文丨承承??? 編輯丨李壯

隨著(zhù)近年來(lái)ESG信披制度的逐步完善，A股市場(chǎng)披露ESG報告的公司占比已經(jīng)由2020年的27.6%上升至目前的46.47%，提升了近20個(gè)百分點(diǎn)。這種趨勢表明，越來(lái)越多的上市公司將ESG視為提升公司競爭力、推進(jìn)可持續發(fā)展的重要手段,其不僅能夠通過(guò)ESG報告向投資者展示其在環(huán)境保護、社會(huì )責任和公司治理方面的表現，同時(shí)還能透過(guò)ESG管理措施促進(jìn)內部各部門(mén)之間的溝通與協(xié)作，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)整體可持續發(fā)展目標的實(shí)現。?

9月5日，在中國證監會(huì )指導下，滬深北交易所就修訂《上市公司可持續發(fā)展報告編制指南》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《指南》”）公開(kāi)征求意見(jiàn)，此次修訂新增應用指南《第三號污染物排放》《第四號能源利用》《第五號水資源利用》。至此，《指南》體系已涵蓋了5項具體議題。?

《指南》是以《上市公司可持續發(fā)展報告指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）為基本框架，在此基礎上進(jìn)一步提示工作流程及報告披露要點(diǎn)，其為上市公司編制可持續發(fā)展報告提供了參考，有助于引導上市公司踐行新發(fā)展理念，提高可持續信息披露質(zhì)量，進(jìn)一步彰顯優(yōu)質(zhì)公司投資價(jià)值。?

在監管政策的持續引導下，A股上市公司不僅ESG（環(huán)境、社會(huì )和治理）報告披露率持續增長(cháng)，且信披質(zhì)量也得到明顯提升。截至今年9月7日，A股上市公司共有2522家公司披露2024年ESG報告，占比達46.47%。其中，ESG評級為A級以上的公司數量多達1314家，占比52.1%，相比2024年27.27%的占比提升了近25個(gè)百分點(diǎn)。?

《指南》新增三個(gè)議題

修訂后的《指南》通過(guò)“規則細化+工具支持”雙路徑，為企業(yè)提供實(shí)質(zhì)性幫助。

此次《指南》修訂，新增了《第三號污染物排放》《第四號能源利用》《第五號水資源利用》3個(gè)議題，此舉對完善上市公司可持續發(fā)展信息披露規則體系、提升企業(yè)ESG管理能力具有重要意義。?

就《指南》目前所包含的5項議題來(lái)看，《第一號總體要求與披露框架》側重于對開(kāi)展報告編制工作提供細化指導，包括議題識別和重要性分析的工作步驟，如何建立可持續發(fā)展治理架構、信息報告和監督機制，開(kāi)展“四要素”分析的參考方法或示例，報告整體框架和具體議題的參考披露體例等。?

《第二號應對氣候變化》結合“應對氣候變化”的議題特點(diǎn)，提供了氣候相關(guān)影響重要性和財務(wù)重要性評估方法及流程、氣候相關(guān)情景分析的主要步驟與分析方法、核算溫室氣體排放量的流程和方法等參考，并結合“四要素”披露框架明確了22項具體披露要點(diǎn)。?

《第三號污染物排放》《第四號能源利用》《第五號水資源利用》則是重點(diǎn)針對相關(guān)領(lǐng)域風(fēng)險和機遇的識別與評估、核算流程與方法、披露要點(diǎn)等重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，提供細化指導以及參考示例，進(jìn)一步強化上市公司在環(huán)境保護、資源利用領(lǐng)域的實(shí)踐能力。?

其中，《第三號污染物排放》指出，污染物排放相關(guān)風(fēng)險和機遇可能對披露主體的商業(yè)模式、業(yè)務(wù)運營(yíng)、發(fā)展戰略、財務(wù)狀況等產(chǎn)生負面或正面影響。披露主體應當根據自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，所處地理位置的環(huán)境敏感性，結合生態(tài)環(huán)境管理要求、對自然環(huán)境的影響、受影響公眾的一致訴求等實(shí)際情況，落實(shí)相關(guān)環(huán)境管理制度，采取有效措施履行生態(tài)環(huán)境保護責任，防治環(huán)境污染。?

