《投資者網(wǎng)》崔悅晨

近期，財通證券遭遇了2025年券商首份反洗錢(qián)罰單。

據中國人民銀行浙江省分行披露的罰單顯示，財通證券因未按規定履行客戶(hù)身份識別義務(wù)、未按規定報送大額交易報告或者可疑交易報告，被處于195萬(wàn)元罰款，兩名相關(guān)責任人也受到相應處罰。

事實(shí)上，這并非財通證券首次因合規問(wèn)題被罰。

罰單頻繁

公開(kāi)資料顯示，財通證券總部位于浙江省杭州市，前身為創(chuàng )立于1993年的浙江財政證券公司，2017年10月在上交所掛牌上市，是浙江唯一一家省直屬券商。

據不完全統計，財通證券近三年來(lái)因合規內控問(wèn)題累計收到十余次監管警示，僅2024年11月至12月，便因人員管理混亂、信息系統缺陷連收兩份警示函。

2024年11月，浙江證監局對財通證券出具警示函，指出公司存在未按規定進(jìn)行任免職、兼職等事項報備，證券從業(yè)人員登記管理不到位，部分分支機構負責人代為履職超期，人員管理內控機制不健全等問(wèn)題。

僅僅一個(gè)月后，2024年12月，財通證券再次被浙江證監局出具警示函。此次問(wèn)題集中在信息技術(shù)管理方面，包括未對重要信息系統實(shí)施全面有效的訪(fǎng)問(wèn)控制及跟蹤監測，數據質(zhì)量控制機制未有效發(fā)揮作用，未切實(shí)履行數據質(zhì)量管理職責等。

上述問(wèn)題暴露了公司內部管理機制上的漏洞。盡管財通證券正試圖解決這些問(wèn)題，但效果似乎并不顯著(zhù)。

2025年2月17日，中國人民銀行浙江省分行的一紙罰單再次將財通證券推向輿論中心。

罰單顯示，財通證券存在兩項違法行為，分別是未按規定履行客戶(hù)身份識別義務(wù)，以及未按規定報送大額交易報告或者可疑交易報告?；诖?，浙江省分行對財通證券處以195萬(wàn)元罰款，公示期三年。同時(shí)，時(shí)任合規部副總經(jīng)理吳某霞、時(shí)任合規總監申某新因對上述違法行為負有責任，分別被處以4萬(wàn)元、4.1萬(wàn)元罰款。

值得一提的是，此次處罰是自2025年1月1日新《反洗錢(qián)法》施行后，首家券商因反洗錢(qián)相關(guān)問(wèn)題被罰。隨著(zhù)新《反洗錢(qián)法》的生效，財通證券此刻被罰，無(wú)疑具有更強的警示意義。

業(yè)績(jì)滑坡與業(yè)務(wù)線(xiàn)收縮

合規危機之外，財通證券正面臨業(yè)績(jì)持續下滑的嚴峻挑戰。

最新財報數據顯示，2024年前三季度，財通證券實(shí)現營(yíng)業(yè)收入44.41億元，同比下降10.36%；歸母凈利潤14.72億元，同比下降1.93%。盡管第三季度凈利潤同比逆勢增長(cháng)17.37%至5.45億元，但主要源于投資收益的季節性波動(dòng)，難以掩蓋其核心業(yè)務(wù)的結構性衰退。

進(jìn)入2024年后，隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的變化，財通證券的多條業(yè)務(wù)線(xiàn)營(yíng)收均出現了不同程度的下滑，包括但不限于財富管理、資產(chǎn)管理、證券投資、投行業(yè)務(wù)等關(guān)鍵領(lǐng)域。

其中，海外業(yè)務(wù)收縮最為明顯。2024年上半年，財通證券海外業(yè)務(wù)僅實(shí)現0.04億元的營(yíng)業(yè)收入，同比大幅縮水88.18%。這部分業(yè)務(wù)主要通過(guò)其全資境外子公司財通香港進(jìn)行運作，旨在為浙商浙企提供上市及融資服務(wù)，并挖掘香港市場(chǎng)的商業(yè)機會(huì )，但受港股IPO市場(chǎng)遇冷及同業(yè)競爭擠壓，業(yè)務(wù)拓展舉步維艱。

