在經(jīng)歷了上半年低迷走勢后，信創(chuàng )（信息技術(shù)應用創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)）板塊迎來(lái)了“金九銀十”的黃金行情。10月28日，國務(wù)院辦公發(fā)布指南要在2023年底前初步形成全國一體化政務(wù)大數據體系，同時(shí)公布的數字經(jīng)濟發(fā)展情況的報告明確提及大力發(fā)展數字經(jīng)濟。在政策利好加持下，整個(gè)板塊持續近一個(gè)月漲勢，十月全月錄得超11%的漲幅，熱點(diǎn)輪動(dòng)切換，成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

作為數字經(jīng)濟和信創(chuàng )產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要突破口，SaaS概念股近日也開(kāi)始啟動(dòng)拉升，明源云、微盟集團、金蝶國際、金山軟件等港股SaaS軟件服務(wù)公司股價(jià)持續走高。其中，微盟集團（02013.HK)股價(jià)10月27日盤(pán)中拉升大漲超15％報3.54港元，10月31日至11月4日股價(jià)連續五日上漲，漲幅達45%。同時(shí)，微盟近期在二級市場(chǎng)上連續回購也彰顯了對公司未來(lái)發(fā)展的信心。自10月份以來(lái)，公司共實(shí)施9次回購，累計增持1686萬(wàn)股，涉資約4298.63萬(wàn)港元，不僅提振了市場(chǎng)人氣，也使公司股價(jià)在經(jīng)歷前期震蕩后持續回升。

值得注意的是，微盟集團在10月27日正式發(fā)布WOS新商業(yè)操作系統，以“All in one，One in all”為核心理念，開(kāi)創(chuàng )了國內首個(gè)面向去中心化SaaS操作系統的先河。華安證券認為，考慮到WOS新商業(yè)操作系統幫助微盟在大客戶(hù)化戰略更進(jìn)一步，以及經(jīng)營(yíng)ShopExpress提供的國際化出海解決方案，預計2022年微盟將在收入端錄得增長(cháng)。

以技術(shù)創(chuàng )新拉動(dòng)核心業(yè)務(wù)增長(cháng)

我國信創(chuàng )產(chǎn)業(yè)涵蓋基礎硬件（芯片、服務(wù)器）、基礎軟件（操作系統、數據庫）、應用軟件、信息安全、云計算等多個(gè)領(lǐng)域，是各行業(yè)數字化的基礎，也是我國“新基建”的重要組成部分。

從行業(yè)驅動(dòng)力看，以前信創(chuàng )板塊主要是專(zhuān)項資金驅動(dòng)，在政策支持下進(jìn)行電腦、服務(wù)器的替換，現在則逐步邁向市場(chǎng)化軌道，用戶(hù)自掏腰包，通過(guò)與廠(chǎng)商合作自主研發(fā)，自主選擇技術(shù)路線(xiàn)。這次二十大報告中強調了“科技自立自強”、“建設現代化產(chǎn)業(yè)系統”，有望支持和推動(dòng)我國信創(chuàng )產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。在“自主可控”強邏輯的支撐下，信創(chuàng )產(chǎn)業(yè)中長(cháng)期發(fā)展換擋提速，國產(chǎn)替代化加速整個(gè)產(chǎn)業(yè)的研發(fā)創(chuàng )新能力。

在國產(chǎn)軟件領(lǐng)域，隨著(zhù)近年來(lái)數字化轉型的深入，國內企業(yè)對SaaS的需求更加多樣化和個(gè)性化，加速了SaaS服務(wù)定制化發(fā)展趨勢，也誕生像微盟集團等一批國產(chǎn)SaaS服務(wù)商。從產(chǎn)品和服務(wù)看，盡管中國SaaS整體起步晚，與全球SaaS行業(yè)頭部企業(yè)Salesforce、Microsoft和Adobe等相比，國內SaaS公司還有一定差距；但本土化營(yíng)銷(xiāo)方式的差異性以及企業(yè)數字化轉型的迫切需求，也帶給中國SaaS公司彎道超車(chē)的部分機會(huì )。在外部環(huán)境不確定的情況下，越來(lái)越多的國內企業(yè)開(kāi)始尋求國產(chǎn)替代，采購國內SaaS企業(yè)的產(chǎn)品，這也對國產(chǎn)SaaS產(chǎn)品提出了更高的要求。

