步入下半年，有關(guān)蘋(píng)果手機的信息多了起來(lái)。

7月16日，富士康推出重金招工的信息，為iPhone 14即將到來(lái)的量產(chǎn)做準備；另一邊，iPhone相機將迎來(lái)大升級的消息讓提供潛望式長(cháng)焦鏡頭的高偉電子股價(jià)一度大漲8%：也就蘋(píng)果這個(gè)龐然大物能舉手投足間如此影響市場(chǎng)了。

曾是個(gè)“金飯碗”，跟著(zhù)蘋(píng)果吃肉具有極大吸引力，外面的企業(yè)擠破腦袋想進(jìn)去的果鏈，如今卻變成了一座“圍城”，里面的想出來(lái)。

6月中旬，蘋(píng)果代工廠(chǎng)仁寶決定不再承接Apple Watch和iPad，讓出的訂單轉給了立訊精密、比亞迪和鴻海精密。原因說(shuō)得很明白，“成長(cháng)性與利潤均有限”，毛利率長(cháng)期低至3%-4%，為蘋(píng)果代工不賺錢(qián)。

在此之前，Apple Watch代工廠(chǎng)廣達同樣“壯士斷腕”，以訂單賺少賠多為由退出了果鏈。

數年前，哪家企業(yè)進(jìn)入蘋(píng)果供應鏈，必將在財報里反復提到“國際大客戶(hù)”來(lái)暗示與蘋(píng)果的親密關(guān)系，而在當下的財報中，鮮少有如此大書(shū)特書(shū)的了，反而重點(diǎn)介紹開(kāi)拓新業(yè)務(wù)、培育新客戶(hù)。

事實(shí)上，傍上蘋(píng)果是一場(chǎng)甜蜜與苦楚交錯的旅途。

盛衰由人

令部分果鏈企業(yè)備受煎熬的是，跟著(zhù)蘋(píng)果不僅失去自主權，喝到口的湯還越來(lái)越少。

畢竟，業(yè)務(wù)和客戶(hù)較為多元的公司是少數，比亞迪相對能夠自主的原因是營(yíng)收主要來(lái)自汽車(chē)，并不依靠手機組裝立足。此外，像三星這樣擁有較強技術(shù)力的公司能夠提供獨一檔的優(yōu)質(zhì)屏幕，會(huì )擁有比較超然的地位。

而一些依賴(lài)大客戶(hù)、可替代性較強的果鏈企業(yè)就沒(méi)那么幸運了，在盡心盡力為蘋(píng)果服務(wù)的同時(shí)，還要擔心被剔除果鏈，即使留下來(lái)，得到的利益也遠不如想象中豐厚。

觀(guān)察備受關(guān)注的三家A股果鏈龍頭，今年一季度凈利潤出現下滑乃至虧損，或者毛利率在下降。

其中，為蘋(píng)果提供玻璃面板的藍思科技凈虧損為4.11億元，由盈轉虧；歌爾股份營(yíng)收同比增長(cháng)43.37%，凈利潤同比下滑6.71%；和富士康分享代工業(yè)務(wù)的立訊精密凈利潤雖同比增長(cháng)，銷(xiāo)售毛利率卻降低至11.81%，同比下滑5.02個(gè)百分點(diǎn)。

其中原因可在立訊精密2021年年報中窺得——凈利潤為70.71億元，同比下降2.14%，是上市以來(lái)首次出現業(yè)績(jì)下降的情況，原因是上游產(chǎn)業(yè)鏈“缺芯少料”、原材料價(jià)格和運輸成本上漲等導致經(jīng)營(yíng)成本上升。

近兩年，手機上游原材料漲價(jià)成為焦點(diǎn)，但與其他手機品牌相比，這股壓力并未大幅度傳導給蘋(píng)果，反而是果鏈企業(yè)在受難。

2022年Q1財報顯示，蘋(píng)果公司實(shí)現營(yíng)收927.8億美元，同比增長(cháng)8.59%，凈利潤為250.1億美元，同比增長(cháng)6%。位居核心地位的蘋(píng)果為保持自身增長(cháng)，傾向于壓縮供應商和代工企業(yè)的利潤空間，將成本壓力轉移，從而保證自身的利潤。

Ictime首席分析師劉元接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，2021年因為缺芯和缺料，蘋(píng)果考慮成本問(wèn)題，對一些可替代性較強的供應商進(jìn)行了壓價(jià)，而技術(shù)有優(yōu)勢的供應商則賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

能夠完成這一操作的關(guān)鍵就是其強大的議價(jià)權——高度依賴(lài)蘋(píng)果的果鏈企業(yè)們并沒(méi)有什么反抗的余地。

例如受益于富士康、因蘋(píng)果而貴的立訊精密，近五年來(lái)第一大客戶(hù)的銷(xiāo)售占比分別為36.58%、44.85%、55.43%、69.02%和74.09%，逐步提升至七成以上；藍思科技第一大客戶(hù)的銷(xiāo)售占比也在逐步提升，2021年達到66.49%，接近七成。

