今年上半年，國內消費市場(chǎng)雖呈現出溫和復蘇態(tài)勢，鹵味行業(yè)卻面臨著(zhù)新興渠道分流、競爭加劇、產(chǎn)品同質(zhì)化等諸多挑戰。在此背景下，周黑鴨仍交出了一份“超預期”的業(yè)績(jì)答卷。背后原因是：得益于公司正持續推進(jìn)的門(mén)店質(zhì)量改革規劃，通過(guò)門(mén)店調整、產(chǎn)品聚焦、品牌升級、渠道組合等一系列戰略轉型，上半年平均單店銷(xiāo)售得到有效提升，凈利潤增幅遠超行業(yè)平均水平，實(shí)現高質(zhì)量增長(cháng)。

業(yè)績(jì)引領(lǐng)同行 凈利潤增長(cháng)227.96%

8月28日，周黑鴨發(fā)布2025年半年報業(yè)績(jì)。報告期內，公司實(shí)現凈利潤1.08億元，同比大幅增長(cháng)227.96%。

今年上半年，休閑鹵味行業(yè)競爭激烈，但周黑鴨聚焦門(mén)店經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提升與多元化渠道拓展，加快出海戰略布局，打造新增長(cháng)曲線(xiàn)，有效提升了公司業(yè)績(jì)韌性及盈利質(zhì)量，業(yè)績(jì)增速遠超行業(yè)平均水平。同行業(yè)公司中，煌上煌凈利潤僅增長(cháng)26.9%，絕味食品業(yè)績(jì)同比下滑了40.71%。

收入端，周黑鴨的表現亦顯著(zhù)優(yōu)于同行。上半年，絕味食品、煌上煌營(yíng)業(yè)總收入分別同比下滑15.57%、7.19%，下滑幅度明顯高于周黑鴨。在單店收入上，周黑鴨的表現也更為強勢，平均單店收入42.7萬(wàn)元，同比增長(cháng)17.1%，其中自營(yíng)門(mén)店收入45.26萬(wàn)元，同比增長(cháng)12.7%。

公司通過(guò)門(mén)店經(jīng)營(yíng)質(zhì)量戰略，不僅有效提升了單店收入，同時(shí)也提升了單店盈利。上半年公司整體毛利率為58.6%，同比增長(cháng)3.2個(gè)百分點(diǎn)。

門(mén)店、供應鏈及會(huì )員運營(yíng)協(xié)同增效

近年來(lái)，周黑鴨積極求變。公司深知門(mén)店是品牌與消費者直接接觸的關(guān)鍵環(huán)節，大力推行精細化運營(yíng)管理模式，通過(guò)系統化賦能一線(xiàn)店員，提升了店員的服務(wù)標準。同時(shí)，打破門(mén)店場(chǎng)景限制，深化與外賣(mài)平臺合作，借助爆款策略提升終端銷(xiāo)售，上半年外賣(mài)終端銷(xiāo)售額約3.8億元。此外，公司還積極推動(dòng)線(xiàn)上直播引流至線(xiàn)下消費，利用抖音、美團等公域流量實(shí)現“內容種草-到店轉化”閉環(huán)，公域到店終端銷(xiāo)售超8000萬(wàn)元。

在大力改善單店效能的同時(shí)，周黑鴨還對供應鏈進(jìn)行了優(yōu)化。公司通過(guò)拓展夜宵時(shí)段，延長(cháng)營(yíng)業(yè)時(shí)間，實(shí)現銷(xiāo)售增量；通過(guò)“四季戰歌”專(zhuān)項計劃強化員工培訓與標準化執行，提升顧客滿(mǎn)意度與服務(wù)體驗。供應鏈方面，公司通過(guò)優(yōu)化采購窗口與供應商結構，降低噸均成本，并推進(jìn)全鏈路自動(dòng)化，提升整體毛利率；強化質(zhì)量保障體系與消費者反饋機制，提高產(chǎn)品滿(mǎn)意度與市場(chǎng)響應速度。

值得指出的是，為提升效益，周黑鴨還采用會(huì )員體系與私域運營(yíng)方式為經(jīng)營(yíng)賦能，比如通過(guò)畢業(yè)季、學(xué)生專(zhuān)屬權益等活動(dòng)精準觸達Z世代，新增注冊會(huì )員245萬(wàn)，會(huì )員銷(xiāo)售占比超60%；構建“店員－私域”聯(lián)動(dòng)體系，推動(dòng)線(xiàn)上流量轉化為線(xiàn)下消費，提升復購率與用戶(hù)粘性。