該議題的披露要點(diǎn)包括：污染物排放信息；污染物減排信息；對員工、當地社區居民等群體的影響；環(huán)境合規信息。

《第四號能源利用》指出，企業(yè)利用的能源包含多種類(lèi)型，如煤炭、石油、天然氣、太陽(yáng)能、風(fēng)能、水能、生物質(zhì)能、地熱能和核能等。能源利用的相關(guān)風(fēng)險和機遇可能對披露主體的商業(yè)模式、業(yè)務(wù)運營(yíng)、發(fā)展戰略、財務(wù)狀況等產(chǎn)生負面或正面影響。披露主體應當集約、高效利用能源，加強能源使用過(guò)程節約管理，推動(dòng)生產(chǎn)、流通過(guò)程的減量化、再利用、再循環(huán)。?

該議題的披露要點(diǎn)包括：1，能源使用的基本情況，包括按類(lèi)型劃分的直接及間接能源（如煤、電、氣或油）總能耗量（以噸標準煤計算）；能源結構；能耗強度（如以營(yíng)收、產(chǎn)量等單位計算）。2，清潔能源使用情況，包括風(fēng)能、太陽(yáng)能、水能、地熱能、生物質(zhì)資源、海洋能等清潔能源的種類(lèi)、總量、比例等。3，能源節約目標以及具體措施情況，包括能源節約目標，如總量目標或強度目標；具體節能措施；能源使用存在的具體困難。?

《第五號水資源利用》指出，水資源相關(guān)風(fēng)險和機遇可能對披露主體的商業(yè)模式、業(yè)務(wù)運營(yíng)、發(fā)展戰略、財務(wù)狀況等產(chǎn)生負面或正面影響。企業(yè)應當集約、高效利用水資源，加強水資源使用過(guò)程節約管理，推動(dòng)生產(chǎn)、流通過(guò)程的減量化、再利用、再循環(huán)。?

該議題的披露要點(diǎn)包括：1，水資源使用的基本情況，包含總耗水量、水資源使用強度。2，水資源節約目標以及具體措施情況，包含水資源節約目標、節約水資源的具體措施、描述水資源回收利用的情況、描述水資源使用存在的具體困難。?

整體看，修訂后的《指南》通過(guò)“規則細化+工具支持”雙路徑，為企業(yè)提供實(shí)質(zhì)性幫助。其不僅是監管規則的完善，更是推動(dòng)上市公司從被動(dòng)合規轉向主動(dòng)踐行可持續發(fā)展理念的催化劑。通過(guò)明確環(huán)境議題的商業(yè)影響、提供實(shí)操工具、降低披露門(mén)檻，《指南》將幫助企業(yè)在風(fēng)險管控、成本優(yōu)化、品牌建設等方面形成競爭優(yōu)勢，最終實(shí)現經(jīng)濟效益與環(huán)境效益的統一。未來(lái)，隨著(zhù)21項議題指南的逐步完善，資本市場(chǎng)對可持續發(fā)展的支撐作用將進(jìn)一步凸顯。?

近半A股公司披露ESG報告

在幾類(lèi)強制披露主體中，A+H公司的ESG報告披露率最高，達99.35%。

《指引》已于2024年5月1日正式實(shí)施，其要求ESG報告強制披露主體包括：報告期內持續被納入上證180、科創(chuàng )50、深證100、創(chuàng )業(yè)板指數樣本公司，以及境內外同時(shí)上市公司，這些企業(yè)最晚應在2026年4月30日前首次披露2025年度可持續發(fā)展報告。?

據Wind數據統計，截至今年9月7日，A股5427家上市公司中披露2024年ESG報告（包括社會(huì )責任報告、可持續發(fā)展報告，環(huán)境社會(huì )以及管治報告等）的公司多達2522家，占比46.47%。這一占比數據相比《指引》發(fā)布前幾年的占比數據有了明顯提升：2020年、2021年、2022年、2023年，A股上市公司的ESG報告披露率分別僅有27.6%、31.46%、36.49%、41.87%(見(jiàn)圖1)。?

