不曾想到，拼多多增長(cháng)仍如此迅猛。

11月28日，拼多多發(fā)布第三季度財報，數據顯示，營(yíng)收688.404億元，同比增長(cháng)94%，超過(guò)市場(chǎng)預估的548.7億元；實(shí)現美國通用會(huì )計準則口徑凈利潤155.37億元，同比增長(cháng)47%；不按美國通用會(huì )計準則，歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為170.27億，同比增長(cháng)37%。

財報發(fā)布后，11月28日晚，拼多多美股開(kāi)盤(pán)漲超18%，最終收報139美元，市值1847億美元；11月29日晚，拼多多的股價(jià)繼續上漲，報收141.73美元/股，市值1883.01億美元，盤(pán)中市值一度高達1921億美元，成為市值最高的中概股。

如拼多多集團董事長(cháng)、聯(lián)席首席執行官陳磊所說(shuō)，“今年是復蘇的一年，也是競爭加劇的一年?！痹陔娚倘攵瑫r(shí)，拼多多的增長(cháng)無(wú)疑是一道靚麗的景色，為電商乃至中國消費的未來(lái)發(fā)展提供了參照。

“三高”并進(jìn)

自今年4月提出將進(jìn)入全面擁抱高質(zhì)量發(fā)展新階段以來(lái)，高質(zhì)量增長(cháng)已成為拼多多的增長(cháng)主線(xiàn)。對于今年三季度的超預期增長(cháng)，拼多多集團董事長(cháng)、聯(lián)席首席執行官陳磊在財報電話(huà)會(huì )上表示，“這是我們實(shí)施高質(zhì)量發(fā)展戰略、消費者信心回升的結果?！?/p>

拼多多的高質(zhì)量發(fā)展有三個(gè)重點(diǎn)，即高質(zhì)量消費、高質(zhì)量供應、高質(zhì)量生態(tài)，分別從消費端、供給端、平臺端入手，核心是為消費者提供實(shí)惠、優(yōu)質(zhì)的商品以及良好的體驗。

“消費者行為告訴我們，消費升級不僅僅是品質(zhì)，更重要的是價(jià)格。消費者最關(guān)心的是質(zhì)量和價(jià)格的平衡。認識到這一趨勢，我們對更多節省和更好服務(wù)的價(jià)值主張更加充滿(mǎn)信心”，陳磊表示。

高質(zhì)量消費是核心。在高質(zhì)量消費上，拼多多推出了多多豐收節、國貨節、多多讀書(shū)月、國慶促銷(xiāo)等一系列活動(dòng)，以官方補貼等為消費者帶來(lái)極具吸引力的價(jià)格。

比如今年9月，拼多多投入10億元資源包，聯(lián)合平臺30萬(wàn)涉農商家與全國超1000個(gè)農產(chǎn)區，推出“多多豐收館”。通過(guò)百億補貼，新疆海鮮首次參與補貼，安慶稻米、會(huì )理石榴、黃山臭鱖魚(yú)等繼續受益。

比如自9月26日開(kāi)始，拼多多持續投入億元級讀書(shū)基金進(jìn)行官方補貼，疊加“百億補貼”頻道重點(diǎn)資源，聯(lián)合上百家國內知名出版社、圖書(shū)公司，為近9億消費者送去1200種、600萬(wàn)冊平價(jià)正版好書(shū)。

高質(zhì)量供給是高質(zhì)量消費的基礎，在高質(zhì)量供給上，拼多多第三季度繼續投資于供應鏈能力的建設，使更多制造業(yè)和農產(chǎn)品商家成為品類(lèi)領(lǐng)導者，并帶動(dòng)他們拓展國際甚至全球市場(chǎng)。

比如三季度，拼多多發(fā)起的“農云行動(dòng)”先后走進(jìn)江蘇大閘蟹、西北水果等農產(chǎn)地，助力當地打造更具韌性和競爭力的數字化農產(chǎn)帶?？萍紕?chuàng )新是實(shí)現高質(zhì)量供給的關(guān)鍵。第三季度，拼多多繼續在農業(yè)技術(shù)、供應鏈技術(shù)等方面進(jìn)行投資，研發(fā)投入達 28.5 億元，再創(chuàng )新高。