資管業(yè)務(wù)是唯一的增長(cháng)點(diǎn)。截至2024年三季度末，財通證券的資管業(yè)務(wù)管理規模達到了2863億元，較年初有所增長(cháng)，該業(yè)務(wù)板塊的收入同比增長(cháng)了9.57%，占據了財通證券總收入的近三成。然而，由于其產(chǎn)品結構嚴重依賴(lài)于固收類(lèi)產(chǎn)品（占比超80%），權益類(lèi)產(chǎn)品規模僅31億元，這種“債強股弱”的不平衡狀態(tài)不僅限制了超額收益的空間，也暗藏著(zhù)市場(chǎng)風(fēng)格轉換時(shí)的風(fēng)險。

盡管財通證券計劃投入5億元設立海南自貿港子公司，以期開(kāi)拓新的增長(cháng)點(diǎn)，但這一方案目前尚未獲得批準?？紤]到海南地區已經(jīng)聚集了諸如中金、中信等大型金融機構，財通證券要想實(shí)現差異化競爭并取得突破，或許會(huì )變得更加困難。

面對業(yè)績(jì)下滑與業(yè)務(wù)線(xiàn)收縮的雙重壓力，財通證券需要優(yōu)化產(chǎn)品結構、提升服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)積極探索新的發(fā)展策略，開(kāi)拓新的市場(chǎng)機會(huì )，以應對當前復雜的市場(chǎng)環(huán)境。

孫彬彬空降，能否激活研究“引擎”？

正當財通證券深陷合規與業(yè)績(jì)泥潭時(shí)，一劑“強心針”悄然注入。

2025年3月，原天風(fēng)證券研究所副所長(cháng)孫彬彬加入財通證券，正式擔任財通證券研究所業(yè)務(wù)所長(cháng)、首席經(jīng)濟學(xué)家，負責研究及銷(xiāo)售事宜。

目前，財通證券研究所的領(lǐng)導團隊共包括1名業(yè)務(wù)所長(cháng)、2名副所長(cháng)，及2名業(yè)務(wù)副所長(cháng)。這位曾包攬新財富、水晶球、金牛獎的明星分析師，被財通證券寄予了重塑研究體系的厚望。

公開(kāi)信息顯示，孫彬彬曾先后在招商證券、天風(fēng)證券任職，積累了豐富的經(jīng)驗，并在宏觀(guān)經(jīng)濟與債券市場(chǎng)研究領(lǐng)域取得了顯著(zhù)成就。尤其是在天風(fēng)證券工作的八年時(shí)間里，贏(yíng)得了業(yè)界的高度認可。

長(cháng)期以來(lái)，財通證券的研究實(shí)力處于行業(yè)中游水平，研究能力薄弱直接影響到了投行業(yè)務(wù)的發(fā)展。2024年，財通證券投行收入持續下滑，IPO項目?jì)湟猜浜笥谕?。孫彬彬的加入，有望補齊財通證券宏觀(guān)與固收研究的短板，為機構銷(xiāo)售、財富管理輸送彈藥。

孫彬彬的加盟可以看作是一次對未來(lái)的大膽押注。他深厚的固定收益研究背景，有助于提升財通證券的研究實(shí)力和市場(chǎng)影響力。此外，如果孫彬彬能利用其強大的研究能力推動(dòng)業(yè)務(wù)間的協(xié)同效應，那么這家位于浙江的老牌券商或許能夠在激烈的市場(chǎng)競爭中找到重生之路。

財通證券的困境，是中小券商在嚴監管與市場(chǎng)化夾擊下的普遍縮影。合規漏洞需制度重構，業(yè)績(jì)頹勢以來(lái)戰略轉型，而孫彬彬的加盟，則是一場(chǎng)關(guān)乎未來(lái)的豪賭。接下來(lái)，孫彬彬能否真正激活財通證券的研究“引擎”，并帶動(dòng)整個(gè)公司的業(yè)績(jì)提升，《投資者網(wǎng)》將持續關(guān)注。（思維財經(jīng)出品）■