《投資者網(wǎng)》謝瑩潔

隨著(zhù)監管政策和市場(chǎng)環(huán)境的變化，A股市場(chǎng)IPO企業(yè)撤單數目大幅超越歷史同期水平。

近一周內，深交所連續對多名中介機構及發(fā)行人出具罰單，除“雙罰”情形多有出現外，已撤回被終止審核的IPO也無(wú)法逃脫監管處罰。

近日，深交所對四川科瑞德制藥股份有限公司（下稱(chēng)“科瑞德”）連開(kāi)兩張罰單，公司涉及的12.9億銷(xiāo)售費用存在內控不規范等問(wèn)題。?

科瑞德“帶病”闖關(guān)IPO

深交所在審核過(guò)程中發(fā)現，發(fā)現科瑞德存在以下銷(xiāo)售費用相關(guān)內控不規范問(wèn)題：

一是部分費用實(shí)際結算方式與合同約定不一致?？迫鸬屡c推廣服務(wù)商簽訂市場(chǎng)推廣服務(wù)協(xié)議，雙方約定以簽訂《推廣服務(wù)費結算單》作為結算依據，但科瑞德與推廣服務(wù)商在實(shí)際結算時(shí)并未簽訂《推廣服務(wù)費結算單》，與協(xié)議約定的結算方式不一致，科瑞德未能提供合理證明材料。

二是部分會(huì )務(wù)費報銷(xiāo)附件不規范?？迫鸬?019年至2022年線(xiàn)上會(huì )議部分推廣費報銷(xiāo)所附材料不完整，不能充分反映會(huì )議情況。

深交所稱(chēng)，科瑞德屬于醫藥制造業(yè)，報告期各期銷(xiāo)售費用金額大、銷(xiāo)售費用占比高。公司不僅未嚴格執行結算協(xié)議約定，對相關(guān)推廣活動(dòng)產(chǎn)生的銷(xiāo)售費用的報銷(xiāo)流程未達到規范有效的基本要求，銷(xiāo)售費用相關(guān)內部控制制度的實(shí)際執行情況與首輪問(wèn)詢(xún)回復中披露情況不相符。

鑒于上述事實(shí)和情節及相關(guān)規定，公司實(shí)際控制人、董事長(cháng)、總經(jīng)理陳剛及財務(wù)總監何桃對前述違規行為負有重要責任，因此，深交所決定對陳剛及何桃采取書(shū)面警示的自律監管措施。

保薦人被出具書(shū)面警示

公開(kāi)資料顯示，科瑞德所處的賽道為中樞神經(jīng)系統藥物細分市場(chǎng)，公司三大核心產(chǎn)品包括枸櫞酸坦度螺酮膠囊、注射用丙戊酸鈉、鹽酸替扎尼定片，分別屬于抗焦慮口服化學(xué)藥、抗癲癇藥、肌肉松弛類(lèi)口服制劑。

2022年6月6日，科瑞德IPO上市申請獲深交所創(chuàng )業(yè)板受理，2022年8月，深交所向科瑞德發(fā)出了第一輪問(wèn)詢(xún)，到2023年6月，科瑞德回復了深交所的第二輪問(wèn)詢(xún)。直到今年2月，科瑞德主動(dòng)撤回IPO申請。

值得注意的是，科瑞德的推廣服務(wù)商還曾因虛開(kāi)發(fā)票被監管處罰。2021年3月31日，四川省儀隴縣人民法院作出《刑事判決書(shū)》，提及自然人費海艷成立的11家公司在沒(méi)有實(shí)際業(yè)務(wù)往來(lái)的情況下向包括科瑞德在內的全國44家醫藥公司虛開(kāi)增值稅普通發(fā)票740份，稅價(jià)合計5978萬(wàn)元。

在保代方面，經(jīng)查兩名保薦人未結合科瑞德業(yè)務(wù)特點(diǎn)充分核查銷(xiāo)售費用內部控制的規范性和執行有效性，未能發(fā)現科瑞德銷(xiāo)售費用內控不規范的情形。兩名保薦代表人在首輪審核問(wèn)詢(xún)回復中發(fā)表的“發(fā)行人財務(wù)內控能夠持續符合規范性要求”的核查意見(jiàn)與發(fā)行人實(shí)際情況也不符。

同日，深交所對負責科瑞德保薦業(yè)務(wù)的兩名保薦代表人魏嫵菡、李映文也出具了監管函，所屬保薦機構則為廣發(fā)證券。

無(wú)獨有偶，9月4日，深交所發(fā)布3張罰單，分別開(kāi)給了擬IPO企業(yè)賽克賽斯及公司實(shí)控人、董事長(cháng)鄒方明，公司總經(jīng)理、董事柏桓，財務(wù)總監鄭學(xué)剛；保薦機構海通證券及項目保薦代表人韋健涵、朱文杰；信永中和會(huì )計所及項目簽字注冊會(huì )計師畢強、燕進(jìn)，均被采取書(shū)面警示的自律監管措施。

罰單中也同樣提到了賽克賽斯的高推廣費問(wèn)題，公司聘請CSO推廣服務(wù)商開(kāi)展調研與咨詢(xún)、學(xué)術(shù)推廣、展覽與宣傳及會(huì )議會(huì )務(wù)等推廣活動(dòng)。

IPO新規持續顯威

與A股市場(chǎng)運行30余年的核準制發(fā)行不同，注冊制發(fā)行把選擇權交給市場(chǎng)，以信息披露為核心，對新股發(fā)行的價(jià)格、規模等不設任何行政性限制，本質(zhì)就是要改變股票發(fā)行中政府與市場(chǎng)的關(guān)系，讓市場(chǎng)在資源配置中起決定作用，讓政府更好地發(fā)揮作用。

今年上半年，新“國九條”出臺，其中一條便是嚴把發(fā)行上市準入關(guān)。

具體而言，提高主板、創(chuàng )業(yè)板上市標準，完善科創(chuàng )板科創(chuàng )屬性評價(jià)標準；將上市前突擊“清倉式”分紅等情形納入發(fā)行上市負面清單；從嚴監管分拆上市。之后證監會(huì )及交易所相繼發(fā)布了相關(guān)配套制度。

證監會(huì )在2023年執法情況綜述中指出，堅持“申報即擔責”。證監會(huì )強調，對于涉嫌存在重大違法違規行為的發(fā)行人和中介機構，即使撤回發(fā)行上市申請，也要堅持一查到底，杜絕“帶病申報”、“病從口入”，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。

事實(shí)上，不僅是科瑞德，諸多企業(yè)因IPO違規被罰。2024年上半年，深交所對再融資發(fā)行人思創(chuàng )醫惠予以5年不接受申請文件的紀律處分、對IPO發(fā)行人晶宇環(huán)境予以3年不接受申請文件的紀律處分。對IPO發(fā)行人思爾芯及相關(guān)責任人予以紀律處分，因虛增營(yíng)收，5年內不被接受其IPO申請文件。

值得注意的是，隨著(zhù)注冊制實(shí)施，監管層加大對中介機構的監管力度，壓實(shí)“看門(mén)人”責任。在嚴把上市關(guān)口的背景下，除發(fā)行人不斷受到處罰外，因擬上市項目被罰的保薦代表人也不在少數。

根據易董，2024年以來(lái)，共計有83名保薦代表人受到處罰，涉及18家券商。從保薦代表人違規類(lèi)型來(lái)看，多數為盡職調查不規范、未能履行持續督導職責、未履行盡職調查義務(wù)。（思維財經(jīng)出品）■