微盟WOS新商業(yè)操作系統于近日正式發(fā)布。微盟 WOS 旨在構建一套迭代快、集成強、可擴展、靈活自定義的商業(yè)操作系統，為了更好融合海量商家和眾多開(kāi)發(fā)者攜手構筑商業(yè)服務(wù)能力，著(zhù)重在三個(gè)方面提升實(shí)力——構筑業(yè)務(wù)體驗佳的 SaaS 應用集成平臺、提供研發(fā)效率高的 PaaS 平臺、打造生態(tài)化的業(yè)務(wù)創(chuàng )新陣地。

據微盟CTO黃駿偉介紹，WOS從本質(zhì)上，解決的是（數字商業(yè)）應用創(chuàng )新的問(wèn)題——在去中心化的商業(yè)場(chǎng)景中，如何更加“高效和優(yōu)雅”地解決不同類(lèi)型客戶(hù)的業(yè)務(wù)創(chuàng )新，進(jìn)而促發(fā)足夠多的客戶(hù)使用，最終降低應用開(kāi)發(fā)成本。WOS項目是一場(chǎng)涉及到千人投入的重大業(yè)務(wù)布局，也是公司重點(diǎn)投入領(lǐng)域。

“以往，企業(yè)因多樣化需求的購置的多套SaaS服務(wù),導致企業(yè)內的財務(wù)、人事、業(yè)務(wù)等數據分散在不同系統，數據無(wú)法實(shí)時(shí)匯總、同步、互通，缺乏統一的事實(shí)來(lái)源和自動(dòng)分享數據機制”，黃駿偉認為，微盟要做的就是幫助企業(yè)破解“數據孤島”、沉淀發(fā)揮數據協(xié)同作用。

據悉，微盟WOS系統在今年上半年已經(jīng)覆蓋電商零售行業(yè)客戶(hù)的主要產(chǎn)品與解決方案，包括微商城、OneCRM、企微助手等核心產(chǎn)品以及智慧零售，餐飲、商超、美業(yè)、酒店等多個(gè)行業(yè)的解決方案也在年內陸續上線(xiàn)。

這個(gè)新系統使得小程序頁(yè)面打開(kāi)速度較新云提升30%+；流量承載能力較新云提升2-8倍；商家報表使用量較新云提升130%+。從商家的實(shí)際運用中來(lái)看，微盟為老牌咖啡品牌雀巢的數字化系統和私域建設進(jìn)一步實(shí)現運營(yíng)加速、服務(wù)加速，通過(guò)小程序商城、企微助手、超級導購、Consumer Data Platform（客戶(hù)數據平臺，簡(jiǎn)稱(chēng) CDP）等工具和產(chǎn)品，對目標人群開(kāi)展全觸點(diǎn)、全鏈路的觸達，以沉淀有效私域。

從微盟近日披露的2022年三季度業(yè)績(jì)快報來(lái)看，SaaS（不含海鼎）訂單同比增長(cháng)30％；廣告毛收入人民幣28.7億元，環(huán)比增長(cháng)30%，其中2022年9月的廣告毛收入為人民幣9.7億元，今年以來(lái)毛收入首次超越去年同期。

業(yè)內認為，WOS系統對微盟整個(gè)生態(tài)系統的繁榮有關(guān)鍵作用，將顯著(zhù)提高微盟的生態(tài)壁壘，成為拉動(dòng)未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)的新引擎。

發(fā)力去中心化 擴容生態(tài)圈

對于微盟而言，WOS新商業(yè)操作系統的正式發(fā)布，是對其商業(yè)生態(tài)的全面升級。隨著(zhù)WOS的推出，微盟將形成“7+X增長(cháng)飛輪”，“7”指包括商城、CRM、企微、CDP、流量、導購、數據等在內的七大微盟核心自研產(chǎn)品矩陣；而在微盟的7大核心產(chǎn)品之外，微盟將“X”交給第三方，協(xié)同生態(tài)伙伴打造更多企業(yè)數字化轉型所需的產(chǎn)品和解決方案。