產(chǎn)品創(chuàng )新 多維策略提升品牌競爭力

產(chǎn)品創(chuàng )新方面，周黑鴨持續發(fā)力，通過(guò)經(jīng)典產(chǎn)品優(yōu)化、區域限定與趨勢新品開(kāi)發(fā)以及“鹵味+飲料”場(chǎng)景融合等策略，精準把握市場(chǎng)需求，有效提升了品牌競爭力與市場(chǎng)表現。

在經(jīng)典產(chǎn)品優(yōu)化方面，周黑鴨對醬板鴨、鹵魷魚(yú)等傳統品類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)行深度改良與升級。從原料選擇到制作工藝，每一個(gè)環(huán)節都精益求精，確保產(chǎn)品口感與品質(zhì)的雙重提升。新推出的醬板鴨和鹵魷魚(yú)等產(chǎn)品，憑借獨特的風(fēng)味和出色的品質(zhì)，迅速贏(yíng)得了消費者的廣泛好評，成為市場(chǎng)上的熱門(mén)選擇。

為滿(mǎn)足不同區域和年輕消費群體的多樣化需求，周黑鴨積極開(kāi)發(fā)區域限定與趨勢新品。比如，川香麻辣鴨脖精準捕捉川渝地區消費者對麻辣口味的偏好，以濃郁的麻辣風(fēng)味和鮮嫩的肉質(zhì)，贏(yíng)得了當地消費者的青睞；醬板鴨翅根則緊跟健康、便捷的消費趨勢，成為年輕消費者喜愛(ài)的零食之一。這些新品的推出，不僅豐富了產(chǎn)品線(xiàn)，也進(jìn)一步拓展了市場(chǎng)份額。

此外，周黑鴨還積極探索“鹵味 + 飲料”的場(chǎng)景融合模式，孵化出“丫丫椰”品牌，并推出鮮榨粉椰水等特色飲品。通過(guò)將鹵味與飲料相結合，為消費者打造了一站式的消費體驗，有效提升了客單價(jià)和進(jìn)店率。消費者在享受美味鹵味的同時(shí)，還能品嘗到清爽解膩的飲品，創(chuàng )新的消費模式受到市場(chǎng)的熱烈歡迎。

多元化布局 探索第二增長(cháng)曲線(xiàn)

在鞏固門(mén)店基本盤(pán)的同時(shí)，周黑鴨還在積極拓展自有渠道外的流通渠道業(yè)務(wù)，并將其作為公司的第二增長(cháng)曲線(xiàn)重點(diǎn)打造。

公司與山姆、永輝、胖東來(lái)等知名零售商建立深度合作。與山姆會(huì )員超市合作定制開(kāi)發(fā)周黑鴨經(jīng)典鹵料包、風(fēng)味鴨肉醬；與永輝、胖東來(lái)等達成戰略合作，通過(guò)提供真空及散裝產(chǎn)品，結合專(zhuān)柜陳列、聯(lián)合營(yíng)銷(xiāo)，有效拓寬消費場(chǎng)景。通過(guò)定制產(chǎn)品，精準匹配不同渠道消費者的需求偏好，提升了產(chǎn)品吸引力，開(kāi)展聯(lián)合營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，整合雙方資源，實(shí)現優(yōu)勢互補，共同拓寬消費場(chǎng)景，提升市場(chǎng)份額。一系列舉措使得流通渠道業(yè)務(wù)成為公司新的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)。

周黑鴨在多元化賽道布局上也已邁出堅實(shí)步伐。海外市場(chǎng)拓展方面，公司已成功進(jìn)入馬來(lái)西亞、新加坡市場(chǎng)，憑借獨特的口味和品牌影響力，逐步打開(kāi)當地市場(chǎng)，為未來(lái)海外業(yè)務(wù)的持續增長(cháng)奠定基礎，真正成為了“走向世界的美味締造者”。

另外，公司還積極布局復合調味料領(lǐng)域，與四川中唐合作開(kāi)發(fā)“嘎嘎香”系列復合調味料產(chǎn)品。這一合作不僅豐富了公司的產(chǎn)品線(xiàn)，也借助雙方在品牌、渠道、研發(fā)等方面的優(yōu)勢，實(shí)現資源共享與協(xié)同發(fā)展，打開(kāi)了長(cháng)期發(fā)展的想象空間。

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