地位的懸殊還可能導致另一個(gè)嚴重后果——跟班們隨時(shí)可能被拋棄。

蘋(píng)果CEO庫克供應鏈管理出身，認為對供應鏈的更新有助于推動(dòng)供應商爭奪業(yè)務(wù)，開(kāi)始對供應鏈做減法，實(shí)現部分果鏈的更替。當初引入立訊精密降低對富士康的依賴(lài)，去年引入京東方減弱三星作為OLED屏幕供應商的分量，無(wú)不彰顯庫克對“安全感”的看重。

剔除風(fēng)險對于蘋(píng)果來(lái)說(shuō)自然是好事，但落在患有“大客戶(hù)依賴(lài)癥”的果鏈企業(yè)身上，就是一座山。

最典型的當屬歐菲光，其在2017年通過(guò)收購索尼位于中國華南的工廠(chǎng)進(jìn)入蘋(píng)果供應鏈，市值一度超千億人民幣。2021年3月，其公告證實(shí)計劃終止與蘋(píng)果的采購關(guān)系。二季度業(yè)績(jì)馬上由盈轉虧，直至今年一季度業(yè)績(jì)一直處于滑坡?tīng)顟B(tài)。

回顧歐菲光2018年-2020年財務(wù)數據，整體毛利率分別為12.32%、9.87%和10.91%，而蘋(píng)果業(yè)務(wù)的毛利率明顯低于整體毛利率，分別為7.69%、8.52%和8.7%。顯然，為蘋(píng)果代工，利潤微薄。

很難說(shuō)離開(kāi)蘋(píng)果是不是一個(gè)置之死地而后生的契機，顯而易見(jiàn)的是，跟著(zhù)蘋(píng)果混并不一定是件甜蜜的事。

難逃被動(dòng)

既然“伴君如伴虎”，那逃離蘋(píng)果可乎？

事實(shí)上，在對未來(lái)的擔憂(yōu)下，大部分企業(yè)早已開(kāi)始開(kāi)拓新業(yè)務(wù)以打造第二曲線(xiàn)，紛紛切入AR/VR（如歌爾股份）、新能源造車(chē)（如富士康、立訊精密、領(lǐng)益智造）等領(lǐng)域。

去年年底，知名分析師郭明錤稱(chēng)，蘋(píng)果已經(jīng)開(kāi)始規劃第二代AR/MR頭戴裝備，預計2024年下半年出貨，初期獨家NPI（新產(chǎn)品導入）供應商為立訊精密。在相關(guān)業(yè)務(wù)還未貢獻收入的情況下，立訊精密股價(jià)當天大漲6.19%。

同樣切入VR領(lǐng)域的還有歌爾股份。

2020年拿下Meta旗下Oculus頭顯獨家代工后，歌爾得以在智能手機見(jiàn)頂之際向VR硬件轉型。2021年，包含VR硬件的“智能硬件”收入大漲85.87%，超過(guò)包含AirPods的“智能聲學(xué)整機”，營(yíng)收占比達到41.94%，今年一季度提升至50.46%。

此外，其子公司歌爾微電子分拆至科創(chuàng )板上市，表明歌爾股份將會(huì )在自研芯片上繼續加碼，搶占一條市場(chǎng)更廣闊的賽道。

藍思科技則切入光伏和造車(chē)領(lǐng)域，其與特斯拉、賓利、保時(shí)捷、奔馳、蔚來(lái)等車(chē)企建立了長(cháng)期合作，供應車(chē)載中控屏等產(chǎn)品。

新能源汽車(chē)也是果鏈企業(yè)扎堆搶食的領(lǐng)域，典型如立訊精密。2022年5月18日，奇瑞旗下高端品牌星途與立訊精密舉行交車(chē)儀式，彰顯著(zhù)立訊精密在新能源造車(chē)業(yè)務(wù)上扮演了重要角色。

不過(guò)，身處轉型期，新業(yè)務(wù)對業(yè)績(jì)能有多大的支撐，仍有待時(shí)間來(lái)檢驗，在迎來(lái)豐厚果實(shí)之前，企業(yè)仍要承受陣痛。

例如，歌爾股份雖對蘋(píng)果的依賴(lài)已大大減弱，但從被動(dòng)地位實(shí)現逆襲了嗎？事實(shí)并不樂(lè )觀(guān)。

今年6月22日，郭明錤在推特上爆料稱(chēng)，Meta將2022年元宇宙硬件頭戴設備出貨量預測下調了40%（當天盤(pán)后更正為25%至35%），同時(shí)推遲了2024年之后所有新的頭顯/AR/VR硬件項目。

一石激起千層浪，開(kāi)盤(pán)不久歌爾股份就觸發(fā)跌停，即使公司澄清稱(chēng)“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和訂單情況正?！?，市值仍在一天內蒸發(fā)了129億元，直到今天仍未回到之前的水平。