圖1：近年A股獨立ESG報告披露數量和披露率情況

數據來(lái)源：Wind

值得一提的是，在《指引》要求的2026年4月30日前首次披露強制披露主體中，目前實(shí)現海外上市的公司（有H股的公司）ESG報告披露率最高，達99.35%，而披露率最低的為創(chuàng )業(yè)板指樣本股，披露率僅為80%。

具體來(lái)看，截至9月7日，上證180指數的180家樣本公司中，披露2024年ESG報告的上市公司達178家，拓普集團、春秋航空暫未披露，披露率高達98.89%；科創(chuàng )50指數的50家樣本公司中，披露2024年ESG報告的上市公司達48家，艾力斯、思特威-W暫未披露，披露率高達96%；深證100指數的100家樣本公司中，披露2024年ESG報告的上市公司達96家，新易盛、潤澤科技、滬電科技、思源電氣暫未披露，披露率高達96%；創(chuàng )業(yè)板指數的100家樣本公司中，披露2024年ESG報告的上市公司達80家，包括全志科技、光線(xiàn)傳媒、北京君正等在內的20家公司暫未披露ESG報告，占比80%；含H股的155家A股公司中，除了峰岹科技目前未披露2024年ESG報告外，余下的154家均已披露ESG報告，占比達99.35%。?

赴海外上市的企業(yè)之所以積極披露ESG報告，是多重因素共同作用的結果，既包括監管層面的硬性要求，也涉及市場(chǎng)競爭、投資者偏好等軟性驅動(dòng)，同時(shí)企業(yè)自身可持續發(fā)展戰略也促使其主動(dòng)披露相關(guān)信息。

比如在監管要求方面，香港聯(lián)交所在2012年就已出臺ESG披露指引，要求上市公司基于指引詳細披露相關(guān)情況；美國證監會(huì )（SEC）也提出氣候信息披露義務(wù)。在投資者需求方面，有越來(lái)越多的投資者將ESG表現作為評估企業(yè)非財務(wù)風(fēng)險的核心指標。例如MSCI、道瓊斯可持續發(fā)展指數等國際指數將ESG表現納入評估體系，若企業(yè)披露不足或實(shí)踐缺失，可能面臨市場(chǎng)準入限制、貿易壁壘或融資成本上升等風(fēng)險。?

此外還值得一提的是，大類(lèi)行業(yè)龍頭公司在ESG報告披露方面也起到了引領(lǐng)作用，譬如2024年獲得《證券市場(chǎng)周刊》金曙光獎的美的集團、比亞迪、藥明康德等就連續多年發(fā)布ESG報告。截至9月7日，A股上市公司中152家上市公司總市值超過(guò)千億元，其中有146家披露了2024年ESG報告，整體披露率達96.05%。這一披露水平，標志著(zhù)ESG信息披露已經(jīng)成為A股龍頭企業(yè)的“標配”。?

信披質(zhì)量明顯提升

今年ESG評級為A級以上的公司占比達52.1%，同比提升了近25個(gè)百分點(diǎn)。

隨著(zhù)全球ESG理念深化，ESG披露已從“可選項”變?yōu)槠髽I(yè)參與國際競爭的“必答題”之后，A股上市公司的信披質(zhì)量也在顯著(zhù)上升。

據Wind ESG最新評級結果，A股公司中ESG評級處于領(lǐng)先水平（AA級及以上）的公司占比為7.95%（見(jiàn)圖2），處于良好水平（A與BBB級）占比為30.00%，另有62.05%的公司處于待提升階段（BB級及以下）。?

而在今年披露2024年ESG報告的2522家上市公司中，ESG評級為A級以上的公司數量多達1314家，占比52.1%。相比之下，2024年披露2023年ESG報告的2222家上市公司中，Wind ESG評級在A(yíng)級以上的公司數量?jì)H有606家，占比27.27%。ESG評級為A級的公司占比提升了近25個(gè)百分點(diǎn)。?

