《投資者網(wǎng)》張靜懿

2025年3月3日，上海毓恬冠佳科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：毓恬冠佳，股票代碼：301173.SZ）正式在深圳證券交易所創(chuàng )業(yè)板掛牌上市。這不僅標志著(zhù)這家深耕汽車(chē)天窗領(lǐng)域二十載的企業(yè)正式登陸資本市場(chǎng)，也意味著(zhù)中國汽車(chē)零部件行業(yè)的國產(chǎn)化進(jìn)程迎來(lái)了一位新的中堅力量。

此次上市，募集資金將主要用于新廠(chǎng)房建設、汽車(chē)車(chē)頂系統及運動(dòng)部件新技術(shù)研發(fā)、汽車(chē)電子研發(fā)建設等項目，為公司未來(lái)的持續發(fā)展注入強大動(dòng)力。

業(yè)績(jì)見(jiàn)證實(shí)力，研發(fā)驅動(dòng)增長(cháng)

毓恬冠佳成立于2004年，是一家專(zhuān)注于汽車(chē)天窗設計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售的一級制造商。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司已在全國范圍內建立了八大生產(chǎn)基地，覆蓋華東、華南、東北、華北、西南等區域，形成了強大的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò )和高效的供應鏈體系。憑借這一優(yōu)勢，公司成功與長(cháng)安汽車(chē)、一汽集團、吉利汽車(chē)、廣汽集團、上汽大眾、長(cháng)城汽車(chē)、奇瑞汽車(chē)等國內知名整車(chē)廠(chǎng)建立了長(cháng)期合作關(guān)系，為他們提供專(zhuān)業(yè)的汽車(chē)天窗及其他運動(dòng)部件的成套解決方案。

從財務(wù)表現來(lái)看，毓恬冠佳的業(yè)績(jì)令人矚目。2021年至2024年上半年，公司公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別為169,365.96萬(wàn)元、202,094.37萬(wàn)元、249,077.30萬(wàn)元和107,976.61萬(wàn)元，實(shí)現凈利潤分別為4,283.30萬(wàn)元、7,042.09萬(wàn)元、15,875.17萬(wàn)元和7,947.01萬(wàn)元。公司在銷(xiāo)售規模和盈利能力上均呈現出快速發(fā)展的良好態(tài)勢。

毛利率的變化趨勢進(jìn)一步印證了公司的成長(cháng)潛力。根據招股說(shuō)明書(shū)，公司的毛利率從2021年的14.49%增長(cháng)至2023年的16.84%，這一增長(cháng)不僅體現了公司在產(chǎn)品銷(xiāo)售方面的強勁表現，也反映了公司在降本增效方面取得的顯著(zhù)成效。

在技術(shù)創(chuàng )新方面，毓恬冠佳始終秉持著(zhù)以技術(shù)創(chuàng )新推動(dòng)發(fā)展的理念，不斷加大研發(fā)投入。2021年至2024年上半年，公司的研發(fā)費用分別為6,692.56萬(wàn)元、6,225.07萬(wàn)元、6,845.58萬(wàn)元和3,384.67萬(wàn)元，累計研發(fā)金額約為2.31億元。

目前，公司擁有近160名研發(fā)人員，實(shí)驗中心占地2700平方米，配備70余臺套實(shí)驗設備，主要從事汽車(chē)天窗、電動(dòng)尾翼等產(chǎn)品的測試工作。憑借優(yōu)秀的研發(fā)團隊，公司已獲得CNAS（中國合格評定國家認可委員會(huì )）的認可證書(shū)及16家主機廠(chǎng)資質(zhì)認證。截至2024年10月9日，公司共擁有323項專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利30項，實(shí)用新型專(zhuān)利272項，外觀(guān)專(zhuān)利21項。這些專(zhuān)利成果不僅體現了公司的技術(shù)創(chuàng )新實(shí)力，更是其在市場(chǎng)競爭中的重要優(yōu)勢。

