《投資者網(wǎng)》韓宜珈

一直以來(lái)，保險機構都是金融市場(chǎng)重要的機構投資者，也是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的重要力量。保險機構的健康穩定發(fā)展，也是實(shí)體經(jīng)濟和金融市場(chǎng)穩定發(fā)展的風(fēng)向標。

11月22日，金融監管總局披露保險業(yè)資金運用情況表，數據顯示，截至2024年三季度末，保險公司資金運用余額32.15萬(wàn)億元，同比增長(cháng)14.06%。

同日，金融監管總局發(fā)布2024年三季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監管指標顯示，我國銀行業(yè)和保險業(yè)總資產(chǎn)保持增長(cháng)。2024年三季度末，我國銀行業(yè)金融機構本外幣資產(chǎn)總額同比增長(cháng)7.3%，保險公司和保險資產(chǎn)管理公司總資產(chǎn)突破35萬(wàn)億元。

值得注意的是，最新數據顯示，險資年化財務(wù)投資收益率達到3.12%，同比提升0.2個(gè)百分點(diǎn)，這也是近一年來(lái)首次高于3%。

保險行業(yè)常被稱(chēng)為經(jīng)濟發(fā)展的“壓艙石”，此次三季度保險業(yè)指標情況顯示，前三季度我國保險業(yè)發(fā)展總體平穩，對實(shí)體經(jīng)濟支持力度穩固，表現出較強的韌性。?

來(lái)源：國家金融監督管理總局

整體數值穩健提升

根據金融監管局發(fā)布，2024年三季度末，保險公司和保險資產(chǎn)管理公司總資產(chǎn)35萬(wàn)億元，較年初增加3.5萬(wàn)億元，增長(cháng)11.2%。其中，財產(chǎn)險公司2.97萬(wàn)億元，較年初增長(cháng)7.5%；人身險公司30.6萬(wàn)億元，較年初增長(cháng)11.7%；再保險公司8231億元，較年初增長(cháng)10.2%；保險資產(chǎn)管理公司1245億元，較年初增長(cháng)18.3%。

對于推動(dòng)保險業(yè)總資產(chǎn)增長(cháng)的因素，對外經(jīng)濟貿易大學(xué)國家對外開(kāi)放研究院研究員王國軍分析，壽險產(chǎn)品預定利率下調釋放了部分保險需求，人身險公司保費收入增長(cháng)并在投資端形成資產(chǎn)。財產(chǎn)險公司資產(chǎn)的增長(cháng)受到新車(chē)銷(xiāo)售回暖以及車(chē)均保費增長(cháng)等因素影響。此外，9月末A股快速反彈，保險公司總投資收益提升，促進(jìn)保險公司資產(chǎn)增值，進(jìn)而推動(dòng)總資產(chǎn)的增長(cháng)。

2024年前三季度，保險公司原保險保費收入4.79萬(wàn)億元，同比增長(cháng)7.2%；賠款與給付支出1.73萬(wàn)億元，同比增長(cháng)23.8%；新增保單件數784億件，同比增長(cháng)46%。

北京工商大學(xué)中國保險研究院常務(wù)副院長(cháng)寧威表示，不管是財產(chǎn)險還是人身險，保費增速都處于較高的水平，也說(shuō)明人民群眾對保險的需求不斷提高。

具體來(lái)看，根據金融監管總局發(fā)布的9月保險業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，車(chē)險保費占財產(chǎn)險公司總保費的比例環(huán)比持續增長(cháng)，而汽車(chē)市場(chǎng)向好趨勢帶動(dòng)車(chē)險保費增速改善。同時(shí)，人身險公司響應預定利率下調政策，普通型產(chǎn)品于8月底完成切換，新備案的普通型保險產(chǎn)品預定利率上限為2.5%。分紅險及萬(wàn)能險產(chǎn)品切換在9月底完成。

這些保險需求的提前釋放也為行業(yè)三季度保費收入貢獻了主要增速。方正證券研報認為，隨著(zhù)5年期存款利率下調，居民挪儲需求旺盛，儲蓄型保險產(chǎn)品競爭力凸顯。當前銀?！皥笮泻弦弧眹栏裢七M(jìn)，新業(yè)務(wù)價(jià)值與期交保費有望延續增長(cháng)。