而在新造車(chē)這場(chǎng)風(fēng)起云涌的浪潮中，大眾關(guān)注的依舊是位居前臺的車(chē)企、互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)，至于車(chē)內零部件是誰(shuí)提供的，似乎并不關(guān)心。無(wú)論是在手機產(chǎn)業(yè)鏈還是轉至汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，如不能做到三星、高通、博世那樣提高行業(yè)地位，將長(cháng)久處于被動(dòng)狀態(tài)。

隨著(zhù)“龍頭”的風(fēng)向擺動(dòng)，身不由己，這是消費電子制造企業(yè)由來(lái)已久的桎梏。

何以解憂(yōu)？

如果依舊專(zhuān)注低價(jià)值的業(yè)務(wù)，轉型也只是從一個(gè)坑跳入另一個(gè)坑，無(wú)論為蘋(píng)果還是另一個(gè)大客戶(hù)服務(wù)，加強自身競爭力才是重中之重。

iFixit網(wǎng)站曾對iPhone 12 Pro Max進(jìn)行拆解分析，處理器、基帶及射頻芯片、相機模組、屏幕模組、存儲芯片占據了成本的70%以上，但該領(lǐng)域供應商，幾乎都是美國、韓國、日本供應商。

也就是說(shuō)，多數中國果鏈企業(yè)并未掌握核心零部件，勞動(dòng)附加值低，可替代性相對較強。

可觀(guān)察到，屏幕、鏡頭模組、芯片等作為智能手機中成本占比較高的核心零部件，對企業(yè)業(yè)績(jì)的提振作用明顯。

以往，蘋(píng)果的面板供應很大程度上被掌握在三星和LG手里，去年二者為蘋(píng)果供應了約1.1億塊OLED面板，主要應用在iPhone 12和秋季新發(fā)布的iPhone 13系列機型上。

京東方2020年進(jìn)入iPhone產(chǎn)業(yè)鏈，去年又被列入iPhone 13高端屏幕供應商的名單，凈利潤大增400%令市場(chǎng)動(dòng)容。近日有消息稱(chēng)，其已確定為今年即將發(fā)布的iPhone 14系列提供OLED屏幕，前段時(shí)間“因私自更改參數被踢出果鏈”的假消息不攻自破。

憑借多年的科技研發(fā)，京東方得以站在最嚴格的的舞臺上與三星等巨頭抗爭，去年其研發(fā)費用首次突破百億達到107億元，同比增長(cháng)30%。

而如藍思科技雖然面臨迫在眉睫的轉型壓力也加大了研發(fā)投入，2021年其研發(fā)費用達到21.34億元，同比增長(cháng)47.94%，創(chuàng )下歷史新高，但投入規模相差較遠。

一向重視研發(fā)的三星近五年的研發(fā)總支出持續增加，去年又創(chuàng )造22.6萬(wàn)億韓元（約合人民幣1152億元）的歷史新高，“比你優(yōu)秀的人比你還努力”，中國企業(yè)如何不壓力山大。

目前來(lái)看，芯片、精密元件、半導體材料與設備等核心零部件還是被把握在美國、日本企業(yè)手中，更多果鏈企業(yè)只能在模組和普通零部件業(yè)務(wù)上承受低門(mén)檻和低附加值業(yè)務(wù)帶來(lái)的苦果。

另一方面，在新業(yè)務(wù)尚未成熟的時(shí)刻，果鏈企業(yè)仍要看蘋(píng)果的臉色行事。在中國勞動(dòng)力價(jià)格上漲等因素影響下，蘋(píng)果將目光轉向了印度、越南等國家，2018年越南僅有14家蘋(píng)果供應商，到2021年已經(jīng)達到了23家。

果鏈企業(yè)們嗅到風(fēng)向，紛紛趕到越南建廠(chǎng)，以免在產(chǎn)業(yè)轉移中落了下風(fēng)，如富士康已在越南建了擁有6萬(wàn)人的工廠(chǎng)，藍思科技布局了生產(chǎn)玻璃蓋板保護蓋的業(yè)務(wù)。將產(chǎn)能分散到越南、印度，又是新一輪的投資建廠(chǎng)開(kāi)支，本就微薄的利潤短期內無(wú)疑會(huì )受到影響。

產(chǎn)業(yè)遷移的大勢不可阻擋，擁有更低勞動(dòng)力、土地成本的東南亞越來(lái)越有底氣搶奪這些生意，雖然印度、越南等地基礎設施建設、技術(shù)水平、工人素質(zhì)等方面有待提高，中國仍是果鏈重心，但中國企業(yè)擺脫勞動(dòng)密集型的桎梏，向技術(shù)密集型進(jìn)發(fā)也是一條必由之路。

“掌握核心科技”，加強自身的無(wú)可替代性，才能立于不敗之地，畢竟在硬幣的另一面，蘋(píng)果也深深依賴(lài)果鏈。蘋(píng)果手機上的特色功能Touch ID、Face ID等，很大程度上要歸功于供應商背后的研發(fā)與創(chuàng )新。

相愛(ài)相殺之間，永恒的是實(shí)力博弈。