近日，泰國椰子水品牌if母公司IFBH Limited遞表港交所 ，引發(fā)多方關(guān)注！

這家公司有多神奇呢？靠賣(mài)椰汁水飲料，一年營(yíng)收超過(guò)了11億，連續多年成為中國市場(chǎng)第一，把第二名甩得尾燈都看不見(jiàn)，哪怕全球市場(chǎng)，也僅次美國Vita Coco，排在第二，更逆天的是，這家公司只有46名員工……

01，“最會(huì )做中國人生意”的泰國品牌！

4月9日晚間，據港交所披露，來(lái)自泰國的知名椰子水品牌if的母公司IFBH Limited（簡(jiǎn)稱(chēng)：IFBH）正式向主板提交上市申請，中信證券為獨家保薦人，IFBH于2013年創(chuàng )立了椰子水品牌，2017年正式打入中國市場(chǎng)，自2020年開(kāi)始，就開(kāi)創(chuàng )了一路狂飆的爽文式商業(yè)神話(huà)。

來(lái)自灼識咨詢(xún)的數據顯示，2024年，IFBH在中國內地椰子水飲料市場(chǎng)拿下了高達34%的份額，并且已經(jīng)連續5年蟬聯(lián)冠軍，甩開(kāi)第二大競爭對手7倍以上；在中國香港的份額更高達60%，已經(jīng)連續9年保持第一，同樣甩開(kāi)第二大競爭對手7倍以上；在全球范圍內，它也僅次于美國品牌Vita Coco，排名行業(yè)第二；

依據IFBH的招股書(shū)顯示，2023年~2024年，公司實(shí)現營(yíng)收8744.2萬(wàn)美元、1.58億美元，實(shí)現凈利潤1675.4萬(wàn)美元、3331.6萬(wàn)美元，凈利率分別為19.2%、21.1%；

若按當前匯率計算，相當于IFBH一年營(yíng)約合人民幣11.57億元，利潤約合人民幣2.44億，并且來(lái)自中國內地和中國香港的收入占比高達97%！

也就是說(shuō)，是咱們中國人撐起了if在椰汁水飲料這個(gè)細分賽道的業(yè)績(jì)神話(huà)！

據招股書(shū)及公共資料可知，總部注冊在新加坡的IFBH，其前身是由泰國知名飲料制造商General Beverage分拆的國際業(yè)務(wù)獨立而來(lái)；

目前創(chuàng )始人Pongsakorn Pongsak通過(guò)擁有91%股票的General Beverage間接持股IFBH公司71.11%股份，直接持股該公司6.53%，合計持股IFBH達成77.64%；公司除了核心大單品IF品牌外，還擁有運動(dòng)飲料品牌Innococo；

IFBH方面還表示，本次IPO募得資金，將分別用于加強公司的倉配能力，品牌建設，鞏固公司在中國內地市場(chǎng)地位及滲透程度，公司將繼續拓展在中國市場(chǎng)的地域覆蓋，已有業(yè)務(wù)布局的城市，將滲透到更多超市、便利店及雜貨店等線(xiàn)下渠道。

與此同時(shí)，IFBH還強調欲拓展澳州、美洲和東南亞的業(yè)務(wù)，提升公司的創(chuàng )新能力，在亞洲、北美或澳洲組建策略聯(lián)盟及進(jìn)行收購，借此擴展業(yè)務(wù)，用作營(yíng)運資金及其他一般企業(yè)用途。

So，IFBH真的能將在中國內地和中國香港市場(chǎng)取得的現象級成功的方法論，復制到更多的國家與地區嗎？

02，if縱橫椰子水江湖的“三板斧”！

書(shū)接上回，IFBH盡管做出了遙遙領(lǐng)先的業(yè)績(jì)，但是業(yè)內每當提起該公司，總是繞不開(kāi)輕資產(chǎn)模式，這一點(diǎn)，從其截至2024年末僅有46名員工就可窺一斑，具體為新加坡總部3名，泰國43名（銷(xiāo)售20名、研發(fā)5名、倉配6名、行政人事12名）；

推果求因，IFBH極限節省人力的決竅恰恰落點(diǎn)在輕運營(yíng)上，因為它不需要自建工廠(chǎng)，前面提到的它的控股公司General Beverage本身就是泰國知名飲料制造商，生產(chǎn)制造甚至泰國本土的銷(xiāo)售渠道都是現成的，然后物流運輸它也是交予第三方，甚至部分訂單直接由分銷(xiāo)商自己負責銷(xiāo)售和配送……

當然，最為核心的仍然是產(chǎn)品，因為產(chǎn)品的熱銷(xiāo)，上面的模式才能有機運轉，if椰子水究竟有哪些差異化優(yōu)勢呢？

據公開(kāi)資料查詢(xún)，泰國if椰子水用的椰子為Nam Hom，即被譽(yù)為泰國國寶級的“香水椰”，跟競品椰子水采用的普通椰子相比，if采用的香水椰具備天然芳香、甜度高且奶香較濃郁等突出賣(mài)點(diǎn)，

另外if椰子水富含鉀、鎂等礦物質(zhì)，且持有的USDA有機認證和多項國際認證，并強調天添加糖和香精，低熱量等特點(diǎn)，很好地契合了追求健康的Z世代與健身人群的消費需求；

據悉，if采用的香水椰，需要28天采摘標準及HPP工藝鎖鮮，才能確保最佳的口感，由是引出了第一個(gè)挑戰，聚焦在中國、泰國或整個(gè)東南亞市場(chǎng)，物流成本可控，而如果按IFBH的戰略，要開(kāi)拓澳洲、美洲的業(yè)務(wù)，那必然涉及到跨大洲的運輸，空運成本高昂，海運時(shí)效可能會(huì )承壓；

當然，也有一個(gè)治標的打法，那就是在一些經(jīng)緯度差異不大的區域，比如菲律賓、越南這些地方，提前進(jìn)行備用椰林的布局，這樣可以大大縮減泰國單一供應鏈的風(fēng)險，當然，如此一來(lái)，IFBH將不得不跳出輕資產(chǎn)模式，開(kāi)始慢慢變“重”；

繼續來(lái)看if的第二板“斧”，f除了極強的產(chǎn)品力之外，其社會(huì )化營(yíng)銷(xiāo)層面亦可圈可點(diǎn)，包括但不限于重金簽下當紅流量idol肖戰，跨界與瑞幸等推出聯(lián)名產(chǎn)品，并且通過(guò)直播與kol種草來(lái)形成社交平臺地毯式的覆蓋等；

靠山吃山，靠海吃海，靠東南亞，椰子水就是承裁地域美食文化的一個(gè)有效表達符號，這也是if的第三大核心競爭力——其承載著(zhù)情感紐帶的作用，為消費者帶來(lái)了濃郁的異域風(fēng)情的情緒價(jià)值；

……

據QYResearch調研團隊的“全球椰汁市場(chǎng)報告2024-2030”報告數據，到2030年，全球椰汁市場(chǎng)規模預計將達到86.5億美元，未來(lái)幾年年復合增長(cháng)率CAGR為8.1%。

迎接if的，有挑戰，但更多的是機遇！

IFBH能否順利開(kāi)辟第二增長(cháng)極？

拭目以待！

參考資料：

IFBH公司招股書(shū)、紅星新聞、港澳IPO上市、部分圖源網(wǎng)