從企業(yè)來(lái)看，2024前三季上市險企凈利潤同比增長(cháng)，其中，中國人壽同比增長(cháng)174%、新華保險同比增長(cháng)117%、中國人保則增長(cháng)了77%，中國太保增幅為66%，中國平安增幅為36%，可以看到，權益市場(chǎng)回暖加上新準則權益彈性提升，投資服務(wù)業(yè)績(jì)實(shí)現了高增長(cháng)。

國信證券表示，進(jìn)入十一月，保險業(yè)陸續開(kāi)啟2025年“開(kāi)門(mén)紅”，行業(yè)在產(chǎn)品結構、人力轉型、渠道生態(tài)等方面仍具有一定調整空間，行業(yè)后續保費收入的規模增量將持續增加。

收益率持續向好

在今年三季度，保險行業(yè)年化綜合投資收益率達到7.16%，同比提升3.88個(gè)百分點(diǎn)。年化財務(wù)投資收益率達到3.12%，同比提升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

從細分行業(yè)看，財產(chǎn)險公司資金運用余額21.36萬(wàn)億元，同比增長(cháng)6.74%；年化財務(wù)投資收益率3.14%，年化綜合投資收益率5.47%。人身險公司資金運用余額28.94萬(wàn)億元，同比增長(cháng)14.93%；年化財務(wù)投資收益率3.04%，年化綜合投資收益率7.3%。

財務(wù)投資收益率是衡量投資的盈利能力，評估投資效果的重要財務(wù)指標之一。三季度這一數據達到3.12%，也是近一年來(lái)首次高于3%。此前，行業(yè)年化財務(wù)投資收益率已連續四個(gè)季度在3%以下。

綜合投資收益率方面，自2021年以來(lái)，保險資金的綜合投資收益率曾連續三年低于5%，不過(guò)今年開(kāi)始表現出較高的向上“波動(dòng)”，三季度仍延續這一趨勢。前三季度年化綜合投資收益率達到7.16%。

從細分行業(yè)看，財險公司資金運用余額2.14萬(wàn)億元，前三季度年化財務(wù)收益率、綜合收益率分別為3.14%、5.47%；人身險公司資金運用規模28.94萬(wàn)億元，前三季度年化財務(wù)投資收益率、年化綜合收益率分別為3.04%、7.30%。

投資更多元?

受益于今年下半年資本市場(chǎng)的積極表現，險資在今年的投資配置結構也在不斷優(yōu)化。

國信證券表示，今年各大上市險企持續優(yōu)化資產(chǎn)配置結構，加大長(cháng)債、FVOCI股票等資產(chǎn)的配置，并擇時(shí)在股票市場(chǎng)加倉，把握市場(chǎng)投資機遇，實(shí)現了階段性止盈。截至三季度末，中國人壽、中國太保、新華保險分別實(shí)現總投資收益率5.38%、4.70%、6.80%，同比增長(cháng)2.57個(gè)百分點(diǎn)、2.3個(gè)百分點(diǎn)、4.5個(gè)百分點(diǎn)。

截至2024年三季度末，受益于資本市場(chǎng)反彈修復，上市險企平均投資利潤貢獻率達58%，同比大幅改善。其中，中國人壽、新華保險、中國平安、中國太保、中國人保分別為74%、66%、55%、50%、45%。其中，中國人壽及新華保險因資產(chǎn)端權益類(lèi)資產(chǎn)配置比例較高，資產(chǎn)收益彰顯更高彈性。

數據顯示，三季度末，人身險公司投資的股票金額環(huán)比增加超2400億元，達到2.18萬(wàn)億元，是2022年二季度以來(lái)首次超過(guò)2萬(wàn)億元；股票在人身險投資資金中的占比達到7.55%，占比為一年來(lái)的新高。財險公司三季度末的股票投資金額為1506億元，環(huán)比增加136億元，股票配比為7.05%。

除此之外，保險業(yè)償付能力方面，2024年三季度末，保險業(yè)綜合償付能力充足率為197.4%，核心償付能力充足率為135.1%。其中，財產(chǎn)險公司、人身險公司、再保險公司的綜合償付能力充足率分別為231.8%、188.9%、262.7%；核心償付能力充足率分別為203.9%、119.5%、230.1%。

王國軍表示，當前保險業(yè)綜合償付能力充足率與核心償付能力充足率均處于較高水平，表明我國保險業(yè)整體具備較強的風(fēng)險抵御能力，能夠保障被保險人的利益，維護保險市場(chǎng)的穩定運行。（思維財經(jīng)出品）■