在阿里云、騰訊云、華為云這些巨頭主導的市場(chǎng)格局中，金山云的位置有些尷尬。

作為中國云計算行業(yè)的重要參與者，金山云一直都被業(yè)界內寄予了厚望，同時(shí)也被視為最有潛力開(kāi)辟第三條成長(cháng)路徑的玩家，其在游戲、視頻以及金融行業(yè)的深度服務(wù)塑造了自己獨特的市場(chǎng)定位。

然而，最近這個(gè)被雷軍寄予厚望的金山云控股有限公司公布了自己2023年的業(yè)績(jì)，繼2022年年收下滑后，2023年的情況并沒(méi)有好轉，且虧損再度超過(guò)20億元。

而與此同時(shí)，各大云廠(chǎng)商也開(kāi)始針對核心云產(chǎn)品進(jìn)行降價(jià)，騰訊云部分產(chǎn)品線(xiàn)最高降幅達到40%，這讓金山云陷入了是否跟著(zhù)降價(jià)的難題；資本市場(chǎng)上，金山云股價(jià)較最高點(diǎn)跌幅更是跌超95%，讓一眾投資者血本無(wú)歸。

金山云的后路，到底在哪？

01.創(chuàng )業(yè)型云廠(chǎng)商的難言之隱

近兩年，金山云的財務(wù)表現引發(fā)了廣泛關(guān)注，特別是在一個(gè)被認為快速增長(cháng)的云計算市場(chǎng)中，金山云的業(yè)績(jì)終于市場(chǎng)背道而馳，下滑的營(yíng)收格外顯眼。

根據公開(kāi)數據，金山云在2023年的總營(yíng)業(yè)額為70.47億人民幣，相比于2022年的81.80億人民幣，下降了13.85%。這一下滑趨勢不僅延續了自2022年開(kāi)始的負增長(cháng)（當時(shí)與2021年相比下降了9.72%），而且進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對其競爭力的擔憂(yōu)。

要說(shuō)金山云的高光時(shí)刻，來(lái)自于2020年。

2020年，金山云以17美元/股的價(jià)格在美股順利上市，上市當天，金山云的股價(jià)漲超20%，到了2021年，金山云股價(jià)一度漲到74美元/股以上，市值超過(guò)176億美元。

隨著(zhù)資本市場(chǎng)對云計算的熱度開(kāi)始下降，金山云的收入也開(kāi)始下滑，股價(jià)更是一路雪崩，包括雷軍在內的一眾投資者都損失慘重。

作為第三方創(chuàng )業(yè)型云廠(chǎng)商，金山云所在的梯隊一直遭到層層打壓：先是阿里云、騰訊云、百度云、華為云為代表的科技巨頭所孵化的云廠(chǎng)商，再是以電信天翼云、聯(lián)通云、移動(dòng)云為代表的電信企業(yè)孵化的第二梯隊云廠(chǎng)商。

到了第三梯隊，用友云、金蝶云、浪潮云等傳統軟硬附件廠(chǎng)商憑借過(guò)去的硬件實(shí)力，在合適的時(shí)間切入了云服務(wù)市場(chǎng)，但整體來(lái)看并不是特別成功，相關(guān)市場(chǎng)存在感也比較弱。

金山云的位置，正處于不尷不尬的創(chuàng )業(yè)型第三方獨立云廠(chǎng)商梯隊中，與金山云共處的還有青云、Ucloud等，這類(lèi)云廠(chǎng)商的技術(shù)創(chuàng )新型強，但苦于強大競爭對手的壓制，普遍都面臨比較緊迫的生存危機。

去年4月，阿里云率先啟動(dòng)了市場(chǎng)最大規模的降價(jià)，核心產(chǎn)品價(jià)格全線(xiàn)下調了15%-50%，存儲產(chǎn)品價(jià)格最高降幅達到50%，隨后，騰訊云、天翼云等等大型云服務(wù)商也開(kāi)始降價(jià)，天翼云更是在首頁(yè)刊登頭圖廣告：有產(chǎn)品低至1折。

目前云計算正處于上升期的市場(chǎng)中，持續的營(yíng)收增長(cháng)更是被視為企業(yè)發(fā)展的基石。

可金山云連續兩年下滑的營(yíng)收，無(wú)疑暴露出了其在市場(chǎng)競爭中遇到的挑戰，在面對阿里云、騰訊云和華為云以及其他兩梯隊的巨頭激烈競爭時(shí)，金山云手無(wú)縛雞之力。

其實(shí)，中國云計算市場(chǎng)雖然在不斷增長(cháng)，但整體都面臨著(zhù)一定的發(fā)展困境，經(jīng)歷了上云的狂奔后，已經(jīng)完成上云之路的企業(yè)大多完成了目標，剩下的則在思考后期的收入能否覆蓋成本等因素。

這也就導致，巨頭陷入了增長(cháng)乏力，生存根基本就最薄弱的第三方創(chuàng )業(yè)型云廠(chǎng)商的日子更不好過(guò)，市場(chǎng)寒流第一個(gè)便傳導到了他們的身上。

對比之下，家大業(yè)大的其他大廠(chǎng)光靠自身業(yè)務(wù)就能給云計算托底，創(chuàng )業(yè)型云廠(chǎng)商卻只能眼睜睜看著(zhù)動(dòng)輒幾百億的數據中心投入，望而卻步。

