yíng)收的72.82%，該板塊的收入主要來(lái)自《封神第二部》，該核心業(yè)務(wù)毛利率-172.43%。
暑期檔正在熱映的《南京照相館》，即將上映的《東極島》，北京文化都參與了投資?！赌暇┱障囵^》票房表現不俗，平臺預測總票房將超過(guò)41億元。即便這部影片能為公司帶來(lái)不錯的投資收益，也難以彌補主控影片失利產(chǎn)生的虧空。
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電影市場(chǎng)冷熱不均
北京文化曾是中國電影市場(chǎng)的黑馬制造機，在多部影片上，表現出了自己超凡的投資眼光?！稇鹄?》更是一戰封神。
2015年上映的《戰狼》，雖然贏(yíng)得了不錯的口碑，但5.4億的票房成績(jì)，在商業(yè)層面上，還談不上大成功。所以，對于投資更大的續作，并不是所有主流影視公司都有信心。
在北京文化的發(fā)行運作下，《戰狼2》于2017年暑期檔上映，斬獲56.94億元票房，曾長(cháng)期霸占中國電影票房榜冠軍寶座，直到2021年，才被《長(cháng)津湖》以微弱的優(yōu)勢超越。
之后，北京文化仿佛瞬間開(kāi)掛，先后主導了《流浪地球》《我不是藥神》《你好，李煥英》等多部叫好又叫座的電影。
正是憑借多部票房大賣(mài)的影片，從旅游行業(yè)轉型影視的北京文化，在中國電影市場(chǎng)贏(yíng)得了一席之地。
然而，2019年以來(lái)，因商譽(yù)減值、內部控制等一系列問(wèn)題，北京文化之前多年打造的良好局面瞬間瓦解。到2024年，公司已連續6年歸母凈利潤虧損。
今年，中國電影市場(chǎng)的整體形勢，也沒(méi)有給北京文化留下太大的翻身空間。
上半年，內地電影總票房292.3億元，同比增長(cháng)23.0%，居影史同期第三；觀(guān)影人次6.41億，同比增長(cháng)16.9%?？傮w呈現出較為明顯的復蘇態(tài)勢。
助推增長(cháng)的主要動(dòng)力，來(lái)自《哪吒之魔童鬧?！?。該片以154.46億元票房，躋身全球影史前五，扛下了上半年中國內地52%的票房份額，形成了強大的虹吸效應。
在經(jīng)歷了1-2月的爆發(fā)式增長(cháng)后，3-6月中國電影市場(chǎng)嚴重遇冷，市場(chǎng)呈現出明顯的冷熱不均。
上半年，票房過(guò)4億元的單日達到21天，創(chuàng )歷史新高；與此同時(shí)，低于2000萬(wàn)元的冷淡日長(cháng)達27天，比上年同期增加了26天。
《哪吒之魔童鬧?！芬黄毚?，導致熱門(mén)強片匱乏。上半年上映的新片中，僅有22部票房過(guò)億，比去年同期減少10部；5億-10億元票房影片僅2部，大幅低于往年。
這樣的市場(chǎng)環(huán)境，已嚴重影響了電影市場(chǎng)的投資熱情。數據顯示，今年上半年，影片備案數量明顯下滑，1-5月累計備案1041部，同比減少284部。市場(chǎng)供給下降顯著(zhù)，尤其是國產(chǎn)新片數量回落明顯。上半年上映國產(chǎn)新片141部，同比大幅減少53部。
今年的暑期檔，原本市場(chǎng)已不抱太大希望。直到《南京照相館》的口碑和票房雙雙走高，才是給市場(chǎng)注入了一劑強心針。
