《投資者網(wǎng)》韓宜珈

9月24日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì )，中國人民銀行行長(cháng)潘功勝、國家金融監督管理總局局長(cháng)李云澤、中國證券監督管理委員會(huì )主席吳清介紹金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。

與此同時(shí)，多項重磅政策推出，涵蓋了降低存款準備金率，降低存量房貸利率，創(chuàng )設新的貨幣政策工具等，傳遞了支持資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的決心。

受利好政策組合拳消息提拔，A股9月24日迎來(lái)久違的大漲，上證指數收盤(pán)報漲4.15%，深證成指收漲4.36%，創(chuàng )業(yè)板指、科創(chuàng )50、北證50分別上漲5.54%、3.73%、3.23%。

降息降準，萬(wàn)億資金加持資本市場(chǎng)

在新聞發(fā)布會(huì )上，潘功勝表示，為進(jìn)一步支持經(jīng)濟的穩定增長(cháng)，人民銀行將堅定堅持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，加大貨幣政策調控的強度，提高貨幣政策調控的精準性，同時(shí)公布了多項貨幣政策，包括降低存款準備金率和政策利率。

潘功勝透露，近期將下調存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(cháng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元；在今年年內還將視市場(chǎng)流動(dòng)性的狀況，可能擇機進(jìn)一步下調存款準備金率0.25—0.5個(gè)百分點(diǎn)。

降低中央銀行的政策利率，即7天期逆回購操作利率下調0.2個(gè)百分點(diǎn)，從目前的1.7%調降至1.5%，同時(shí)引導貸款市場(chǎng)報價(jià)利率和存款利率同步下行，保持商業(yè)銀行凈息差的穩定。

在降低政策利率方面，潘功勝指出，在市場(chǎng)化的利率調控機制下，政策利率的調整將會(huì )帶動(dòng)各類(lèi)市場(chǎng)基準利率的調整。他預計本次政策利率調整之后，將會(huì )帶動(dòng)中期借貸便利（MLF）利率下調大概在0.3個(gè)百分點(diǎn)，預期貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）、存款利率等也將隨之下行0.2到0.25個(gè)百分點(diǎn)。

長(cháng)城證券研報分析，本次降準降息符合此前市場(chǎng)預期，央行預計政策變化對銀行收益影響中性，銀行業(yè)凈息差將保持基本穩定。隨著(zhù)美聯(lián)儲降息周期的開(kāi)啟，后續仍存在進(jìn)一步降準降息的空間。往后看，四季度更加關(guān)注財政政策和專(zhuān)項債的配合力度以及推進(jìn)節奏。

與此同時(shí)，在此次發(fā)布會(huì )上還提到，人民銀行第一次創(chuàng )設結構性貨幣政策工具支持資本市場(chǎng)。

一是創(chuàng )設證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司，使用其債券、股票ETF、滬深300成分股作為抵押，從央行換入國債、中央銀行票據等高流動(dòng)性資產(chǎn)。

潘功勝表示，通過(guò)與央行置換可以獲得比較高質(zhì)量、高流動(dòng)性的資產(chǎn)，將會(huì )大幅提升相關(guān)機構的資金獲取能力和股票增持能力。我們計劃互換便利首期操作規模是5000億元，未來(lái)可視情況擴大規模。

二是創(chuàng )設股票回購增持專(zhuān)項再貸款，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購和增持股票。中央銀行將向商業(yè)銀行發(fā)放再貸款，提供的資金支持比例是100%，再貸款利率是1.75%。潘功勝指出，首期額度是3000億元。這個(gè)工具適用于國有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、混合所有制企業(yè)等不同所有制的上市公司，我們不區分所有制。

新創(chuàng )設的貨幣政策工具將更好地支持股票市場(chǎng)穩定發(fā)展。

降房貸利率、降首付比例，維護房地產(chǎn)市場(chǎng)

除了發(fā)布新的貨幣政策，在發(fā)布會(huì )上，中國人民銀行會(huì )同金融監管總局出臺了五項房地產(chǎn)金融的新政策。

一是引導銀行降低存量房貸利率。人民銀行擬指導銀行對存量房貸利率進(jìn)行批量調整，將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率的附近，預計平均下降幅度在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。

