《投資者網(wǎng)》崔悅晨?

在經(jīng)歷了長(cháng)達三年的總經(jīng)理職位空缺后，華泰人壽保險股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華泰人壽”）終于迎來(lái)了新的掌舵人。

7月10日，華泰人壽正式宣布牛增亮出任公司總經(jīng)理。這位去年10月才加入公司的精算老將，在短短九個(gè)月內完成了從臨時(shí)總精算師到副總經(jīng)理再到總經(jīng)理的“三級跳”。

與此同時(shí)，華泰人壽12人高管團隊中三分之一已完成更替。牛增亮卸下的總精算師職務(wù)由在華泰人壽任職20年的席岳接任，副總經(jīng)理蘇梅兼任首席風(fēng)險官，財務(wù)負責人韓悅則補位副總經(jīng)理。

這場(chǎng)人事大調整的背后，是外資巨頭“安達系”對華泰保險集團高達85.53%的絕對控股。隨著(zhù)實(shí)際控制權從中資轉向外資，這家中國首家由中資轉外資的保險集團，正加速推進(jìn)對核心子公司華泰人壽的深度改造。

“安達系”全面掌權，精算老將火速晉升

在總經(jīng)理職位懸空三年，三次更換臨時(shí)負責人后，華泰人壽做出了一個(gè)令人意外的選擇——任命一位入職尚不滿(mǎn)一年的“安達系”精算師掌舵。

牛增亮的快速晉升堪稱(chēng)保險行業(yè)中的一個(gè)特例：從2024年10月以臨時(shí)總精算師的身份加入華泰人壽，到2025年1月升任副總經(jīng)理、總精算師兼首席風(fēng)險官，直至同年7月10日獲得監管機構的核準正式出任總經(jīng)理，僅用了九個(gè)月時(shí)間便完成了“三級跳”。

牛增亮火速晉升背后離不開(kāi)“安達系”的強力支持。

公開(kāi)資料顯示，牛增亮于1994年投身保險行業(yè)，先后在平安人壽、美國通能精算顧問(wèn)公司、英大泰和人壽等保險公司擔任重要管理崗位。2018年起，牛增亮先后在安達人壽香港區域總部及美國全球總部從事產(chǎn)品開(kāi)發(fā)定價(jià)和精算評估等工作，并負責協(xié)同安達人壽與華泰人壽的精算事務(wù)。

這些經(jīng)歷不僅為他提供了深厚的專(zhuān)業(yè)背景，也為他在華泰人壽的快速晉升奠定了堅實(shí)的基礎。

與此同時(shí)，“安達系”正在推進(jìn)一場(chǎng)系統性的人事布局調整。原于2024年2月加入華泰人壽擔任臨時(shí)負責人的鄭少瑋，在牛增亮正式就任總經(jīng)理的同一天被調至安達人壽擔任區域總裁，旨在強化股東方與華泰人壽之間的戰略協(xié)同效應。

據了解，任職安達人壽區域總裁后，鄭少瑋將繼續為華泰人壽提供戰略指導支持，并致力于推動(dòng)華泰人壽與安達集團之間的合作。

此外，華泰人壽內部也經(jīng)歷了一場(chǎng)大規模的高層洗牌，涉及約三分之一的高管崗位。對比2024年初的高管名單可以發(fā)現，包括李林、謝飛在內的四位高管已經(jīng)離職；而來(lái)自友邦保險的王文旭則被任命為首席營(yíng)銷(xiāo)官；席岳，這位在華泰人壽服務(wù)了整整二十年的老將，也被提拔為總精算師。

盈利之下暗藏隱憂(yōu)，投資收益能否持續？

業(yè)績(jì)方面，2020年至2023年，華泰人壽的保險業(yè)務(wù)收入增速分別為1.0%、3.6%、9.9%和2.8%，個(gè)位數的增長(cháng)曲線(xiàn)背后，是這家外資系險企在行業(yè)轉型浪潮中的掙扎。特別是2023年，公司遭遇了巨大的財務(wù)挑戰，凈利潤虧損達到了8.93億元，標志著(zhù)連續四年的利潤下滑達到頂點(diǎn)。

然而，在2024年，華泰人壽迎來(lái)了轉折點(diǎn)。

這一年，華泰人壽終于交出了一份令人滿(mǎn)意的財務(wù)報告：公司實(shí)現了92.93億元的保險業(yè)務(wù)收入，同比增長(cháng)達到了27.1%，凈利潤也達到了9240.49萬(wàn)元，成功扭轉了連續兩年的虧損局面。