微盟集團董事會(huì )主席兼CEO孫濤勇曾表示，構建生態(tài)對于SaaS企業(yè)而言十分重要。如果微盟集團要成為中國最大的企業(yè)級服務(wù)商，完全靠微盟集團自己獨立去做每一個(gè)行業(yè)是不太現實(shí)的。因此，擴容“生態(tài)圈”是微盟集團的長(cháng)期發(fā)展策略之一。

在歐美市場(chǎng)，去中心化的獨立站模式因不受電商平臺的制約、規避多類(lèi)收費的第三方平臺等優(yōu)勢頗受商家歡迎。據頭豹研究院測算，2016年中國跨境電商獨立站市場(chǎng)規模僅為0.2萬(wàn)億元，2020年該數字上漲為0.8萬(wàn)億元，預計到2025年市場(chǎng)份額將從2020年的25%上升至41%。

黃駿偉認為，未來(lái)將會(huì )是一個(gè)去中心化的商業(yè)生態(tài)時(shí)代，包括企業(yè)自己的電商平臺、騰訊系（如微信和QQ）、百度、小紅書(shū)、抖音等，并不限定于某一個(gè)生態(tài)。而品牌方的目的是直達消費者?！拔覀儯ㄎ⒚耍┍旧硎菍λ猩鷳B(tài)都持擁抱態(tài)度的，只是因為騰訊生態(tài)是確定性開(kāi)放的，比如微信就是一個(gè)相對確定的去中心化商業(yè)生態(tài)土壤，我們也一直在幫客戶(hù)去找更多的類(lèi)似的一些土壤?！?/p>

如何建設SaaS生態(tài)？孫濤勇表示，打造SaaS生態(tài)需要滿(mǎn)足三個(gè)關(guān)鍵核心要素，第一是廣泛的客戶(hù)積累，客戶(hù)數量較少的企業(yè)難以形成生態(tài)；第二是豐富的技術(shù)積累，合作伙伴選擇某個(gè)企業(yè)的PaaS平臺，首先是因為它有很強大的技術(shù)能力中臺，其次是有非常豐富的行業(yè)“Know-how”產(chǎn)品積累；第三是品牌的積累，SaaS品牌非常重要。

為了更好地滿(mǎn)足企業(yè)在數字化過(guò)程中的各種個(gè)性化需求，微盟WOS融合微盟近10年服務(wù)商業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)踐和經(jīng)驗沉淀，全面開(kāi)放強大PaaS平臺，構建生態(tài)化業(yè)務(wù)創(chuàng )新陣地。針對生態(tài)伙伴與開(kāi)發(fā)者，微盟不僅在SaaS產(chǎn)品層開(kāi)放了更多能力，同時(shí)也推出了能力強大的PaaS平臺，涵蓋A-PaaS、B-PaaS、iPaaS、D-PaaS、iDaaS、AI服務(wù)、T-PaaS等7大平臺。

截至2022年9月，微盟云市場(chǎng)上架應用及服務(wù)超2000個(gè)。伴隨WOS正式發(fā)布接入更多生態(tài)伙伴，微盟有望攜手海量生態(tài)伙伴共助企業(yè)數字化轉型，打造共創(chuàng )、共享、共贏(yíng)的數字商業(yè)新生態(tài)。

深耕大客化 構筑長(cháng)期韌性

微盟WOS“原子化”的產(chǎn)品設計，使其具備“多產(chǎn)品組合更靈活、多角色權限更靈活”兩大能力，可以幫助企業(yè)像搭樂(lè )高一樣對多個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行任意自由組合，以百變產(chǎn)品應對企業(yè)豐富業(yè)態(tài)數字化經(jīng)營(yíng)，成為微盟不斷推進(jìn)“大客化”戰略的載體。