此外，在152家千億市值公司中，也有123家公司的最新評級為A級或A級以上，占比達80.92%。在A(yíng)級公司中，陽(yáng)光電源、中國平安、比亞迪、紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、順豐控股、寶鋼股份的ESG評級為AAA級，而其中比亞迪、紫金礦業(yè)、寶鋼股份在2024年還獲得《證券市場(chǎng)周刊》ESG金曙光獎。?

就千億市值公司而言，ESG已超越單純的社會(huì )責任范疇，成為整合政策資源、資本市場(chǎng)、用戶(hù)需求和內部治理的戰略工具。通過(guò)ESG建設，企業(yè)既能規避監管風(fēng)險、獲取資本青睞，又能提升品牌價(jià)值、優(yōu)化運營(yíng)效率，最終實(shí)現“可持續增長(cháng)”與“社會(huì )價(jià)值創(chuàng )造”的雙贏(yíng)。?

圖2 ：A股上市公司W(wǎng)ind ESG評級分布

數據來(lái)源：Wind

公開(kāi)資料顯示，2024年以來(lái)，涉及ESG制度的披露明顯增多，監管層相繼發(fā)布了《指引》、《指南》、《企業(yè)可持續披露準則——基本準則》、《關(guān)于加快經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全面綠色轉型的意見(jiàn)》等多個(gè)推動(dòng)國內ESG建設的綱領(lǐng)性文件，加速了中國ESG建設從形式合規邁向實(shí)質(zhì)管理。?

需要指出的是，《指引》和《指南》是構成中國ESG信息披露規則體系的基礎。其中，作為強制性要求，《指引》明確了披露的底線(xiàn)；《指南》則為企業(yè)提供了參考性規范和典型實(shí)踐。這一規則體系的建立，標志著(zhù)中國ESG信息披露從“零散化”向“系統化”轉變。?

據媒體報道，在披露2024年ESG報告的上市公司中，有67.27%的公司搭建了治理架構；63.93%的公司披露戰略信息；44.01%的公司制定并披露了定量可持續相關(guān)目標；78.07%的公司開(kāi)展重要性評估以確定重要議題；93.32%的公司披露了與利益相關(guān)方溝通的信息。?

此外，有99.25%的公司在報告中披露了量化指標，其中83.95%披露了25個(gè)以上的量化指標。對于國際上重點(diǎn)關(guān)注的氣候信息，62.07%的公司披露了氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇類(lèi)型，65.90%的公司披露了溫室氣體排放量，較2023年度的57.53%、2022年度的50.87%顯著(zhù)提升。同時(shí)，24.87%的公司披露了溫室氣體減排目標，分別有17.05%、15.76%的公司披露了預計碳達峰、碳中和的時(shí)間。?

Wind也披露，2025年以來(lái)，已有1639家A股公司披露了2024年度碳排放數據，全部A股披露率達30.45%，各行業(yè)披露水平不一，行業(yè)碳排放強度中位數也存在明顯差異，其中，金融業(yè)碳排放強度均值最低，為1.45噸二氧化碳當量/百萬(wàn)元營(yíng)收，而公用事業(yè)碳排放強度均值最高（見(jiàn)圖3、圖4），達到14989.81噸二氧化碳當量/百萬(wàn)元營(yíng)收，位居其后的是材料行業(yè)，碳排放強度均值為3889.23噸二氧化碳當量/百萬(wàn)元營(yíng)收。?

圖3：A股碳排放數據披露數量和披露率

數據來(lái)源：Wind

圖4：A股按行業(yè)碳排放披露強度中位數

數據來(lái)源：Wind

金融業(yè)披露率達90.98%

金融業(yè)對ESG報告披露的重視是政策引導、市場(chǎng)需求、風(fēng)險管控及國際趨勢等多重因素共同作用的結果。

金融業(yè)是Wind行業(yè)分類(lèi)中ESG報告披露率最高的行業(yè)，ESG報告披露率達到90.98%，而披露率最低的是信息技術(shù)行業(yè)，披露率僅有38.58%。

據Wind行業(yè)分類(lèi)，其共有11個(gè)大類(lèi)行業(yè)，分別為金融、公用事業(yè)、房地產(chǎn)、能源、材料、電信服務(wù)、日常消費、工業(yè)、醫療保健、可選消費、信息技術(shù)，這些行業(yè)ESG報告披露率分別為90.98%、74.82%、62.63%、60.71%、52.69%、50%、50%、44.2%、43.27%、43.01%、38.58%(見(jiàn)圖5)。?