△近期，拼多多“農云行動(dòng)”專(zhuān)項小組奔赴云南昆明、嵩明、晉寧等多地，培訓扶持農產(chǎn)帶新商家，推動(dòng)當地的鮮花、綠植、水果等產(chǎn)業(yè)更快“拼上云端”。林波▕攝

同時(shí)，自去年9月推出多多跨境，通過(guò)簡(jiǎn)化出海流程、降低外貿門(mén)檻、拓寬訂單渠道等，拼多多帶動(dòng)中國制造商出海。截至三季度末，多多跨境已深入廣東、浙江、山東、安徽等地的百余個(gè)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)帶，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品進(jìn)入北美、澳洲、歐洲、亞洲等40多個(gè)國家和地區。

高質(zhì)量生態(tài)為消費者和商家提供了良好的環(huán)境，是高質(zhì)量消費、高質(zhì)量供給的前提。在高質(zhì)量生態(tài)上，拼多多三季度深化開(kāi)展未成年人保護、圖書(shū)及其他版權商品治理和保護等專(zhuān)項活動(dòng)。

其中，拼多多通過(guò)賬號認定、搜索瀏覽及購物下單限制、正向內容引導等加強對未成年人合法權益的保護。成人用品、處方藥、治療抑郁癥藥物、虛擬類(lèi)商品如游戲賬號、游戲充值、游戲代練、直播充值、酒類(lèi)、農獸藥、飛廚刀具類(lèi)商品都已納入未成年人不能下單的范圍。

通過(guò)從嚴推進(jìn)圖書(shū)上架審核、售假店鋪懲處等政策，比如出臺“三振出局”，多店“連坐”處罰，拼多多加強了圖書(shū)治理。目前，拼多多已形成包含15000張證照的“圖書(shū)經(jīng)營(yíng)主體資質(zhì)黑名單庫”，這些黑名單證照無(wú)論是否在拼多多開(kāi)店都實(shí)施圖書(shū)市場(chǎng)禁入。

“三高”并進(jìn)，推動(dòng)拼多多實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展以及業(yè)績(jì)的持續提升。

極致效率

“高質(zhì)量發(fā)展的戰略回報比我們預想的要來(lái)得更快”，拼多多集團執行董事、聯(lián)席首席執行官趙佳臻在財報電話(huà)會(huì )上表示。這與拼多多的高質(zhì)量發(fā)展契合中國消費需求的升級有關(guān)。

隨著(zhù)中國經(jīng)濟恢復進(jìn)入波浪式發(fā)展、曲折式前進(jìn)的過(guò)程，消費變得更理性，決策更謹慎，對質(zhì)價(jià)比的要求提升。

這其中蘊含著(zhù)兩層含義：第一，與此前“五環(huán)外人群”不被重視，下沉市場(chǎng)需要被重新發(fā)現不同，現在價(jià)格成為消費需求的最大公約數，人人想要更實(shí)惠的商品；第二，中國消費者正逐漸跨過(guò)對品牌的瘋狂迷戀階段，對品牌本身祛魅，對商品的認知和評價(jià)回歸商品品質(zhì)本身。

而拼多多以及它所提出的高質(zhì)量發(fā)展恰好契合消費者對質(zhì)價(jià)比的終極追求。

一方面，拼多多獨特的平臺機制可以實(shí)現消費者對價(jià)格，對實(shí)惠商品的追求。與許多電商平臺花里胡哨的頁(yè)面與活動(dòng)不同，拼多多頗具Costco的風(fēng)格，最大化地將強化消費者與商品間的聯(lián)系，并以個(gè)性化推薦實(shí)現兩者間的高效匹配。

