《投資者網(wǎng)》崔悅晨

2024年對于晉商銀行（02558.HK）而言，無(wú)疑是充滿(mǎn)挑戰的一年。

作為山西省內唯一一家港股上市銀行，其業(yè)績(jì)表現卻難言理想，凈利潤出現上市五年來(lái)的首次下滑。年報顯示，2024年晉商銀行實(shí)現營(yíng)業(yè)收入57.91億元，同比減少0.2%；凈利潤17.5億元，同比減少12.6%。

這一業(yè)績(jì)表現不僅引發(fā)了市場(chǎng)對于晉商銀行未來(lái)發(fā)展前景的關(guān)注，也反映出其在經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險控制等方面存在的問(wèn)題。

2024年營(yíng)收凈利“雙降”

公開(kāi)資料顯示，晉商銀行前身為成立于1998年的太原市商業(yè)銀行，由56家城市信用社改制而成，于2008年完成歷史不良資產(chǎn)處置和增資擴股工作，隨后在2009年更名為晉商銀行股份有限公司，是山西首家省級城商行。2019年7月，晉商銀行在港交易所上市，成為山西省內唯一一家港股上市的城商行。

從2019年至2023年間，晉商銀行經(jīng)歷了營(yíng)收波動(dòng)上升和凈利潤持續增長(cháng)的過(guò)程，其中營(yíng)業(yè)收入分別為50.89億元、48.68億元、53.91億元、52.6億元和58.02億元，增幅分別為7.1%、-4.3%、10.7%、-2.4%和10.3%；凈利潤分別為14.82億元、15.71億元、16.79億元、18.35億元、20.01億元，同比增長(cháng)12.9%、6%、6.9%、9.3%和9%。

值得一提的是，2024年晉商銀行首次出現營(yíng)收凈利“雙降”的情況。

年報顯示，2024年，該行實(shí)現營(yíng)業(yè)收入57.91億元，同比減少0.2%；凈利潤17.5億元，同比減少12.6%。這也是晉商銀行赴港上市以來(lái)，首次出現凈利潤大幅下滑。

深入分析其收入構成發(fā)現，2024年該行來(lái)自發(fā)放貸款和墊款的利息收入為79.75億元，較上年減少了2.1%，主要是由于發(fā)放貸款和墊款的平均收益率從2023年的4.26%下降至2024年的3.92%。在市場(chǎng)利率下降、收入端增長(cháng)乏力的背景下，晉商銀行的盈利能力受到明顯影響。

此外，手續費及傭金凈收入也出現了明顯下滑，降幅達到10.8%。其中，受貿易融資業(yè)務(wù)模式調整，該行承兌及擔保手續費、銀行卡服務(wù)手續費、結算及清算手續費分別減少了14.5%、29.5%和60.5%。

資產(chǎn)規模方面，截至2024年末，晉商銀行資產(chǎn)總額為3763.06億元，較上一年增長(cháng)了4.2%。同時(shí)，發(fā)放貸款及墊款凈額1951.04億元，同比增長(cháng)5.1%。其中，公司貸款、個(gè)人貸款規模分別為1273.08億元、342.84億元，同比增長(cháng)5.8%、7.7%。

面對市場(chǎng)的不確定性以及深刻變化的外部形勢，晉商銀行需要進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)結構，并積極探索新的盈利增長(cháng)點(diǎn)，以應對當前復雜的經(jīng)濟形勢所帶來(lái)的挑戰。

資產(chǎn)質(zhì)量面臨挑戰

業(yè)績(jì)放緩的同時(shí)，晉商銀行不良率高企的問(wèn)題也始終存在。

2019年至2023年期間，晉商銀行的不良貸款率一直存在較大波動(dòng)。盡管2024年的不良貸款率較2023年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)至1.77%，但仍高于同期國內商業(yè)銀行的平均水平1.56%。

這一數據不僅反映了晉商銀行在資產(chǎn)質(zhì)量管理方面所面臨的持續壓力，也暗示了其未來(lái)盈利能力可能受到的影響。特別是在在制造業(yè)和采礦業(yè)這兩個(gè)領(lǐng)域，晉商銀行面臨著(zhù)較高的不良貸款余額問(wèn)題。其中，制造業(yè)的不良貸款余額顯著(zhù)增加至11.28億元，較前一年增長(cháng)了3倍多，占到了全部不良貸款的40.5%。