圖5：A股按行業(yè)獨立ESG報告披露率

數據來(lái)源：Wind

分析金融業(yè)上市公司ESG報告披露率超過(guò)90%的原因，不僅僅是其需通過(guò)ESG報告展示其在引導資金流向綠色產(chǎn)業(yè)、支持普惠金融等方面的實(shí)踐，履行“社會(huì )價(jià)值中介”職能，同時(shí)也與中國金融機構需適應國際規則以參與全球競爭的結果。?

從金融業(yè)分類(lèi)來(lái)看，其包括了銀行和非銀金融兩大細分板塊。其中，銀行板塊的42家上市公司均披露了2024年ESG報告，而非銀金融板塊的83家公司披露2024年ESG報告的公司僅有72家，占比為86.75%。目前尚未披露2024年ESG報告非銀金融股，包括哈投股份、香溢融通、新力金融、瑞達期貨、*ST天茂等11家公司。?

值得一提的是，*ST天茂雖然未披露2024年ESG報告，但其此前曾連續15年披露ESG報告。公開(kāi)信息顯示，其最近一次發(fā)布ESG報告披露時(shí)間為2024年4月30日。在今年5月6日，*ST天茂曾發(fā)布公告稱(chēng)，“公司無(wú)法在法定期限內披露2024年年度報告，公司股票在定期報告披露期限屆滿(mǎn)后次一交易日（2025年5月6日）開(kāi)市起被實(shí)施停牌?！?

9月5日，*ST天茂發(fā)布《關(guān)于向深圳證券交易所提出終止上市申請的公告》，公告稱(chēng)，“根據《深交所股票上市規則》第9.1.6條規定，上市公司出現兩項以上退市風(fēng)險警示、終止上市情形的，按照先觸及先適用的原則實(shí)施退市風(fēng)險警示、終止上市。公司現已進(jìn)入主動(dòng)終止上市程序?！?

在A(yíng)股公司中，銀行之所以能夠100%披露ESG報告，與監管的明確要求有關(guān)。早在2020年，監管層就提出ESG管理要成為銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的普適性原則，2021年又進(jìn)一步提出將ESG納入金融機構業(yè)務(wù)流程。此后的2022年6月，監管層印發(fā)的《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》要求銀行保險機構從戰略高度推進(jìn)綠色金融，加大對綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟的支持。2024年4月，人民銀行等七部門(mén)發(fā)文首次明確將ESG納入信評，上證180、科創(chuàng )50、深證100的樣本公司以及境內外同時(shí)上市的450余家公司，均被要求強制進(jìn)行ESG信息披露工作，而這其中就包括了21家上市銀行。?

今年3月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于做好金融五篇大文章的指導意見(jiàn)》，明確要求各類(lèi)金融機構和股權投資機構立足職能定位，為國家重大戰略和重點(diǎn)領(lǐng)域提供融資支持。其中，在科技金融方面，推進(jìn)金融服務(wù)科技創(chuàng )新能力建設，統籌運用股權、債權、保險等手段，為科技型企業(yè)提供全鏈條、全生命周期金融服務(wù)，加強對國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)的金融支持；在綠色金融方面，完善綠色金融體系，統籌對綠色發(fā)展和低碳轉型的支持，為確保國家能源安全、助力碳達峰碳中和形成有力支撐；在普惠金融方面，健全多層次普惠金融機構組織體系，優(yōu)化普惠重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)品服務(wù)供給；在養老金融方面，持續完善養老金融相關(guān)政策，強化銀發(fā)經(jīng)濟金融支持，促進(jìn)中國式養老事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；在數字金融方面，加快推進(jìn)金融機構數字化轉型，增強數字化經(jīng)營(yíng)服務(wù)能力。?