盡管如此，仔細分析華泰人壽的盈利結構就會(huì )發(fā)現一些潛在的問(wèn)題。首先，2024年的保費增長(cháng)很大程度上依賴(lài)于分紅險這一單一險種，其收入較前一年幾乎翻了一番，達到42.18億元。然而，這種單一險種依賴(lài)的增長(cháng)模式在2025年一季度已略顯露疲態(tài)——當季保險業(yè)務(wù)收入29.53億元，同比下降8.71%。

另一個(gè)值得關(guān)注的現象是退保金的逐年增加。2022年至2024年，華泰人壽的退保金額分別為5.08億元、6.5億元和7.28億元，并且僅“財富金賬戶(hù)年金保險（萬(wàn)能型）”這一款產(chǎn)品的退保金額在2024年就達到6.07億元，暴露了公司在設計高現價(jià)產(chǎn)品時(shí)可能存在風(fēng)險控制不足的問(wèn)題。

此外，雖然2024年的賠付支出和保單紅利支出分別減少了12.5%和31.46%，但這種通過(guò)減少支出而非增加收入的方式來(lái)提升盈利能力的做法能否持續，成為投資者心中的疑問(wèn)。

進(jìn)入2025年，華泰人壽綜合投資收益率由2024年的12.73%降至-0.58%。這無(wú)疑加劇了市場(chǎng)和投資者對公司未來(lái)盈利能力的擔憂(yōu)，特別是在當前低利率環(huán)境和資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇的情況下。

為了確保長(cháng)穩發(fā)展，華泰人壽還需進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品組合，降低對單一險種的依賴(lài)，并強化風(fēng)險管理機制。與此同時(shí)，學(xué)會(huì )如何在不確定性的市場(chǎng)環(huán)境中保持投資收益的穩定性，也將是華泰人壽未來(lái)發(fā)展過(guò)程中必須面對的重要課題。

外資控股下的本土化探索

在外資保險巨頭安達集團完成對華泰人壽的控股并進(jìn)行管理層重組之后，華泰人壽于2024年8月發(fā)布了“1+2+3”新五年戰略。這一戰略以客戶(hù)為核心，聚焦于三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域：“菁英營(yíng)銷(xiāo)員3.0、康養3.0、數字化3.0”，旨在通過(guò)這三個(gè)支柱構建一個(gè)更加專(zhuān)業(yè)化、創(chuàng )新化的保險公司。

7月10日，在宣布總經(jīng)理任命當天，華泰人壽同步發(fā)布了?“保險+”全生命周期守護體系。華泰人壽首席市場(chǎng)官李明明表示，在當前低利率環(huán)境下，傳統保險業(yè)的發(fā)展遇到了瓶頸，而將有溫度的服務(wù)融入冰冷的合同條款之中，已成為行業(yè)的必然趨勢。

康養服務(wù)作為華泰人壽戰略的核心部分，得到了特別重視。據華泰人壽戰略與項目管理部總經(jīng)理趙鵬介紹，公司已推出了“泰享智居”居家養老服務(wù)板塊，并新增“泰享旅居”服務(wù)，這些服務(wù)不僅連接了國內15家優(yōu)質(zhì)康養基地，還涵蓋了CCRC（持續照料退休社區）、休閑康養酒店等多種場(chǎng)景，力求滿(mǎn)足不同年齡段客戶(hù)的多樣化需求。

然而，這些戰略能否奏效仍存疑問(wèn)。首先，華泰人壽的高薪用人策略引發(fā)了關(guān)于成本效益平衡的問(wèn)題。2024年，公司高管最高年薪達到了574.58萬(wàn)元，整個(gè)高管團隊的總薪酬更是高達3536萬(wàn)元，在整個(gè)行業(yè)普遍降薪的大背景下顯得尤為突出。這種高投入的人力資源政策能否轉化為相應的經(jīng)營(yíng)效益，是華泰人壽必須面對的一個(gè)重要考驗。

隨著(zhù)“安達系”掌控力加強，華泰人壽的本土化之路面臨關(guān)鍵考驗。鄭少瑋在調任安達人壽區域總裁后表示，希望借安達與華泰的戰略協(xié)同，“在行業(yè)內樹(shù)立一個(gè)外資經(jīng)驗本土化的標桿”。這一愿景的實(shí)現程度，將決定華泰人壽能否真正走出業(yè)績(jì)波動(dòng)困境。（思維財經(jīng)出品）■