對商家來(lái)說(shuō)，他們在拼多多的顧慮就會(huì )少很多，不必將太多心思花在投放與活動(dòng)上，只要做好價(jià)格、產(chǎn)品就好，由此可以通過(guò)優(yōu)化供應鏈和生產(chǎn)效率，將價(jià)格做到極致。有商家就表示，拼多多這個(gè)平臺很神奇，只要把產(chǎn)品放上去，它的后臺運行起來(lái)，就會(huì )有流量。

另一方面，高質(zhì)量消費、高質(zhì)量供給、高質(zhì)量生態(tài)進(jìn)一步提高了商品的質(zhì)價(jià)比，官方補貼等進(jìn)一步提高了價(jià)格力，商品質(zhì)量提升提高了產(chǎn)品力，消費體驗升級提高了服務(wù)力。在拼多多的平臺機制下，消費者可以匹配到更高價(jià)格力、產(chǎn)品力、服務(wù)力的商品。

如果說(shuō)早前拼多多之所以從電商競爭中突圍，原因在于運用分發(fā)機制和運營(yíng)機制實(shí)現了供需的高效匹配，那么在高質(zhì)量發(fā)展下，拼多多實(shí)現了供需匹配效率和質(zhì)量的極致提升。

新經(jīng)濟形勢下，中國的供需兩端都在焦慮，需求端焦慮如何買(mǎi)到更高質(zhì)價(jià)比的商品，供給端焦慮如何將持續升級的中國工業(yè)品和農產(chǎn)品賣(mài)出去。供需匹配的難點(diǎn)在于，如何既滿(mǎn)足消費者對實(shí)惠的追求，又能讓好產(chǎn)品賣(mài)出好價(jià)。

拼多多的“三高”即是與中國最廣泛的消費者共情，實(shí)現更高效率、更高質(zhì)量供需匹配的結果。一方面，以高質(zhì)量供給、高質(zhì)量生態(tài)滿(mǎn)足消費者對商品和體驗的需求提升；另一方面，以補貼和高質(zhì)量消費，滿(mǎn)足消費者對低價(jià)的追求。

△第二屆全球數字貿易博覽會(huì )的多多跨境展臺現場(chǎng)。鄭宇 攝

在新經(jīng)濟形勢、新消費形勢下，這樣的極致效率將為拼多多提供持久的增長(cháng)動(dòng)力。

質(zhì)價(jià)比的全球競爭

在高質(zhì)量發(fā)展戰略下，拼多多正引導電商行業(yè)進(jìn)入新的競爭階段。

拼多多的高質(zhì)量發(fā)展有三個(gè)關(guān)鍵詞，分別是高質(zhì)量消費、高質(zhì)量供給、高質(zhì)量生態(tài)。其中，高質(zhì)量消費指的是通過(guò)“百億補貼”等激發(fā)消費潛力，高質(zhì)量供給指的是以?xún)?yōu)質(zhì)商戶(hù)和高效供應鏈為消費者提供好商品，好生態(tài)指的是提升平臺消費體驗等。

《一點(diǎn)財經(jīng)》曾分析道，高質(zhì)量消費、高質(zhì)量供給、高質(zhì)量生態(tài)三者各有側重、相互依存，成為支撐高質(zhì)量發(fā)展的基礎三角。其中，高質(zhì)量消費是發(fā)動(dòng)機，高質(zhì)量供給是能源，高質(zhì)量生態(tài)是加速器。

拼多多的高質(zhì)量發(fā)展仍在繼續?！拔覀儗⑹冀K銘記第一天的初心，不斷創(chuàng )新，為用戶(hù)提供更好服務(wù)。通過(guò)快速的產(chǎn)品迭代和用戶(hù)反饋循環(huán)，積累經(jīng)驗實(shí)現可持續、高質(zhì)量的增長(cháng)?！标惱谠陔娫?huà)會(huì )議上表示。

用戶(hù)、商品、效率機制構成了拼多多高質(zhì)量發(fā)展的三個(gè)增長(cháng)飛輪，三個(gè)飛輪在各自高質(zhì)量增長(cháng)的同時(shí)，也協(xié)同帶動(dòng)了拼多多的高質(zhì)量增長(cháng)。