此外，從產(chǎn)品分類(lèi)來(lái)看，晉商銀行的公司貸款不良率為2.19%，較上年同期有所上升；而個(gè)人貸款的不良率更是高達2.28%。

資本充足率的下滑進(jìn)一步加劇了銀行的風(fēng)險情況。年報顯示，截至2024年末，晉商銀行的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為12.84%、10.97%、10.18%，這三項指標均出現了不同程度的下滑。

不僅如此，晉商銀行還面臨著(zhù)貸款集中度較高的問(wèn)題。其中，最大的單一借款人借款余額占到同期資本凈額的6%，雖然沒(méi)有超過(guò)監管紅線(xiàn)，但在行業(yè)內仍然屬于較高水平。此外，晉商銀行前十大借款人的借款余額總計達到165.75億元，占資本凈額的比例高達51.2%，在業(yè)內也屬于較高水平。

為應對上述挑戰，晉商銀行需要采取一系列措施來(lái)強化風(fēng)險管理體系。首先，應更加注重信貸結構的優(yōu)化，避免過(guò)度集中在高風(fēng)險行業(yè)。其次，加強貸后管理，確保能夠及時(shí)發(fā)現并處理潛在的風(fēng)險點(diǎn)。最后，提高信貸審批流程的標準，以確保新發(fā)放的貸款具有更高的質(zhì)量。

同時(shí)，考慮到宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的變化，晉商銀行還需靈活調整其信貸政策，以適應不斷變化的市場(chǎng)需求和風(fēng)險狀況。只有這樣，才能在日益激烈的銀行業(yè)競爭環(huán)境中保持競爭力，實(shí)現可持續發(fā)展。

監管罰單揭示合規管理漏洞

近期，晉商銀行由于一系列貸款管理問(wèn)題頻繁受到監管機構的處罰。

根據國家金融監督管理總局官網(wǎng)信息顯示，2024年12月16日，山西監管局對晉商銀行太原晉陽(yáng)支行作出了30萬(wàn)元的罰款決定，原因是貸前調查不盡職，向失信被執行人發(fā)放了貸款。

緊接著(zhù)，在2024年12月27日，大同監管分局對晉商銀行大同分行處以70萬(wàn)元罰款。處罰的原因主要包括個(gè)人消費貸款管理不到位、流動(dòng)資金貸款管理不當導致貸款資金回流至借款人，以及利用貼現資金轉存保證金后滾動(dòng)簽發(fā)銀行承兌匯票來(lái)虛增存款規模等。

2025年2月24日，晉商銀行再次因貸前調查不盡職的問(wèn)題被山西監管局罰款30萬(wàn)元。

除了上述貸款管理方面的問(wèn)題外，晉商銀行在信用卡業(yè)務(wù)上也遇到了挑戰。

截至2024年末，該行信用卡余額為39.35億元，較上一年減少了14.5%。這一下降主要是由于宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)影響了居民消費能力的恢復，再加上消費金融市場(chǎng)新興力量對傳統信用卡業(yè)務(wù)構成了沖擊。

為了應對這些挑戰，晉商銀行需要在信用卡業(yè)務(wù)領(lǐng)域加強產(chǎn)品創(chuàng )新和服務(wù)優(yōu)化，從而提高市場(chǎng)競爭力和客戶(hù)滿(mǎn)意度。

作為山西省內的重要金融機構，晉商銀行的發(fā)展不僅對其自身至關(guān)重要，也對當地經(jīng)濟有著(zhù)深遠的影響。在當前復雜多變的經(jīng)濟環(huán)境下，晉商銀行的轉型之路可謂任重道遠，只有通過(guò)加強風(fēng)險控制、強化內部管理和業(yè)務(wù)創(chuàng )新，才能在激烈的市場(chǎng)競爭中立于不敗之地。對于晉商銀行后續的成長(cháng)軌跡和市場(chǎng)表現，《投資者網(wǎng)》將持續關(guān)注。（思維財經(jīng)出品）■