不過(guò)，相較于ESG報告100%披露數據，42家上市銀行的信披質(zhì)量卻有很大提升空間。據Wind數據，42家銀行股2024年ESG評級在A(yíng)級以上的銀行有25家，余下的17家銀行的ESG評級處在B級和BBB級之間。?

在ESG評級A級以上的銀行中，招商銀行、興業(yè)銀行、北京銀行、廈門(mén)銀行、上海銀行、滬農銀行、中信銀行的ESG評級為AA級。其中，北京銀行、上海銀行、滬農銀行、中信銀行均是由上一年度的A級提升而來(lái)，而廈門(mén)銀行則直接由上一年度末的BB評級直接躍升至AA級。?

公開(kāi)資料顯示，廈門(mén)銀行是大陸首家具有臺資背景的城市商業(yè)銀行，也是福建省首家上市城商行。截至2025年6月末，公司資產(chǎn)總額達4340.01億元，在42家上市銀行中排名第35位。在Wind披露的67家商業(yè)銀行ESG評級綜合得分排名中，排在第6位。?

4月29日，廈門(mén)銀行發(fā)布《2024年度可持續發(fā)展（ESG）報告》。公司在ESG報告中稱(chēng)，“2024年，是廈門(mén)銀行可持續發(fā)展戰略體系落地元年?！惫颈硎?，堅守金融服務(wù)本源，全力做好“五篇大文章”，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟質(zhì)效，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入“活水”。?

據廈門(mén)銀行ESG報告披露，2024年，公司優(yōu)化普惠金融產(chǎn)品體系，為小微經(jīng)營(yíng)主體、新市民、老年人等客戶(hù)群體提供更可及的金融產(chǎn)品和服務(wù)，年末普惠小微貸款余額732.93億元，占全行貸款和墊款比重近36%；聚焦科技型企業(yè)全生命周期需求，加大科技領(lǐng)域信貸投放，構建科技型企業(yè)多元化融資渠道，年末科技金融貸款余額近120億元，較上年度增幅達33.69%；深化兩岸金融，持續優(yōu)化“臺農貸”“臺e貸”等金融產(chǎn)品，提供便捷線(xiàn)上服務(wù)，助力打造“臺胞臺企登陸第一家園”。?

此外，廈門(mén)銀行還將發(fā)展綠色金融融入戰略規劃，以“打造所在區域銀行綠色金融發(fā)展標桿”為目標，積極參與美麗中國建設，助力經(jīng)濟社會(huì )全面綠色轉型。截至2024年末，公司發(fā)放綠色貸款余額為130.7億元，較年初增幅達61.96%；綠色信貸戶(hù)數471戶(hù)，較年初增幅達88.40%。?

相較于銀行ESG評級最高為AA級，中國平安還是唯一擁有AAA評級的非銀金融公司。據其發(fā)布的ESG報告披露，公司是中國首個(gè)以資產(chǎn)所有者身份簽署聯(lián)合國負責任投資原則（PRI）以及大陸首家簽署聯(lián)合國環(huán)境規劃署金融倡議（UNEP FI）可持續保險原則（PSI）的公司，并加入UNEP FI全球領(lǐng)導委員會(huì )及指導委員會(huì )，成為亞洲唯一代表企業(yè)。?

據中國平安財報數據，其一改前4年業(yè)績(jì)持續下降趨勢，2024年不僅歸母凈利潤同比增長(cháng)了47.79%，營(yíng)收也同比增長(cháng)12.6%。分析背后原因，中國平安2024年壽險及健康險新業(yè)務(wù)價(jià)值同比提升28.8%、代理人人均新業(yè)務(wù)價(jià)值大增43.3%、保險資金投資業(yè)績(jì)優(yōu)良。中國平安在財報中表示，“改革創(chuàng )新”是中國平安2025年度經(jīng)營(yíng)方針的重要主題，全面數字化戰略是2025開(kāi)年的首要任務(wù)。將加速推進(jìn)人工智能、大數據技術(shù)及開(kāi)源大模型的深度融合發(fā)展，全面擁抱、快速部署，開(kāi)啟數字化戰略新篇章，“讓全面數字化成為平安可持續發(fā)展的‘壓艙石’與‘領(lǐng)頭雁’?！?