對于SaaS 企業(yè)而言，大客戶(hù)具有很強的優(yōu)勢：潛在客戶(hù)容易識別，贏(yíng)單率高；大客戶(hù)付費能力強，抗風(fēng)險能力強，續費能力強，對價(jià)格的敏感度低，有更高的 LTV（life time value）；大型企業(yè)的需求更復雜，定制化需求強烈，客單價(jià)高，有助于提高 ARPU（average revenue per user）；大型企業(yè)在內部推行SaaS 產(chǎn)品需要各部門(mén)間和部門(mén)內的溝通、學(xué)習、推廣、適應，切換或棄用 SaaS 產(chǎn)品的成本較高，因此大客戶(hù)的用戶(hù)粘性較高、客戶(hù)流失率低；大客戶(hù)的成功案例將形成口碑效應，加強公司的品牌建設的同時(shí)，有助于提高新增客戶(hù)獲取。

IDC《中國中小企業(yè)生存現狀報告2022》顯示，中國中小企業(yè) ICT（信息通信技術(shù)）總支出占中國企業(yè)ICT總支出的比例僅約30%，而中大型、龍頭企業(yè)總支出占70%。

目前，中國的KA大客戶(hù)們正處于數字化轉型的深水區，需要借助軟件服務(wù)實(shí)現成功轉型，這是屬于中國SaaS的時(shí)代紅利。IT研究與顧問(wèn)咨詢(xún)公司Gartner認為，數字化不是簡(jiǎn)單的技術(shù)轉型，而是以數字驅動(dòng)公司的整體戰略升級和業(yè)務(wù)轉型。對于多品牌、多業(yè)態(tài)、集團型的大客戶(hù)而言，其SaaS定制化服務(wù)的需求涉及生產(chǎn)、銷(xiāo)售、招標、議價(jià)、交付、增購、售后等各個(gè)環(huán)節，對上下游系統無(wú)縫集成和數據的全局應用要求就越高。SaaS服務(wù)商的生態(tài)越完善，越能適配大客戶(hù)的需求。

財報數據顯示，微盟智慧零售大客收入占比從2021年上半年33.3％提升到2022年上半年41.0％，與之對應的品牌商戶(hù)數量從830家提升到1155家，品牌商戶(hù)的每用戶(hù)平均訂單收入高達20.3萬(wàn)元。

微盟目前服務(wù)包括聯(lián)想樂(lè )唄、上海家化、蒙牛、來(lái)酷科技、三棵樹(shù)、統一企業(yè)等近百家零售行業(yè)主流品牌，得益于大客的穩定增長(cháng)，2022年三季度微盟SaaS業(yè)務(wù)訂單同比增長(cháng)30％。此外，微盟數字營(yíng)銷(xiāo)廣告業(yè)務(wù)快速回升，通過(guò)賦能零售企業(yè)打通多渠道的公私域流量數字零售全鏈路運營(yíng)能力，微盟廣告毛收入大幅提升至人民幣28.7億元，環(huán)比增長(cháng)30％。

憑借作為去中心化數字商業(yè)時(shí)代新基建的WOS系統，微盟有望在數字經(jīng)濟的時(shí)代浪潮中獲得更大的市場(chǎng)蛋糕。光大證券認為，10月28日國務(wù)院關(guān)于數字經(jīng)濟發(fā)展情況的報告中強調牢牢掌握數字經(jīng)濟發(fā)展自主權，政策面的進(jìn)一步加持將使SaaS板塊先行受益；中長(cháng)期看，私域運營(yíng)服務(wù)在數字經(jīng)濟政策持續釋放利好信息下仍將是商戶(hù)降本增效的重要選擇；微盟大客化戰略持續深入，有望進(jìn)一步提升客單價(jià)及留存率；微盟WOS較強的中臺能力預計賦能多場(chǎng)景創(chuàng )新產(chǎn)品。

微盟集團董事會(huì )主席兼CEO孫濤勇表示，未來(lái)微盟給商家提供去中心化的商業(yè)操作系統，所有的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)都可以融合到這套系統里，希望未來(lái)公司轉變?yōu)楫a(chǎn)品驅動(dòng)的PLG模式（由產(chǎn)品驅動(dòng)的增長(cháng)），這才是WOS真正的意義。