一是用戶(hù)飛輪。

國內電商已經(jīng)從流量競爭轉變?yōu)榱袅扛偁?，在高質(zhì)量發(fā)展戰略下，隨著(zhù)價(jià)格力、商品力、服務(wù)力的提升，消費者的消費頻次和粘性提升。第三季度，拼多多非GAAP總運營(yíng)費用占總收入的35%，而去年同期為44%，消費者對于拼多多的營(yíng)銷(xiāo)和推廣活動(dòng)給予了積極反饋。

二是商品飛輪。

拼多多的高質(zhì)量供給有兩個(gè)緯度，一是商品質(zhì)量提升，二是商品豐富度的提升。拼多多三季度在豐富深化農產(chǎn)品供給的同時(shí)，也在日化美妝、圖書(shū)等方面下功夫；一方面在白牌上下功夫，一方面豐富品牌供給。

9月下旬，拼多多聯(lián)合伊利、安踏、格蘭仕、洋河、郁美凈、五芳齋、杏花樓等100家國貨、老字號品牌開(kāi)啟一個(gè)多月的“國貨節”大促。拼多多平臺數據顯示，國貨節以來(lái)，平臺國貨品牌尤其是日化、美妝等產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(cháng)顯著(zhù)。

其中，郁美凈兒童霜單日銷(xiāo)量增長(cháng)達到230%，7.9元套餐上線(xiàn)不久后即售2萬(wàn)單；活力28的銷(xiāo)量暴增了10倍以上，多款產(chǎn)品售罄；蜂花洗護產(chǎn)品單日銷(xiāo)量最高增長(cháng)了5萬(wàn)單……有國貨品牌表示，過(guò)去兩年實(shí)現了40倍的增長(cháng)，而這一數值還在高速增長(cháng)中。

△在國貨節期間，百億補貼將同步上線(xiàn)國貨補貼專(zhuān)區

從農產(chǎn)品到日化美妝、手機數碼、圖書(shū)等品類(lèi)，越來(lái)越多的品類(lèi)，越來(lái)越多的商品，為消費者提供了更豐富的選擇，留住了更多用戶(hù)，為消費頻次的提高奠定了基礎。

三是效率飛輪。

電商是一個(gè)典型的規?；袠I(yè)，規模越大，越能分攤成本，飛輪運轉效率越高。目前，拼多多的效率飛輪運轉進(jìn)入第二階段：增量時(shí)代，用戶(hù)規模增長(cháng)帶動(dòng)效率飛輪運轉，隨著(zhù)拼多多進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，效率飛輪帶動(dòng)用戶(hù)飛輪運轉。

隨著(zhù)跨境業(yè)務(wù)的持續拓展，拼多多將自己的高質(zhì)價(jià)比商品帶給全球更多消費者，效率飛輪進(jìn)一步帶動(dòng)其全球消費者規模的增長(cháng)。

利用拼多多自身過(guò)去多年積累的供應鏈的基礎，多多跨境創(chuàng )新推出“全托管”、“柔性供應”等新模式。目前，多多跨境每天出口包裹量超過(guò)40萬(wàn)個(gè)，日均貨重達600噸左右，其中一半以上發(fā)往美國市場(chǎng)。在美國市場(chǎng)，上線(xiàn)SKU數已有200多萬(wàn)個(gè)品種，預計今年內能達400萬(wàn)個(gè)品類(lèi)。

自多多跨境啟動(dòng)后，拼多多多保持著(zhù)高速增長(cháng)，多多跨境已經(jīng)成為帶動(dòng)拼多多高速發(fā)展的下一個(gè)增長(cháng)引擎。

隨著(zhù)跨境業(yè)務(wù)的開(kāi)展，拼多多的用戶(hù)飛輪、商品飛輪、效率飛輪運轉加速，拼多多的可持續增長(cháng)前景廣闊。