財報還披露，截至2024年12月31日，平安保險資金綠色投資規模1247.12億元，綠色貸款余額1577.62億元。2024年，綠色保險原保險保費收入586.08億元，通過(guò)“三村工程”提供鄉村產(chǎn)業(yè)幫扶資金520.14億元。中國平安MSCI ESG評級升至AA級，連續三年位列“綜合保險及經(jīng)紀”亞太區第一。?

出海企業(yè)重視ESG報告質(zhì)量

一份優(yōu)秀的ESG報告成為出海公司融入全球市場(chǎng)、提升競爭力的重要工具。

對于國內上市公司而言，除了繼續深挖國內市場(chǎng)潛力，海外市場(chǎng)也是提升業(yè)績(jì)的重要拓展方向，一份優(yōu)秀的ESG報告成為出海公司融入全球市場(chǎng)、提升競爭力的重要工具。其核心價(jià)值不僅體現在合規性要求，更延伸至風(fēng)險管理、品牌增值和長(cháng)期可持續增長(cháng)等多個(gè)維度。?

據Wind數據統計，2024年年報披露存在海外收入的上市公司達3586家，而其中披露2024年ESG報告的公司達1667家，占比46.49%。相比之下，在《指引》披露前的2023年，雖然披露海外收入多達3645家公司，但披露2023年ESG報告的公司卻為1437家，占比下降至39.42%。?

從《指引》披露前后兩年ESG報告質(zhì)量來(lái)看，《指引》發(fā)布后的上市公司ESG報告質(zhì)量明顯提升。統計數據顯示，在披露2023年ESG報告的1437家公司中，ESG評級在A(yíng)級以上的公司為442家，占比30.76%。其中，ESG評級AAA級的公司僅有海信視像、海爾生物、科大訊飛3家公司。而在披露2024年ESG報告的1667家公司中，有969家公司ESG評級為A級，占比58.13%。其中，ESG評級AAA級的公司有比亞迪、順豐控股、陽(yáng)光電源、寶鋼股份、海信視像、海爾生物等17家公司。?

以陽(yáng)光電源為例，其2024年末的ESG評級還為A級，而到了今年9月7日，其ESG評級已經(jīng)為AAA級。從其評級得分來(lái)看，最新ESG評級綜合得分為9.28,在電氣設備行業(yè)中得分排名居于第二位。?

從ESG得分對比來(lái)看，陽(yáng)光電源三項指標（環(huán)境、社會(huì )、治理，下同）得分遠超過(guò)光伏設備行業(yè)均值。據Wind數據，光伏設備行業(yè)三項指標平均得分為4.10、5.85、6.76,而陽(yáng)光電源三項指標得分分別為9.56、9.43、7.91。?

陽(yáng)光電源在2024年ESG報告中稱(chēng)，公司深耕光伏、風(fēng)電、儲能、電動(dòng)汽車(chē)及充電、氫能等主賽道，在各方信任與支持下，產(chǎn)品累計銷(xiāo)往全球180多個(gè)國家和地區，截至2024年底，電力電子轉換設備在全球累計裝機超740GW，攜手全球客戶(hù)每年可避免二氧化碳排放約4.7億噸。踐行合規理念，獲得ISO37301和ISO27001等管理體系認證。重視產(chǎn)品質(zhì)量與安全，完成全球最大規模儲能系統燃燒測試，引領(lǐng)安全標準。頂格推進(jìn)數字化戰略，全年實(shí)施超200個(gè)數字化項目。堅持以技術(shù)創(chuàng )新引領(lǐng)可持續發(fā)展，2024年研發(fā)投入31.6億元，累計專(zhuān)利授權5082件，實(shí)現業(yè)內首個(gè)光儲全場(chǎng)景構網(wǎng)，助力電力基礎設施韌性提升。擴大組織碳盤(pán)查范圍，覆蓋全部直接運營(yíng)控制的公司；按期推進(jìn)2028年實(shí)現運營(yíng)碳中和目標，綠色用電占比提升至70%；加強范圍三碳管理，完成約6000種物料碳排放數據收集和139家供應商組織碳盤(pán)查。?