“金山云們”的未來(lái)，到底該當如何？

02.“去小米化”的金山云，進(jìn)軍AI

對于這一類(lèi)云廠(chǎng)商，金山云急需采取更有效的應對措施。

首先是成本方面，2023年，金山云在成本控制方面取得了顯著(zhù)進(jìn)步，其營(yíng)業(yè)成本同比減少了20.05%，下降至61.97億人民幣，這一變化對毛利率的提升產(chǎn)生了顯著(zhù)影響，毛利同比大幅上升了97.67%，達到了8.50億元。

這一成本控制的成效直接達到了減緩營(yíng)收下降帶來(lái)的負面影響，且為公司未來(lái)的盈利改善奠定了基礎。特別是銷(xiāo)售成本和行政開(kāi)支的下降超過(guò)了收入的降幅，顯示出公司在經(jīng)營(yíng)策略上的調整開(kāi)始取得初步成效。

此外，金山云還在積極謀求轉型。

近兩年，ChatGPT大火，國內外各大云服務(wù)廠(chǎng)商都加快了自己在A(yíng)I布局上的速度，像百度云就在“云智一體”的戰略下，讓產(chǎn)品增色不少，阿里云也開(kāi)始接入了通義千問(wèn)AI大模型，轟轟烈烈的大戰從此拉開(kāi)了序幕。

當然，金山云也不例外，其在2023年發(fā)布了3款生成式的人工智能大模型鏡像。

三款大模型分別是ChatGLM-6B、Stable Diffusion及Alpaca-Lora三款生成式人工智能大模型鏡像，所有的大模型均免費提供，客戶(hù)只需要為選擇的GPU云服務(wù)器付費，通過(guò)幾個(gè)簡(jiǎn)單的步驟就可以完成生成式人工智能大模型微調或推理環(huán)境的搭建，賦能各領(lǐng)域的生產(chǎn)力需求。

其中，ChatGLM-6B的表現最為出彩，最大概率廣泛應用于各大行業(yè)。

據悉，ChatGLM-6B是由清華大學(xué)開(kāi)源發(fā)布的具有62億參數的入門(mén)級中英雙語(yǔ)開(kāi)源模型，通過(guò)對大量數據進(jìn)行訓練，ChatGLM具備超強的中英文問(wèn)答和對話(huà)能力。

除此之外，ChatGLM-6B還在1:1比例的中英語(yǔ)料上訓練了1T的token量，也就是說(shuō)，相比于國外模型，ChatGLM-6B擁有更加出色的中文對話(huà)能力，同時(shí)更加適合國內企業(yè)與開(kāi)發(fā)者探索落地應用方向。

但對于金山云來(lái)說(shuō)，接下來(lái)再訓練同等規模的模型大有難度，要知道像金山云這個(gè)規模的大模型產(chǎn)品，都沒(méi)有進(jìn)入全球增長(cháng)咨詢(xún)公司弗若斯特沙利文的《2024年中國大模型能力評測》范圍內。

研發(fā)大模型，需要大量的資金作為研發(fā)基礎，初期，新訓練一個(gè)大模型甚至需要2-3億元。

如今隨著(zhù)算力的價(jià)格上漲，新訓練一個(gè)大模型的成本甚至高達5億元。

相比于截止2023年年底，金山云現金及現金等價(jià)物22.55億元的資金，選擇繼續加大AI大模型研發(fā)力度顯然會(huì )讓虧損進(jìn)一步擴大。

光是從金山云的股權構成和企業(yè)用戶(hù)構成來(lái)看，小米曾多次投資金山云，占金山云股份的12.3%；并且是金山云的主要用戶(hù)。2019年-2021年，小米與金山云的關(guān)聯(lián)交易分別占金山云收入的14.4%、10.0%、8.3%。小米創(chuàng )始人、董事長(cháng)兼CEO雷軍還是金山云的董事會(huì )主席。

“集團層面賭未來(lái)十年的，就是金山云?！崩总娫?013年6月的一次訪(fǎng)談中這樣說(shuō)過(guò)。

如此十年賭期已至，金山云似乎并沒(méi)有給雷軍帶來(lái)過(guò)多驚喜，自今年年初金山云確定押注TO B市場(chǎng)以來(lái)，金山云的“去小米化”也開(kāi)始愈發(fā)明顯。

金山云發(fā)展早期，小米集團為金山云貢獻了超過(guò)80%的營(yíng)收，而現在，這一貢獻數據在逐年下降——這預示著(zhù)金山云在加速“去小米化”，擁抱更加廣闊的企業(yè)級市場(chǎng)。

用小米集團副總裁崔寶秋的話(huà)來(lái)說(shuō)：金山云和我們小米是上下鋪兄弟的關(guān)系，小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)今天已經(jīng)全面受益于大數據，未來(lái)還將繼續走數據驅動(dòng)、AI賦能的道路。

金山云在小米體系中扮演著(zhù)重要角色，但小米真正賦能金山云的，目前為止最值得關(guān)注的只有智能家居。

如此背景下，于金山云而言，或許C端會(huì )比繼續研發(fā)AI大模型更具有營(yíng)收性?xún)r(jià)比。

參考：

股價(jià)跌超95%，金山云押注AI難突圍—— 創(chuàng )業(yè)最前線(xiàn)

金山云Q4營(yíng)收17.22億元，技術(shù)創(chuàng )新驅動(dòng)收入規模和盈利能力雙增長(cháng)——時(shí)氪分享

縮水的“金山云們”，獨立第三方云商的集體窘境——奇偶派