市場(chǎng)凸顯活力，創(chuàng )新開(kāi)啟新程

近年來(lái)，汽車(chē)與零配件行業(yè)經(jīng)歷了快速的發(fā)展和變革。數據顯示，中國汽車(chē)銷(xiāo)量從2001年的235.85萬(wàn)輛增長(cháng)一路攀升至2024年的3143.62萬(wàn)輛，產(chǎn)量也從2001年的234.15萬(wàn)輛增長(cháng)至2024年的3128.16萬(wàn)輛，充分彰顯了行業(yè)的蓬勃生機與活力。同時(shí)，海通證券的報告指出，具備大模型能力的整車(chē)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)升級與國產(chǎn)替代的零部件企業(yè)正逐漸成為投資的熱門(mén)領(lǐng)域。

在這樣的行業(yè)背景下，毓恬冠佳憑借其在汽車(chē)天窗領(lǐng)域的專(zhuān)注與專(zhuān)業(yè)，逐漸占據了重要的地位。公司董事長(cháng)吳軍在路演中強調：“公司將不斷增強國內外市場(chǎng)開(kāi)拓能力和市場(chǎng)快速響應能力，進(jìn)一步優(yōu)化現有產(chǎn)品結構，提升品牌影響力及主營(yíng)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率?！?/p>

在市場(chǎng)份額方面，毓恬冠佳的表現尤為亮眼。數據顯示，截至2023年，毓恬冠佳的汽車(chē)天窗銷(xiāo)量達到231萬(wàn)臺，市場(chǎng)占有率為16%，排名躍升至第二，成為國內自主品牌的領(lǐng)軍企業(yè)。公司成功打破了外資企業(yè)在汽車(chē)天窗行業(yè)的壟斷，是首家進(jìn)入市場(chǎng)占有率前五的中國本土汽車(chē)天窗企業(yè)。這一成就不僅彰顯了公司的實(shí)力和競爭力，更是中國本土汽車(chē)零部件企業(yè)在國際市場(chǎng)中崛起的有力證明。

從市場(chǎng)規模來(lái)看，汽車(chē)天窗行業(yè)的發(fā)展前景廣闊無(wú)垠。根據Modern Intelligence數據，2024年國內汽車(chē)天窗市場(chǎng)規模約為41億美元，預計2029年將達到62億美元，年復合增長(cháng)率為9%。而Future Market Insights的數據顯示，2021年全球汽車(chē)天窗市場(chǎng)規模約為61億美元，預計到2032年將達到190億美元，年復合增長(cháng)率為11%。隨著(zhù)汽車(chē)市場(chǎng)的穩步發(fā)展、自主品牌的崛起以及國產(chǎn)的替代加速推進(jìn)等多重利好因素疊加，公司預計未來(lái)仍將擁有巨大的增長(cháng)潛力與發(fā)展機會(huì )。

展望未來(lái)，毓恬冠佳的發(fā)展目標清晰而明確，公司致力于成為令客戶(hù)滿(mǎn)意的汽車(chē)天窗供應商，成為國內技術(shù)領(lǐng)先、管理高效的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。在國際化戰略方面，公司計劃通過(guò)加強與海外客戶(hù)的合作，積極拓展國際市場(chǎng)。隨著(zhù)全球汽車(chē)市場(chǎng)的進(jìn)一步整合，毓恬冠佳有望通過(guò)國際化戰略，進(jìn)一步提升全球市場(chǎng)份額。

可以預見(jiàn)，募投項目的實(shí)施將進(jìn)一步助力毓恬冠佳的產(chǎn)能擴張。公司計劃通過(guò)募投項目增加年產(chǎn)40萬(wàn)套汽車(chē)全景天窗、20萬(wàn)套天幕天窗、46萬(wàn)套卷簾天窗和10萬(wàn)套尾翼的產(chǎn)能。這將有助于公司抓住汽車(chē)天窗市場(chǎng)特別是全景天窗市場(chǎng)快速增長(cháng)的機遇，提升市場(chǎng)占有率。

站在資本市場(chǎng)的新起點(diǎn)，毓恬冠佳正以創(chuàng )新為引擎，全力驅動(dòng)發(fā)展。隨著(zhù)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的蓬勃興起，公司憑借深厚的技術(shù)實(shí)力與不懈的創(chuàng )新精神，有望牢牢抓住行業(yè)發(fā)展的新機遇，實(shí)現業(yè)務(wù)的持續增長(cháng)，向著(zhù)成為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的目標穩步邁進(jìn)，為推動(dòng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展貢獻更多力量。（思維財經(jīng)出品）■