優(yōu)秀的ESG報告讓陽(yáng)光電源出海加速，海外收入和占比大幅提升。據2025年中報披露，陽(yáng)光電源海外收入達253.79億元，相比2024年中期的134.76億元同比增長(cháng)了88.32%。在收入占比上，2024年中期海外收入占比為43.44%,今年中期為58.3%。統計數據還顯示，自今年4月上漲以來(lái)，至9月5日，陽(yáng)光電源股價(jià)上漲了142.98%。?

再比如海信視像，其是曾同時(shí)斬獲2024《證券市場(chǎng)周刊》ESG金曙光獎五項大獎的公司。在最新Wind評級得分中，公司綜合得分高達9.48,在家電行業(yè)118家中評分排名第一。?

從具體細分項得分來(lái)看，海信視像類(lèi)似陽(yáng)光電源一樣，三項指標的得分均遠超過(guò)家電行業(yè)均值。據Wind數據，家電行業(yè)三項指標平均得分為3.48、3.71、6.07,而海信視像的三項指標得分分別為9.72、9.42、8.96。?

長(cháng)期以來(lái)，海信視像在可持續發(fā)展方面展現出了積極的態(tài)度和行動(dòng)。公司不僅關(guān)注氣候變化帶來(lái)的風(fēng)險，還制定了相應的應對措施，比如加強研發(fā)創(chuàng )新、深化綠色產(chǎn)品全生命周期管理、持續分析原材料和關(guān)鍵器件的產(chǎn)能及價(jià)格變化趨勢等。此外，公司還積極參與政府或行業(yè)協(xié)會(huì )的政策法規制定與實(shí)施方案規劃，強化內部管理，確保合規運營(yíng)，并與政府部門(mén)保持良好的溝通與合作。?

海信視像在2024年ESG報告中指出，在“雙碳”戰略與ESG治理的交匯點(diǎn)上，海信視像正書(shū)寫(xiě)著(zhù)中國制造的綠色新篇章。2024年發(fā)布《碳中和白皮書(shū)》，提出具有前瞻性的減碳目標：不晚于2050年實(shí)現自身運營(yíng)碳中和，繪制出清晰的脫碳路徑圖，構建“三位一體”減碳體系。在運營(yíng)維度，通過(guò)節能管理、可再生能源利用及數智化運營(yíng)，推動(dòng)綠色制造升級，江門(mén)工廠(chǎng)成為中國電視行業(yè)首家零碳工廠(chǎng)；在產(chǎn)品維度，積極踐行“GoGreen”理念，通過(guò)持續的技術(shù)創(chuàng )新，使電視產(chǎn)品平均能耗降低超30%，可實(shí)現每年減碳47萬(wàn)噸的生態(tài)效益，激光電視能耗較傳統電視降低50%，可回收率突破92%；在價(jià)值鏈維度，公司攜手原材料、物流、回收等上下游伙伴，深化綠色技術(shù)與新材料合作，推動(dòng)行業(yè)ESG標準從合規向卓越進(jìn)化。這種“技術(shù)減碳+生態(tài)協(xié)同”的模式，正在加快海信視像的可持續發(fā)展進(jìn)程。

海信視像已經(jīng)連續15年發(fā)布ESG報告，優(yōu)秀的ESG報告及其行動(dòng)助推公司海外收入持續增長(cháng)。據公司財報，其2022年的海外收入還為205.46億元，收入結構占比為44.92%，到2024年，海外收入達279.52億元，收入占比提升至47.76%。?

整體來(lái)看，在ESG信息披露政策持續完善下，中國上市公司的ESG將實(shí)現從“合規披露”向“價(jià)值創(chuàng )造”轉型，進(jìn)而助力經(jīng)濟社會(huì )全面綠色高質(zhì)量發(fā)展。?

（本文刊于09月13日的《證券市場(chǎng)周刊》。文中提及公司僅做舉例分析，不作投資建議。）