斑馬消費 任建新

快遞業(yè)喊了幾年的“狼來(lái)了”，在2025年再現端倪。

快遞市場(chǎng)正處于三重危機：目前的快遞業(yè)務(wù)增長(cháng)主要來(lái)自于拆單率，價(jià)值增長(cháng)有限；拼多多的業(yè)務(wù)壓力也表明，低價(jià)電商正在失去高速增長(cháng)的可能性；2025年爆發(fā)的即時(shí)零售，或將在未來(lái)影響用戶(hù)消費習慣，奪走電商和快遞的成長(cháng)空間。

那么，在快遞市場(chǎng)中，誰(shuí)受到的沖擊更大？如何才能在這場(chǎng)注定到來(lái)的存量爭奪中拿到更多的話(huà)語(yǔ)權？

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危機

快遞業(yè)的存量危機，似乎又一次有了降臨的苗頭。

2025年Q1，中國快遞業(yè)務(wù)量同比增速為21.6%，2025年上半年，則變成了19.3%。較2024年的21.5%相比，明顯增速下滑。

實(shí)際上，快遞市場(chǎng)的增長(cháng)危機，并非首次出現，只是，這一次狼真的來(lái)了，且危險系數更高。

1993年前后，王衛在廣東創(chuàng )立順豐，聶騰飛在浙江創(chuàng )立申通，這算是中國快遞行業(yè)的南北雙起點(diǎn)。

一開(kāi)始的快遞，主要就是送文件。早期，王衛拖著(zhù)拉桿箱往返香港運送文件的故事，一直為人津津樂(lè )道。

2003年，淘寶誕生，隨后京東和天貓上線(xiàn)，電子商務(wù)高速增長(cháng)。電商行業(yè)最重要的基礎設施快遞，也逐步進(jìn)入黃金時(shí)代。

2000年，中國快遞業(yè)務(wù)量首次突破1億件；2007年前后進(jìn)入高速增長(cháng)期，首次突破10億件；2014年破百億，2021年破千億，2024年達到1750億件。2006年-2021年，年均復合增長(cháng)率接近50%。

2022年前后，傳統電商業(yè)務(wù)進(jìn)入轉型升級期，電商快遞進(jìn)入低增長(cháng)階段。疊加特殊時(shí)期，導致當年快遞業(yè)務(wù)量增速降至2.1%。

不過(guò)，抖音、快手直播電商的快速崛起，以及以拼多多為代表的低價(jià)電商，提升了快遞市場(chǎng)的拆單率，最近幾年中國快遞業(yè)務(wù)量重回高增長(cháng)軌道，2023和2024年增速分別高達19.4%和21.5%。

盡管，因為平均貨值下降，以及持續數年的價(jià)格戰，導致快遞單價(jià)逐年下滑，快遞行業(yè)收獲的實(shí)際上是低價(jià)值的增長(cháng)，多家快遞公司盈利能力出現明顯的下滑。

這種不好不壞的日子并沒(méi)有持續幾年，快遞行業(yè)真正的危機在2025年降臨——即時(shí)零售。

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沖擊

醞釀數年，即時(shí)零售在2025年進(jìn)入爆發(fā)期。

此前幾年，即便算上叮咚買(mǎi)菜、樸樸超市這樣的前置倉，以及小象超市、盒馬鮮生，即時(shí)零售早期業(yè)務(wù)量，每年并沒(méi)有多少。

今年2月，京東高調宣布入局外賣(mài)市場(chǎng)，推出百億補貼；4月中旬，美團正式發(fā)布獨立即時(shí)零售品牌“美團閃購”；4月底，淘寶推出“淘寶閃購”，6月底合并餓了么，隨后宣布了500億元補貼計劃。

在持續的廣告和補貼影響下，頭部平臺們的業(yè)務(wù)量水漲船高。最新披露的數據顯示，三大平臺的合計日單量可能高達2億。

預計今年全年，這幾家主要平臺的即時(shí)零售總業(yè)務(wù)量將達到幾百億單，GMV將達到萬(wàn)億規模。

這其中相當一部分，來(lái)自于電商業(yè)務(wù)的轉化。今年一年下來(lái)，淘寶閃購、美團閃購、京東秒送這些頭部平臺，能從傳統電商市場(chǎng)切走多大的蛋糕，市場(chǎng)持較樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。

如果經(jīng)過(guò)幾年時(shí)間的持續影響，用戶(hù)形成即時(shí)零售的消費習慣，即時(shí)零售成為一種生活方式，會(huì )不會(huì )奪走快遞市場(chǎng)的增長(cháng)空間，甚至，搶占快遞業(yè)務(wù)的基本盤(pán)？這才是整個(gè)市場(chǎng)對傳統快遞業(yè)務(wù)的擔憂(yōu)所在。