也就是說(shuō)，按照最新政策，首套房、純商貸100 萬(wàn)元、30年期、等額本息利率下降0.5%的情況下，累計房貸金額減少超10萬(wàn)元。

潘功勝表示，“銀行下調存量房貸利率，有利于進(jìn)一步降低借款人房貸利息支出，我們預計這一項政策將惠及5000萬(wàn)戶(hù)家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭的利息支出總數大概1500億元左右，這有助于促進(jìn)擴大消費和投資，也有利于減少提前還貸行為，同時(shí)還可以壓縮違規置換存量房貸的空間，保護金融消費者的合法權益，維護房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展”。

二是統一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由當前的25%下調到15%。對此，潘功勝強調，各個(gè)地方可以因城施策，自主確定是否采取差別化的安排，并確定轄區內的最低首付比例下限。其次，商業(yè)銀行根據客戶(hù)風(fēng)險狀況和意愿，與客戶(hù)協(xié)商確定具體的首付比例水平。

三是將年底前到期的經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款和“金融16條”這兩項政策文件延期到2026年底。潘功勝表示，原來(lái)這兩份文件是今年底到期，我們和金融監管總局一起，把這兩份文件延長(cháng)到2026年底。

四是將5月份人民銀行創(chuàng )設的3000億元保障性住房再貸款，中央銀行資金的支持比例由原來(lái)的60%提高到100%，增強對銀行和收購主體的市場(chǎng)化激勵。潘功勝說(shuō)明，這意味著(zhù)原來(lái)商業(yè)銀行放100億元、人民銀行提供60億元，現在商業(yè)銀行放100億元、人民銀行提供低成本資金100億元，加快推動(dòng)商品房的去庫存進(jìn)程。

五是支持收購房企存量土地。在將部分地方政府專(zhuān)項債券用于土地儲備基礎上，研究允許政策性銀行、商業(yè)銀行貸款支持有條件的企業(yè)市場(chǎng)化收購房企土地，盤(pán)活存量用地，緩解房企資金壓力。潘功勝表示，在必要的時(shí)候，也可以由人民銀行提供再貸款支持。這項政策仍在同金融監管總局研究中。

對于房?jì)r(jià)下跌與貨幣政策的關(guān)系，潘功勝表示，“我們主要是基于自身的職責，從金融的角度支持房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險化解和健康發(fā)展?！辈贿^(guò)潘功勝也提醒道，相關(guān)政策將在近期陸續發(fā)布，還需要公眾等待一段時(shí)間。

最近幾年來(lái)，人民銀行不斷完善房地產(chǎn)金融宏觀(guān)審慎政策，從供需兩端綜合施策，多次調降個(gè)人住房貸款的最低首付比例、降低貸款利率、取消利率政策下限，設立保障性住房再貸款支持收購存量商品房等系列政策。

長(cháng)城證券研報分析道，“降低存量房貸利率”符合市場(chǎng)此前的期盼，有助于釋放居民消費能力，提振社會(huì )消費水平，同時(shí)有助于緩解部分提前還貸的壓力?！疤嵘胄袑ΡＵ闲宰》吭儋J款的支持能力”和“研究央行再貸款支持市場(chǎng)主體收購房企土地”都是前期“收儲”政策的延續，和前期相關(guān)表述區別不大，表明了“收儲”政策的推進(jìn)決心，同時(shí)也說(shuō)明了“收儲”工作的復雜性。由于當前房地產(chǎn)基本面數據仍未得到明顯改善，“收儲”工作仍處于起步階段，股市的房地產(chǎn)板塊可能更多的是政策帶來(lái)的估值反彈行情。更大級別的行情仍需等待商品房銷(xiāo)售等方面關(guān)鍵數據的好轉。

對于此次發(fā)布會(huì )公布的多項政策，德邦證券研報分析指出：增量政策聚焦支持寬信用和支持資本市場(chǎng)穩定發(fā)展，這體現了宏觀(guān)政策層面著(zhù)力“先立后破”寬信用，促進(jìn)社會(huì )信用擴張動(dòng)能有序接力和完善資本市場(chǎng)制度、鼓勵長(cháng)期資金、耐心資本發(fā)展，維護資本市場(chǎng)穩定，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的導向。（思維財經(jīng)出品）■