如果說(shuō)，即時(shí)零售崛起，此消彼長(cháng)，沖擊了整個(gè)快遞行業(yè)；那么，在頭部快遞物流公司中，受影響最大的，可能不是電商快遞為主的通達系加盟制快遞公司，而是高端電商物流供應鏈體系，京東物流等。

最適合即時(shí)零售業(yè)務(wù)的，正是傳統電商市場(chǎng)滲透率不算太高的水果生鮮、飲料酒水等品類(lèi)。

這其中很大一部分，特別是其中價(jià)值較高的品牌產(chǎn)品，正是京東物流亞洲一號倉的重點(diǎn)品類(lèi)。

通過(guò)京東物流亞洲一號倉這樣的高端電商物流供應鏈體系，京東費盡心思把主要城市的電商物流做到了半日達，這幾乎是傳統電商模式物流配送的效率極限。

但是，在即時(shí)零售面前，這種相對優(yōu)勢，很容易就被抹平了。

所以，當美團逐漸謀劃出“零售+科技”的藍圖，京東不得不以攻為守，用京東外賣(mài)進(jìn)攻美團的基本盤(pán)，避免在快遞物流市場(chǎng)被釜底抽薪。這便是今年年初外賣(mài)大戰爆發(fā)背后的一條暗線(xiàn)。

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取代

即時(shí)零售大戰如火如荼之際，有一支股票的漲幅，超過(guò)了大部分人的預料。

5月初開(kāi)始，順豐同城股價(jià)從不到8港元，連日大漲，到6月底接近20港元/股，如今穩定在16港元以上，導致其市盈率飆升至100倍以上。

或許即時(shí)零售大戰的天量投入，會(huì )對頭部平臺們的短期利潤產(chǎn)生影響；長(cháng)期來(lái)看，戰局走向也并不明朗。

不過(guò)，市場(chǎng)達成的共識是，在即時(shí)零售市場(chǎng)中，當下便能產(chǎn)生收益的，一定是即時(shí)零售業(yè)務(wù)的服務(wù)商。

盡管快遞、同城配送、即時(shí)配送的網(wǎng)絡(luò )顆粒度有所區別，導致目前同城配送兼容即時(shí)配送的情況并不多。但是，將來(lái)淘寶閃購、美團閃購、京東秒送，與順豐同城、閃送等公司深度合作的可能性，還是非常大。達達私有化徹底并入京東體系，其實(shí)也是出于這樣的考慮。

長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)即時(shí)零售業(yè)務(wù)的發(fā)展，高價(jià)值商品的跨區域配送，能夠讓同城配送對即時(shí)配送起到補充作用。

比如，蘋(píng)果手機、茅臺酒以及奢侈品等高價(jià)值商品，會(huì )讓順豐同城這種差異化的高端即時(shí)配送運力，得到一定的發(fā)揮空間。

更重要的是，長(cháng)期來(lái)看，一旦用戶(hù)形成了即時(shí)零售的消費習慣，同一場(chǎng)景內的即時(shí)配送服務(wù)，一定程度上會(huì )帶動(dòng)同城配送業(yè)務(wù)的使用頻率。那才是順豐同城、閃送、達達這些同城配送業(yè)務(wù)平臺的好時(shí)候。

不過(guò)，無(wú)論即時(shí)零售如何發(fā)展，最后與電商也是相持階段。業(yè)內預測，即時(shí)零售市場(chǎng)規模將在2030年達到2萬(wàn)億元，遠期3-4萬(wàn)億元。

即時(shí)配送需求再大，短期內也不會(huì )影響快遞市場(chǎng)的巨大規模。

只是，在接下來(lái)的存量時(shí)代中，快遞行業(yè)進(jìn)入效率競爭和服務(wù)競爭的下半場(chǎng)，整個(gè)行業(yè)的運作模式亟待升級。

快遞公司們比拼的將不止于轉運中心、線(xiàn)路、網(wǎng)點(diǎn)等初級資源，更考驗以此為基礎的空運能力、供應鏈、無(wú)人化等高階資源。

提前布局的順豐控股、京東物流、中通等頭部公司，仍然值得被看好。

在當下的快遞行業(yè)，如果仍然只是糾結于老老實(shí)實(shí)送個(gè)快遞，其實(shí)已經(jīng)相當危險了。這樣的公司甚至等不到即時(shí)零售大規模降臨的時(shí)候，就會(huì )迎來(lái)自己的危急時(shí)刻。